Spread Discount
Un spread d'escompte est constitué des points à terme sur devises soustraits du taux au comptant pour obtenir un taux à terme pour une devise. Sur les marchés des changes, les spreads à terme, ou points, sont présentés sous forme de cotations à double sens; c'est-à-dire qu'ils ont un prix d'offre et un prix d'offre. Dans un spread, le prix de l'offre sera supérieur au prix de l'offre, alors que dans un spread premium, le prix de l'offre sera inférieur au prix de l'offre.
Les points à terme sont utilisés pour obtenir les prix d'un contrat à terme ferme et d'un échange de devise étrangère. Les contrats à terme sont généralement effectués pour des périodes allant jusqu'à un an. Les prix pour les dates de sortie ultérieures sont disponibles, mais la liquidité est généralement inférieure.
Un écart d’escompte peut également faire référence à une situation d’échange de devises à terme dans laquelle le prix de l’offre est supérieur au prix de l’offre (à la demande). Cela implique qu'il est moins coûteux d'acheter le spread que de le vendre, de sorte qu'il se négocie à rabais.
Comment fonctionne un spread discount
Les points suivants sont généralement indiqués numériquement, par exemple +15, 5 points ou moins -32, 68 points. Chaque point représente 1/10 000, donc +15, 5 points signifie 0, 00155 lorsqu'il est ajouté au prix au comptant d'une devise. Ainsi, si le franc suisse peut être acheté contre un dollar au taux de 1, 2550 au comptant et que les points à terme sont de +15, 5, le taux à terme est de 1, 25655 (ou 1, 2550 + 0, 00155). Étant donné que des points ont été ajoutés, cela constituerait un écart de prime.
Exemple de spread d'escompte
À titre d’exemple d’écart d’escompte, les points seraient déduits du prix au comptant. Par exemple, supposons un taux au comptant de 1 EUR = 1, 4000 / 1, 4002 USD au comptant pour l'euro et que les taux d'intérêt à six mois de l'euro soient supérieurs à ceux de l'USD. Si l’écart d’escompte sur six mois est de 25/24, le taux de change de l’euro sur six mois sera de 1 EUR = 1, 3975 / 1, 3978 (1, 4000 - 0, 0025 et 1, 4002 - 0, 0024).
Autre exemple, en prenant le franc suisse et le dollar américain, si le taux au comptant est de 1, 2550 et les points à terme de moins -32, 68, le taux à terme sera indiqué avec un escompte: 1, 2550 - 0, 003268 = 1, 251732.
Enfin, à titre d'exemple d'écart d'escompte lorsque l'offre est supérieure à l'offre, une transaction de devise à terme peut être cotée à USD / CAD 1.30 / 1.29. Notez que l'offre est supérieure à l'offre dans ce cas, ce qui est inhabituel et entraîne sa classification en tant qu'écart de remise.
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