Boîte de style à revenu fixe
Un encadré de style revenu fixe fournit une représentation visuelle des caractéristiques de placement des investissements à revenu fixe. Les boîtes de style à revenu fixe ont été créées par Morningstar et sont le plus souvent utilisées pour les fonds communs de placement. Ils constituent un outil précieux pour les investisseurs dans la détermination des structures de rendement-risque de leurs placements à revenu fixe. Ils aident également les investisseurs à classer et à choisir des investissements en fonction de certains critères d'investissement.
Boîte de style à revenu fixe expliquée
Une boîte de style à revenu fixe est composée de neuf carrés avec les axes vertical et horizontal utilisés pour définir les caractéristiques de placement. Morningstar utilise la sensibilité aux taux d’intérêt et la qualité du crédit comme deux caractéristiques principales à prendre en compte.
Sur l’axe horizontal, les investisseurs trouveront trois catégories pour classer la sensibilité aux taux d’intérêt: limitée, modérée et extensive. La sensibilité aux taux d'intérêt est affectée par la duration du fonds. Par conséquent, les fonds à taux fixe à court terme appartiendront à la catégorie limitée, tandis que les fonds à taux fixe à long terme entreront dans la catégorie étendue.
Sur l’axe vertical, les notations de la qualité du crédit constituent un deuxième facteur utilisé pour classer les placements dans des fonds de titres à revenu fixe. Les catégories de qualité de crédit de boîte de style comprennent élevé, moyen et faible.
Morningstar fournit une ventilation détaillée des paramètres de classification du quadrant de la boîte de style. Les classifications de sensibilité aux taux d'intérêt sont déterminées en fonction de la durée moyenne sur trois ans d'un fonds par rapport à l'indice Morningstar Core Bond. La qualité du crédit est déterminée selon une méthodologie faisant intervenir les notations moyennes pondérées d'un fonds. Les fonds de la catégorie de qualité de crédit élevée auront une cote de crédit moyenne pondérée en fonction des actifs égale ou supérieure à AA-. La notation moyenne des fonds des fonds de la catégorie de qualité de crédit inférieure sera inférieure à BBB-. Morningstar est le principal développeur de boîtes de style à revenu fixe, mais il existe des variations par rapport aux autres fournisseurs d'informations financières.
Analyse de boîte de style à revenu fixe
Avec des taux potentiellement à la hausse en 2018, un investisseur à revenu fixe utilisant un style de boîte de dialogue pour identifier des placements à revenu fixe pourrait être intéressé par un filtrage pour les fonds les plus performants présentant une sensibilité limitée aux taux d'intérêt et une qualité de crédit élevée. Dans la catégorie «qualité de crédit limitée / élevée», le Fonds de revenu en franchise d’impôt Franklin Minnesota est l’un des fonds les plus performants de la catégorie au vu de sa performance d'un an jusqu'au 9 janvier 2018. La valeur de l'actif net du Fonds est de 12, 33 $. Son rendement sur un an est de 3, 62%. Le rendement des douze derniers mois du Fonds est de 2, 89% et son rendement sur les CTS à 30 jours est de 1, 33%.
Les investisseurs recherchant des rendements potentiels plus élevés sur des investissements de qualité de crédit inférieure tout en continuant de mettre l'accent sur une sensibilité limitée aux taux d'intérêt voudraient filtrer pour une qualité limitée et de faible qualité. Dans cette boîte de style, le Fonds en devises libellé en monnaie locale de la MFS marchés émergents est un fonds très performant. Le fonds affiche un rendement annuel de 15, 33% avec un ratio de frais généraux de 1, 10%. Son rendement sur douze mois est de 4, 25% et son rendement sur 30 jours en SEC est de 3, 82%.
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