Les actions de Citigroup pourraient plonger de 8% supplémentaires

(Remarque: l'auteur de cette analyse fondamentale est un rédacteur financier et un gestionnaire de portefeuille.)

Citigroup Inc. (C) est à un horrible 2018, avec une baisse de près de 12% du stock, derrière la hausse de 2% du S & P 500. Toutefois, les perspectives pour Citigroup pourraient s’aggraver, avec un potentiel de chute des stocks de 8% supplémentaires, d’après une analyse technique.

Les perspectives baissières du titre reposent sur le ralentissement de ses perspectives de croissance des bénéfices. En outre, la valorisation de la banque reste élevée malgré la forte baisse des actions en 2018. Un aplatissement de la courbe de rendement pourrait constituer un souci supplémentaire pour les investisseurs à l'horizon.

Modèle technique faible

Les actions de Citigroup ont eu tendance à baisser depuis que les actions ont culminé à la mi-janvier. Le titre a tenté de ne pas dépasser la tendance baissière à la mi-mai. En conséquence, le stock est revenu à la tendance baissière et est récemment tombé sous le niveau de soutien critique autour de 66 USD et une tendance à la hausse à long terme amorcée en juillet 2016. Avec deux niveaux de support cassés, le support technique suivant arrive environ 61, 10 $, soit une baisse d’environ 8% par rapport au prix actuel de 66, 40 $. (Pour plus d'informations, voir aussi: Acheter des actions lors de ventes massives, déclare Citigroup .)

L’indice de force relative (IRS) a également été faible et tend à s’affaiblir depuis le sommet atteint au début de janvier à un niveau de surachat de 75%. Le niveau actuel du RSI se situe autour de 40. Le RSI devrait être inférieur à 30 pour atteindre les niveaux de survente.

Affaiblissement des perspectives de croissance

Les perspectives de l’entreprise expliquent peut-être les tendances techniques baissières du graphique, la croissance des bénéfices devant ralentir considérablement l’année prochaine. En 2018, les analystes prévoient une croissance des bénéfices d’environ 29%, mais cette croissance ne devrait tomber que de 14% en 2019. Parallèlement, les revenus devraient augmenter d’environ 4% en 2018 et 2019.

Évaluation noble

De plus, le prix actuel par rapport à la valeur comptable corporelle de la banque se négocie à la limite supérieure de sa valorisation historique depuis 2012, à 1, 09. Avant la mi-2017, la banque ne négociait jamais au-dessus de 1 sur la même période.

C Prix en valeur comptable matérielle par YCharts

Un autre vent défavorable non seulement pour Citigroup, mais pour toutes les banques, est l’aplatissement de la courbe de rendement. L'écart entre le taux du Trésor américain à 10 ans et celui du Trésor américain à 2 ans n'est que de 34 points de base; il s'agit du niveau le plus bas depuis 2007. La courbe d'aplatissement réduit l'écart entre ce qu'il en coûte aux banques d'emprunter de l'argent à court terme et ce à quoi elles peuvent prêter de l'argent à long terme. (Pour plus d'informations, voir aussi: L'action Citigroup pourrait atteindre un chiffre à trois chiffres en 2018. )

Données de spread de rendement du Trésor sur 10-2 ans par YCharts

La configuration actuelle du tableau technique semble refléter une perspective pour la banque qui semble s'affaiblir. Les actions pourraient continuer à lutter jusqu’à la mi-juillet, date à laquelle la banque devrait publier ses résultats trimestriels.

Michael Kramer est le fondateur de Mott Capital Management LLC, un conseiller en placement inscrit, et le gestionnaire du portefeuille de croissance thématique à gestion unique activement géré de la société. Kramer achète et conserve généralement des actions pour une durée de trois à cinq ans. Cliquez ici pour la biographie de Kramer et les avoirs de son portefeuille. Les informations présentées sont uniquement à des fins éducatives et n'ont pas l'intention de faire une offre ou une sollicitation pour la vente ou l'achat de titres, investissements ou stratégies d'investissement spécifiques. Les investissements comportent des risques et, sauf indication contraire, ne sont pas garantis. Assurez-vous au préalable de consulter un conseiller financier qualifié et / ou un professionnel de la fiscalité avant de mettre en œuvre l'une des stratégies décrites dans le présent document. Sur demande, le conseiller fournira une liste de toutes les recommandations formulées au cours des douze derniers mois. Les performances passées ne sont pas représentatives des performances futures.