Se familiariser avec le trading d'options

Le trading d'options est très différent du trading d'actions car les options ont des caractéristiques distinctes des stocks. Il est important que les traders prennent le temps de comprendre la terminologie et les concepts associés aux options avant de les échanger.

Options 101

Les valeurs boursières peuvent être comparées au jeu dans un casino: vous pariez contre la maison, donc si tous les clients ont une chance incroyable, ils pourraient tous gagner.

Les options de trading ressemblent davantage à des paris sur des chevaux à l'hippodrome: chaque personne parie contre toutes les autres personnes présentes. La piste prend simplement une petite coupure pour fournir les installations. Ainsi, les options de trading, telles que les paris sur les hippodromes, sont un jeu à somme nulle. Le gain de l'acheteur d'options est la perte du vendeur d'options et vice versa.

Une différence importante entre les actions et les options est que les actions vous confèrent une petite part de propriété dans une entreprise, tandis que les options ne sont que des contrats qui vous donnent le droit d'acheter ou de vendre les actions à un prix spécifique à une date donnée.

Il est important de se rappeler qu'il y a toujours deux côtés pour chaque transaction d'option: un acheteur et un vendeur. En d'autres termes, pour chaque option achetée, il y a toujours quelqu'un d'autre qui le vend.

Types d'option et styles

Les deux types d’options sont les appels et les options. Lorsque vous achetez une option d'achat, vous avez le droit, mais pas l'obligation, d'acheter une action à un prix déterminé, appelé prix d'exercice, à tout moment avant l'expiration de l'option. Lorsque vous achetez une option de vente, vous avez le droit mais pas l'obligation de vendre une action au prix d'exercice à tout moment avant la date d'expiration.

Lorsque des individus vendent des options, ils créent effectivement une sécurité qui n'existait pas auparavant. Ceci est connu sous le nom d'écriture d'une option et explique l'une des principales sources d'options puisque ni la société associée ni l'échange des options n'émettent les options.

Lorsque vous écrivez un appel, vous pouvez être obligé de vendre des actions au prix d'exercice à tout moment avant la date d'expiration. Lorsque vous écrivez un put, vous pouvez être obligé d'acheter des actions au prix d'exercice à tout moment avant l'expiration.

Il existe également deux styles d'options de base: américain et européen. Une option à l'américaine peut être exercée à tout moment entre la date d'achat et la date d'expiration. Une option de style européen ne peut être exercée qu’à la date d’expiration.

La plupart des options négociées en bourse sont de style américain, et toutes les options d'achat d'actions sont de style américain. De nombreuses options d'index sont de style européen.

Prix ​​des options

Le prix d'une option s'appelle sa prime. L'acheteur d'une option ne peut perdre plus que la prime initiale payée pour le contrat, quel que soit le sort du titre sous-jacent. Ainsi, le risque pour l'acheteur n'est jamais supérieur au montant payé pour l'option. En revanche, le potentiel de profit est théoriquement illimité.

En contrepartie de la prime reçue de l'acheteur, le vendeur d'une option assume le risque de devoir livrer (s'il s'agit d'une option d'achat) ou de prendre livraison (s'il s'agit d'une option de vente) des actions du stock. À moins que cette option ne soit couverte par une autre option ou par une position dans l'action sous-jacente, la perte du vendeur peut être illimitée, ce qui signifie que le vendeur peut perdre beaucoup plus que la prime initiale reçue.

Lorsque le prix de levée d'une option d'achat est supérieur au prix actuel de l'action, l'appel est hors de cours. Lorsque le prix d'exercice est inférieur au cours de l'action, il est pris en compte dans la monnaie. Les options de vente sont exactement le contraire: elles sont considérées comme étant hors de la monnaie lorsque le prix d’exercice est inférieur au cours de l’action et dans la monnaie lorsque le prix de base est supérieur au prix de l’action.

Notez que les options ne sont pas disponibles à n'importe quel prix. Les options d’achat d’actions se négocient généralement à des prix d’exercice de 0, 50 $ ou de 1 $, mais peuvent également varier de 2, 50 $ à 5 $ pour les actions à prix plus élevé. En outre, seuls les prix de levée dans une fourchette raisonnable par rapport au cours actuel sont généralement négociés. Il est possible que des options lointaines dans ou hors-jeu ne soient pas disponibles.

Dates de péremption

Toutes les options d'achat d'actions expirent à une date donnée, appelée date d'expiration. Pour les options répertoriées normales, cette période peut aller jusqu'à neuf mois à compter de la date à laquelle les options sont inscrites pour la première fois. Les contrats d’options à long terme, appelés «titres d’anticipation à long terme sur actions», sont également disponibles pour de nombreuses actions. Ceux-ci peuvent avoir des dates d'expiration allant jusqu'à trois ans à compter de la date d'inscription.

Les options expirent à la fermeture des marchés le vendredi, sauf si elles tombent pendant les vacances du marché, auquel cas l'expiration est différée d'un jour ouvrable. Les options mensuelles expirent le troisième vendredi du mois d’expiration, tandis que les options hebdomadaires expirent les autres vendredis du mois.

Contrairement aux actions, qui ont une période de règlement de trois jours, les options sont réglées le lendemain. Afin de régler à la date d'expiration, vous devez exercer ou échanger l'option avant la fin de la journée du vendredi.