Sécurité à intérêt fixe
Un titre à intérêt fixe est un instrument d'emprunt, tel qu'une obligation, une débenture ou une obligation tranchée, que les investisseurs utilisent pour prêter de l'argent à une société en échange d'un paiement d'intérêts. Un titre à intérêt fixe verse un taux d’intérêt spécifié qui ne change pas pendant la durée de vie de l’instrument. La valeur faciale est renvoyée à l'échéance de la sécurité.
Au Royaume-Uni, les titres à intérêt fixe sont désignés sous le nom de «gilts».
CASSER la sécurité à intérêt fixe
L’intérêt fixe à payer sur un titre à intérêt fixe est indiqué dans l’acte de fiducie au moment de l’émission et est payable à des dates précises jusqu’à l’échéance de l’obligation. L'avantage de posséder un titre à intérêt fixe est que les investisseurs savent avec certitude combien d'intérêts ils vont gagner pendant la durée de vie de l'obligation. Tant que l'entité émettrice ne fait pas défaut, l'investisseur peut prédire exactement quel sera son retour sur investissement. Cependant, les titres à intérêt fixe sont également soumis au risque de taux d’intérêt. Étant donné que leur taux d’intérêt est fixe, ces titres perdent de la valeur à mesure que les taux augmentent dans un contexte de hausse des taux d’intérêt. Toutefois, si les taux d’intérêt baissent, le titre à intérêt fixe prend plus de valeur.
Par exemple, supposons qu'un investisseur achète un titre obligataire qui paie un taux fixe de 5%, mais que les taux d'intérêt de l'économie augmentent à 7%. Cela signifie que de nouvelles obligations sont émises à 7% et que Tom ne réalise plus le meilleur retour sur investissement possible. Comme il existe une relation inverse entre les prix des obligations et les taux d'intérêt, la valeur de l'obligation de l'investisseur diminuera pour refléter le taux d'intérêt plus élevé du marché. S'il décide de vendre son obligation de 5% afin de réinvestir le produit dans les nouvelles obligations de 7%, il peut le faire à perte, car la valeur de marché de l'obligation aurait chuté. Plus la durée de l'obligation à taux fixe est longue, plus le risque que les taux d'intérêt montent et diminue la valeur de l'obligation est grand.
Cependant, si les taux d'intérêt diminuaient à 3%, l'obligation de 5% de l'investisseur aurait plus de valeur s'il devait la vendre, car le prix du marché d'une obligation augmente lorsque les taux d'intérêt diminuent. Le taux fixe de son obligation existante dans un environnement de taux d’intérêt en baisse constituera un investissement plus attrayant que les nouvelles obligations émises à 3%.
Les titres à revenu fixe sont moins risqués que les actions car, en cas de liquidation d’une société, les porteurs d’obligations sont remboursés avant les actionnaires. Toutefois, les créanciers obligataires sont considérés comme des créanciers non garantis et peuvent ne récupérer aucun ou la totalité de leur capital, étant donné qu’ils se placent à côté des créanciers garantis.
Les investisseurs peu enclins à prendre des risques et recherchant une source de revenus stable à des intervalles prévisibles optent généralement pour des titres à intérêt fixe. Parmi les titres à revenu fixe, on peut citer les obligations d’État, les obligations de sociétés, les titres progressifs, les dépôts à terme, etc.
Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.