La Chine pourrait viser les actions technologiques américaines dans la guerre commerciale: Goldman

Les incertitudes quant à l'orientation de la guerre commerciale entre Washington et la Chine et à l'impact potentiel des nouveaux tarifs sur la croissance ne sont pas positives pour les marchés financiers en général, selon le principal stratège sur les actions chez Goldman Sachs, rapporté par CNBC.

Lundi, l'administration du président Donald Trump a annoncé qu'elle imposerait des droits de douane de 10% sur des importations chinoises de 300 milliards de dollars, à compter du lundi 24 septembre prochain. Ces droits devraient atteindre 25% d'ici la fin de l'année, a déclaré Trump dans un communiqué. déclaration. Peter Oppenheimer, analyste de Goldman, a déclaré mardi dans une interview accordée à "Street Signs" sur CNBC que les mesures de rétorsion prises par Pékin pourraient avoir des répercussions négatives sur le secteur, perturbant les chaînes d'approvisionnement et pesant sur les valeurs technologiques.

(Voir aussi: Pourquoi la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine peut provoquer un marché baissier. )

Goldman s'attend à une croissance plus faible des rendements, des bénéfices et de la marge sur le marché l'an prochain, selon Goldman

Oppenheimer a indiqué qu'étant donné qu'il était entendu qu'il y aurait des prélèvements sur les importations chinoises pour une valeur de 200 milliards de dollars, la question qui se posait avant l'annonce récente de Washington était la taille des droits de douane. Comme le montant est en réalité inférieur à ce que craignaient les investisseurs, l’analyste de Goldman a indiqué que les nouvelles taxes sont déjà intégrées dans les stocks. Maintenant, la question principale concerne les représailles de Pékin.

Comme l’effet commercial direct sur le PIB devrait être "très faible", a déclaré Oppenheimer à CNBC, le marché se concentrera sur l’effet du second tour, y compris ce que la guerre commerciale fait pour la confiance, le sentiment, les décisions d’investissement, etc. Cela devrait créer davantage de volatilité, d'incertitude et de primes de risque plus élevées sur les actifs risqués, a déclaré Oppenheimer.

Si les Chinois se vengent et que Trump exerce de nouveau des représailles en imposant des droits de douane sur presque tous les produits importés de Chine, le stratège en actions de Goldman s'attend à une augmentation de l'inflation. Bien qu’une petite somme, après un marché haussier de près de 10 ans, des coûts plus élevés "pourraient alimenter les anticipations d’inflation et de taux d’intérêt", at-il ajouté.

Les tarifs de rétorsion constituent une menace pour la chaîne d'approvisionnement mondiale, en particulier pour les valeurs technologiques américaines qui ont alimenté le marché haussier, a déclaré Oppenheimer.

"La cible peut être les sociétés de technologie qui ont été le principal moteur du marché haussier des actions observé aux États-Unis et au-delà", a déclaré le stratège à CNBC.

Il a ajouté que les analystes de Goldman considèrent d'autres facteurs qui, à leur avis, "vont" au rendement du marché et à une croissance plus faible des bénéfices et des marges au cours de la prochaine année "un peu partout".

Il recommande aux investisseurs d'équilibrer les rendements des actifs risqués et de surpondérer les liquidités, les actions et les produits de base, tout en sous-pondérant les obligations d'État et les autres crédits. Oppenheimer a également noté que les actions et les devises des marchés émergents "commencent à sembler bon marché".

Reuters a rapporté mardi que le ministère chinois du Commerce avait annoncé dans un communiqué qu'il instituerait des droits de douane de 60 milliards de dollars sur les marchandises américaines à partir du 24 septembre. Le porte-parole du ministère des Affaires étrangères, Geng Shuang, a annoncé lors d'une conférence de presse et que "tout ce que les États-Unis ne donnent pas l’impressionnante sincérité ou bonne volonté".

(Pour plus d'informations, voir aussi: Les actions chuteront jusqu'à 20% si la guerre commerciale s'intensifiait: David Tepper. )