Constituant
Un constituant est une société dont les actions font partie d’un indice tel que le S & P 500 ou le Dow Jones Industrial Average. C'est un composant ou un membre de l'index. La somme des parts de toutes les composantes est utilisée pour calculer la valeur de l'indice.
Chaque composant doit satisfaire à certaines exigences relatives à la capitalisation, à l'exposition au marché et à la liquidité avant d'être ajouté à un indice.
Compréhension des constituants
Aux États-Unis, les différentes composantes du marché sont composées d'indices, dont le Dow Jones Industrial Average, le S & P 500, le Nasdaq Composite Index et le NYSE Composite Index. Le Dow Jones Industrial Average, par exemple, est composé des actions de trente grandes sociétés. Il date de 1896. Cependant, Charles Dow a créé le premier indice - il s’agissait alors d’une simple moyenne des cours des actions - en 1884, lorsqu'il a publié le Dow Jones Railroad Average, qui est aujourd’hui connu sous le nom de Dow Jones Transportation Average.
Les indices remplissent un certain nombre de fonctions importantes, notamment le suivi de la performance de marchés ou de secteurs particuliers du marché boursier ou de l’économie, et la fourniture aux investisseurs et aux gestionnaires de portefeuille de points de repère pour évaluer leur propre performance. Pour les investisseurs sur le marché boursier, l'indice S & P 500 est considéré comme la référence en matière de performance relative et un gestionnaire de fonds surperformant systématiquement l'indice "bat le marché".
En entrant dans un indice de marché, une action constitutive ou une société bénéficie d’une exposition accrue et d’une certaine crédibilité. Cela peut également faire grimper le cours de l'action, car de nombreux fonds indiciels passifs tentent de suivre l'indice S & P 500 et d'autres indices. Lorsqu'une entreprise devient une partie constituante, ces fonds doivent acheter des actions et la demande d'achat peut créer un phénomène S & P 500 appelé effet d'indice.
Points clés à retenir
- Un constituant est un membre ou un composant d'un indice ou d'une moyenne comme le Dow, le S & P 500 ou le Nasdaq.
- Les entreprises doivent remplir certaines conditions, déterminées par les éditeurs de l’indice, avant d’être ajoutées à un index.
- La valeur d'un indice est basée sur des formules mathématiques prenant en compte le prix des actions de tous les composants de l'indice.
- Les indices sont utiles pour suivre la performance de marchés et de secteurs spécifiques.
Exigences des constituants
Les critères pour être un composant d'un indice de marché varient d'un indice à l'autre. L'indice Dow Jones Industrial Average est composé de sociétés de grande renommée, issues de nombreux secteurs, chaque composante ayant une pondération sur l'indice global proportionnelle à son prix. Un comité de Dow Jones détermine qui va et vient dans la moyenne industrielle.
Bien que l'indice Dow Jones soit un indice pondéré par les prix, d'autres indices sont parfois créés différemment. Il existe trois méthodes générales pour construire un index:
- Les indices pondérés par les prix accordent une plus grande importance au cours de l'action de chaque constituant.
- Les indices pondérés par la valeur de marché accordent plus de poids à la taille ou à la capitalisation boursière de chaque constituant.
- Les indices à pondération égale traitent tous les membres de la même manière, sans égard aux prix ni à la capitalisation boursière.
Le Nasdaq Composite Index et le New York Composite Index suivent le rendement de toutes les actions cotées sur chaque bourse. La pondération de chaque élément constitutif par rapport à l'indice global est basée sur la capitalisation boursière, le rendement des cours et du rendement en dividendes de chaque élément étant pris en compte dans les mouvements de l'indice. Le S & P 500 est un autre exemple d’indice pondéré en fonction de la valeur marchande et les plus grandes entreprises ont le plus gros impact sur sa performance.
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