CFA vs. Série 7: Quelle est la différence?

En bref, la licence de série 7 est nettement plus facile à obtenir que la certification CFA (Chartered Financial Analyst). La série 7 ne prend qu'une fraction du temps à se préparer aux examens de la CFA. Le matériel de la série 7 n’est pas aussi difficile ni aussi volumineux. La série 7 peut être réalisée après deux tests relativement courts, tandis que le CFA nécessite trois longs tests.

Les désignations CFA et Série 7 vous mèneront généralement vers différents cheminements de carrière dans le secteur financier. Dans l’ensemble, la série 7 est nécessaire pour l’achat et la vente de produits mobiliers, notamment d’actions, d’obligations, de fonds communs de placement, d’options, de programmes de participation directe et de contrats variables. Le CFA n’est mandaté par aucun organisme de réglementation pour occuper une position dans le secteur financier. Le CFA est avant tout une certification, comparable à une maîtrise, qui renforce la crédibilité des professionnels de l’investissement et améliore les perspectives de carrière.

Points clés à retenir

• La licence de la série 7 et la certification d'analyste financier agréé sont deux désignations dans le secteur financier qui mèneront généralement à des parcours de carrière différents.
• La série 7 est gérée par la FINRA et est obligatoire pour les personnes qui achètent et vendent une liste spécifique de titres dans leur travail.
• La CFA est gérée par le CFA Institute et est généralement considérée comme une accréditation de haut niveau semblable à une maîtrise.
• Les titulaires de contrats CFA travaillent généralement principalement dans les domaines suivants: analyse de portefeuille de placements, conseil en placement, analyse de titres, banque d'investissement, économie et milieu universitaire.

CFA

Le CFA Institute remet la charte du CFA aux personnes qui peuvent satisfaire à ses exigences rigoureuses. Les gens comparent parfois le programme d'études CFA à l'obtention d'une maîtrise en administration des affaires (MBA), à la différence qu'il est beaucoup plus spécialisé dans le domaine des investissements.

Pour obtenir un CFA, une personne doit satisfaire à toutes les exigences énoncées par le CFA Institute, notamment:

• Passer les trois niveaux d'examens CFA
• Obtenir un baccalauréat ou démontrer quatre années d'expérience professionnelle acceptable
• Devenir membre du CFA Institute, ce qui nécessite une affiliation avec une section locale

Une ventilation du programme du programme CFA est disponible sur le site Web du CFA Institute.

Les détenteurs de CFA estiment que la facette la plus difficile du programme est de satisfaire aux exigences en matière de formation. Les candidats doivent réussir trois examens de difficulté progressive. Le CFA Institute suggère un minimum de 250 heures d’études pour chaque test. Il offre l'examen de niveau I deux fois par an en juin et en décembre. Il propose les examens de niveaux II et III une seule fois par an en juin. En effet, les candidats ne peuvent passer qu'un test par an en raison des dates des examens. Il n'y a pas de limite au nombre de fois qu'un candidat peut repasser les examens. Les candidats de niveau I pourraient éventuellement être testés en juin et en décembre. Les candidats des niveaux II et III doivent attendre une année entière pour repasser les tests, car ils ne sont disponibles qu’en juin. Des frais sont facturés, y compris des frais d’inscription et des frais d’examen allant de 650 à 1 380 dollars.

Le faible taux de réussite du programme CFA indique la difficulté des examens. Les statistiques moyennes sur dix ans montrent que 44% des inscrits terminent le programme. En ce qui concerne les tests individuels, 41% ont réussi le niveau I, 44%, le niveau II et 52%, le niveau III.

Un CFA est considéré comme l’une des certifications d’analyse des investissements les plus spécialisées du secteur financier. Un CFA peut considérablement aider l'avancement professionnel d'une personne, principalement dans les domaines suivants:

• Gestion des investissements
• Analyse de portefeuille
• Trading côté achat
• Analyse de la recherche côté vente
• Banque d'investissement
• Université
• Économie
• Conseil financier

Série 7

La principale différence entre la série 7 et le CFA est qu’il s’agit d’une licence et que d’une certification. Une licence de série 7 est nécessaire pour les personnes dont le travail consiste à solliciter, acheter ou vendre des valeurs mobilières, notamment des actions, des obligations, des fonds communs de placement, des options, des programmes de participation directe et des contrats variables. À compter d'octobre 2018, la réussite des nouveaux titulaires de licence de la FINRA n'était pas la seule à réussir l'examen. Les nouveaux candidats à une licence doivent également réussir l'examen SIE (Securities Industry Essentials).

Le SIE est un examen à choix multiple composé de 75 questions. Les candidats ont une heure et 45 minutes pour passer le test. Une note de passage de 70 est requise. La FINRA a conçu l’examen SIE pour s’assurer que les titulaires de licence FINRA démontrent une compréhension approfondie des connaissances de base du secteur des valeurs mobilières.

L'examen de la série 7 est géré par la FINRA. Il comporte 125 questions couvrant les quatre fonctions principales d'un représentant agréé de la série 7. Le test doit être terminé en 225 minutes.

Les quatre fonctions principales sont les suivantes:

• Fonction 1: Recherche d’affaires pour le courtier via des clients et des clients potentiels
• Fonction 2: ouvre des comptes après avoir obtenu et évalué le profil financier et les objectifs d'investissement du client
• Fonction 3: Fournir aux clients des informations sur les investissements, formuler des recommandations appropriées, transférer des actifs et conserver des enregistrements appropriés
• Fonction 4: obtient et vérifie les instructions et accords d'achat et de vente des clients; traite, complète et confirme les transactions

La plupart des cours de préparation aux examens de la série 7 suggèrent de 80 à 100 heures d'étude, y compris des examens pratiques et au moins 1 000 questions pratiques. Contrairement aux examens CFA, qui couvrent des études de cas, des théories financières et d'investissement, ainsi que des mathématiques quantitatives, l'examen de la série 7 implique la mémorisation des règles de la SEC et de quelques mathématiques de base. Un score de 72% est nécessaire pour réussir l'examen et son taux de réussite est supérieur à 70%.

Pour obtenir pleinement la licence de série 7, les candidats doivent:

• Être associé à et sponsorisé par une société membre de la FINRA ou une autre société membre d'un organisme d'autoréglementation (OAR) applicable
• Inscrivez-vous à la FINRA
• Passer l'examen SIE
• Se conformer à l'admissibilité en vertu de la règle 1220 (b) (2) de la FINRA

Différences Clés

La licence Série 7 et la certification CFA sont généralement acquises pour différentes carrières dans le secteur financier. Les représentants agréés de la série 7 ont tendance à travailler dans le secteur des ventes sur les marchés financiers, souvent en tant que courtier en valeurs mobilières ou conseiller financier en transaction. N'oubliez pas qu'une série 7 est nécessaire pour solliciter, acheter et vendre des actions, des obligations, des fonds communs de placement, des options, des programmes de participation directe et des contrats variables, quelle que soit leur situation financière. La licence de série 7 peut expirer si un représentant n'est pas employé par une organisation enregistrée auprès de la FINRA pendant deux ans.

Bien que certains conseillers en investissement titulaires d'une licence de série 7 détiennent également une charte CFA, la plupart des carrières exigeant une CFA ne nécessitent pas de licence de série 7. Contrairement à la série 7, la certification CFA n’expire pas. En tant que tel, il s’agit d’une certification qui peut être utilisée pour commercialiser vos compétences personnelles tout au long de votre carrière. Grâce à la charte CFA et à l'adhésion au CFA Institute, les titulaires de charte ont la possibilité de poursuivre leurs études chaque année par le biais de cours de formation continue. En général, le CFA peut constituer un bon compromis entre un emploi mieux rémunéré et une plus grande latitude en matière de responsabilité et de pouvoir de gestion.

En termes de programme et de difficulté, il existe une grande différence entre la série 7 et le CFA. La licence de série 7 couvre la terminologie de base du marché des valeurs mobilières, les produits et les fonctions de travail par le biais des examens SIE et Series 7. Le programme de la CFA est beaucoup plus quantitatif et théorique et couvre les domaines de l'analyse quantitative, de l'évaluation des valeurs mobilières, de l'économie, de la communication de l'information financière, de la comptabilité, etc.