Résultats de l'entreprise et RPA: Tout ce que les investisseurs doivent savoir

Vous ne pouvez pas faire grand chose sur le marché boursier sans comprendre les bénéfices. Tout le monde, des PDG aux analystes de recherche, est obsédé par ce nombre souvent cité. Mais que représentent exactement les gains? Pourquoi attirent-ils tant d'attention? Nous répondrons à ces questions et à d’autres encore dans ce document de base sur les bénéfices.

Quels sont les gains?

Les bénéfices d'une entreprise sont tout simplement ses bénéfices. Prenez les revenus d'une entreprise générés par la vente de quelque chose, soustrayez tous les coûts pour produire ce produit et, voila, vous avez des bénéfices! Bien sûr, les détails de la comptabilité deviennent beaucoup plus compliqués, mais les revenus indiquent toujours combien d’argent une entreprise génère moins de coûts. Ses nombreux synonymes sont en partie responsables de la confusion associée aux gains. Les termes bénéfice, résultat net, résultat net et résultat désignent tous la même chose.

Bénéfice par action

Pour comparer les bénéfices de différentes sociétés, les investisseurs et les analystes utilisent souvent le ratio bénéfice par action (EPS). Pour calculer le résultat par action, prenez le bénéfice restant pour les actionnaires et divisez-le par le nombre d'actions en circulation. Vous pouvez considérer le BPA comme un moyen par habitant de décrire les gains. Étant donné que chaque société possède un nombre différent d'actions détenues par le public, la comparaison des chiffres de résultat des sociétés ne permet pas d'indiquer le montant des gains réalisés par chaque société pour chacune de ses actions. Nous avons donc besoin de EPS pour pouvoir effectuer des comparaisons valables.

Par exemple, prenons deux sociétés: ABC Corp. et XYZ Corp. Elles ont toutes deux un bénéfice de 1 million de dollars, mais ABC Corp. a un million d’actions en circulation alors que XYZ Corp. ne compte que 100 000 actions en circulation. ABC Corp. a un BPA de 1 $ par action (1 million de dollars / 1 million d’actions) alors que XYZ Corp. a un BPA de 10 $ par action (1 million de dollars / 100 000 actions).

Saison des gains

La saison des gains est l’équivalent de Wall Street d’un bulletin scolaire. Cela se produit quatre fois par an; Aux États-Unis, les sociétés cotées en bourse sont tenues par la loi de communiquer leurs résultats financiers sur une base trimestrielle. La plupart des entreprises suivent l'année calendaire pour la génération de rapports, mais elles ont la possibilité de créer des rapports en fonction de leurs propres calendriers fiscaux.

Bien qu'il soit important de se rappeler que les investisseurs examinent tous les résultats financiers, vous avez peut-être deviné que les bénéfices (ou EPS) sont le chiffre le plus important publié au cours de la saison des résultats, attirant ainsi l'attention et la plus grande couverture médiatique. Avant la publication des résultats, les analystes boursiers publient des estimations de leurs bénéfices (estimation du nombre qui, selon eux, va toucher un bénéfice). Les entreprises de recherche compilent ensuite ces prévisions dans "l'estimation des bénéfices consensuels".

Lorsqu'une entreprise bat cette estimation, cela s'appelle une surprise sur les bénéfices et le stock monte généralement plus haut. Si une entreprise publie des bénéfices inférieurs à ces estimations, on dit qu'elle déçoit et que son prix baisse généralement. Il est donc difficile d’essayer de deviner comment une action évoluera au cours de la saison des résultats: tout est une question d’attentes.

Pourquoi les investisseurs se soucient-ils de leurs revenus?

Les investisseurs se soucient des bénéfices car ils déterminent finalement le cours des actions. Les bénéfices élevés entraînent généralement une hausse du cours de l'action (et inversement). Parfois, une société dont le cours des actions est en hausse peut ne pas gagner beaucoup d’argent, mais ce prix croissant signifie que les investisseurs espèrent que la société sera rentable à l’avenir. Bien entendu, rien ne garantit que la société répondra aux attentes actuelles des investisseurs.

L'essor et l'effondrement de la bulle Internet sont un exemple parfait des résultats des entreprises qui sont nettement en deçà du nombre imaginé par les investisseurs. Lorsque le boom a commencé, tout le monde s'est enthousiasmé pour les perspectives d'avenir de toute entreprise impliquée dans Internet, et les cours des actions ont monté en flèche. Au fil du temps, il est devenu évident que les sociétés par Internet ne gagneraient pas autant que prévu. Il n’était tout simplement pas possible pour le marché de supporter les évaluations élevées de ces sociétés sans aucun bénéfice; en conséquence, les cours des actions de ces sociétés se sont effondrés.

Quand une entreprise gagne de l'argent, elle a deux options. Premièrement, il peut améliorer ses produits et en développer de nouveaux. Deuxièmement, il peut transférer l'argent aux actionnaires sous forme de dividende ou de rachat d'actions. Dans le premier cas, vous faites confiance à la direction pour réinvestir les bénéfices dans l’espoir de faire plus de bénéfices. Dans le second cas, vous recevez votre argent immédiatement. En règle générale, les petites entreprises tentent de créer de la valeur pour leurs actionnaires en réinvestissant leurs bénéfices, tandis que les entreprises plus matures versent des dividendes. Aucune de ces méthodes n'est nécessairement meilleure, mais toutes deux reposent sur la même idée: à long terme, les bénéfices rapportent aux investissements des actionnaires.

Le résultat final

Le bénéfice signifie le profit; c'est l'argent qu'une entreprise gagne. Il est souvent évalué en termes de bénéfice par action (EPS), l'indicateur le plus important de la santé financière d'une entreprise. Les rapports sur les résultats sont publiés quatre fois par an et sont suivis de très près par Wall Street. En fin de compte, la croissance des bénéfices est une bonne indication qu'une entreprise est sur la bonne voie pour générer un rendement solide pour les investisseurs.