Monnaie fiduciaire
La monnaie Fiat est une monnaie émise par le gouvernement qui n'est pas adossée à une marchandise physique, telle que l'or ou l'argent, mais au gouvernement qui l'a émise. La valeur de la monnaie fiduciaire découle de la relation entre l'offre et la demande et la stabilité du gouvernement émetteur, plutôt que de la valeur d'une marchandise la garantissant, comme c'est le cas pour la monnaie marchandise. La plupart des devises papier modernes sont des devises fiduciaires, y compris le dollar américain, l’euro et les autres principales monnaies mondiales.
Le mot "fiat" vient du latin et est souvent traduit par le décret "ce sera" ou "que cela soit fait".
Points clés à retenir
- La monnaie Fiat est une monnaie émise par le gouvernement qui ne s'appuie sur aucune marchandise telle que l'or.
- La monnaie Fiat donne aux banques centrales des gouvernements un plus grand contrôle sur l'économie, car elles contrôlent la quantité de monnaie imprimée.
- L'un des risques de la monnaie fiduciaire est que les gouvernements en imprimeront trop, ce qui entraînera une hyperinflation.
Monnaie fiduciaire
Comment fonctionne l'argent Fiat
L'argent Fiat n'a de valeur que parce que le gouvernement maintient cette valeur ou parce que deux parties à une transaction s'accordent sur sa valeur.
Historiquement, les gouvernements fabriquaient des pièces d'un objet physique précieux, tel que l'or ou l'argent, ou imprimaient du papier-monnaie pouvant être échangé contre une quantité déterminée d'un objet. L'argent Fiat est convertible et ne peut être échangé.
La plupart des devises de papier modernes, y compris le dollar américain, sont de la monnaie fiduciaire.
La monnaie fiduciaire n'étant pas liée à des réserves matérielles, telles qu'un stock national d'or ou d'argent, elle risque de perdre de la valeur en raison de l'inflation ou même de perdre de sa valeur en cas d'hyperinflation. Si les gens perdent confiance dans la monnaie d'un pays, l'argent n'aura plus aucune valeur. Cela diffère d'une devise adossée à l'or, par exemple; il a une valeur intrinsèque en raison de la demande d'or dans les bijoux et la décoration, ainsi que de la fabrication de dispositifs électroniques, d'ordinateurs et de véhicules aérospatiaux.
Le dollar américain est considéré à la fois comme une monnaie fiduciaire et une monnaie légale, accepté pour les dettes privées et publiques. Le cours légal est essentiellement toute monnaie qu'un gouvernement déclare être légale. De nombreux gouvernements émettent une monnaie fiduciaire, puis en font une monnaie légale en la fixant comme norme pour le remboursement de la dette.
Plus tôt dans l’histoire des États-Unis, la monnaie du pays était adossée à l’or (et dans certains cas à l’argent). Le gouvernement fédéral a cessé de permettre aux citoyens d'échanger de la monnaie contre de l'or gouvernemental avec l'adoption de la loi de 1933 sur les banques d'urgence. L'étalon-or, qui garantissait la monnaie américaine avec de l'or fédéral, a complètement cessé en 1971, lorsque les États-Unis ont également cessé d'émettre de l'or à l'étranger. gouvernements en échange de la devise américaine. Depuis lors, on sait que les dollars américains sont garantis par "la pleine foi et le crédit" du gouvernement américain, "cours légal pour toutes les dettes, publiques et privées", mais non "remboursables en monnaie légale au Trésor américain ou à tout Banque fédérale de réserve ", comme le prétend l’impression sur des billets en dollars américains. En ce sens, les dollars américains ont désormais une "monnaie légale", et non une "monnaie légale", qui peuvent être échangés contre de l'or, de l'argent ou tout autre produit de base.
Avantages et inconvénients de l'argent Fiat
L'argent Fiat est une bonne monnaie s'il permet de gérer les rôles dont l'économie d'un pays a besoin pour son unité monétaire: stocker de la valeur, fournir un compte numérique et faciliter les échanges. Il a aussi un excellent seigneuriage.
Les monnaies Fiat ont pris de l'importance au 20e siècle, en partie parce que les gouvernements et les banques centrales ont cherché à protéger leur économie des pires effets des hauts et des bas naturels du cycle économique. Étant donné que la monnaie fiduciaire n'est pas une ressource rare ou fixe comme l'or, les banques centrales exercent un contrôle beaucoup plus important sur son offre, ce qui leur donne le pouvoir de gérer des variables économiques telles que l'offre de crédit, la liquidité, les taux d'intérêt et la vitesse de la monnaie. Par exemple, la Réserve fédérale américaine a le double mandat de maintenir le taux de chômage et l’inflation à un niveau bas.
La crise des prêts hypothécaires de 2007 et la crise financière qui a suivi ont tempéré l’idée selon laquelle les banques centrales pourraient nécessairement empêcher les dépressions ou les récessions graves en réglementant la masse monétaire. Une monnaie liée à l'or, par exemple, est généralement plus stable que la monnaie fiduciaire en raison de l'offre limitée en or. Il y a plus d'opportunités pour la création de bulles avec une monnaie fiduciaire en raison de son offre illimitée.
La nation africaine du Zimbabwe a fourni un exemple du pire scénario du début des années 2000. En réponse à de graves problèmes économiques, la banque centrale du pays a commencé à imprimer de la monnaie à un rythme effarant. Cela a entraîné une hyperinflation, qui a atteint 230 à 500 milliards de dollars en 2008. Les prix ont monté rapidement et les consommateurs ont été contraints de transporter des sacs d'argent uniquement pour acheter des produits de première nécessité. Au plus fort de la crise, 1 billion de dollars zimbabwéens valaient environ 40 cents américains.
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