La mondialisation des services financiers

En cette ère de mondialisation, la clé de la survie et du succès de nombreuses institutions financières est de cultiver des partenariats stratégiques qui leur permettent d’être concurrentielles et d’offrir divers services aux consommateurs. En examinant les obstacles et les conséquences des fusions, des acquisitions et de la diversification dans le secteur des services financiers, il est important de prendre en compte les clés de la survie dans ce secteur:

1. Comprendre les besoins et les attentes de chaque client
2. Fournir un service à la clientèle adapté aux besoins et aux attentes des clients

En 2008, les taux de fusions et acquisitions (F & A) étaient très élevés dans le secteur des services financiers. Jetons un coup d'œil sur l'historique de la réglementation qui a contribué à modifier le paysage des services financiers et ce que cela signifie pour le nouveau paysage que les investisseurs doivent maintenant traverser.

La diversification encouragée par la déréglementation Etant donné que les grandes fusions internationales ont tendance à avoir un impact sur la structure de branches de production nationales entières, les gouvernements nationaux conçoivent et mettent en œuvre des politiques de prévention visant à réduire la concurrence nationale entre entreprises. À compter du début des années 1980, la loi de 1980 sur la déréglementation et le contrôle monétaire des institutions de dépôt et la loi Garn-St. La loi Germaine Depository Act de 1982 a été adoptée.

En donnant à la Réserve fédérale un contrôle accru sur les banques non membres, ces deux lois permettent aux banques de fusionner et d’épargner des institutions (caisses populaires, caisses d’épargne et de crédit et caisses d’épargne mutuelles) pour offrir des dépôts vérifiables. Ces changements sont également devenus des catalyseurs de la transformation spectaculaire des marchés des services financiers aux États-Unis en 2008 et de l'émergence d'acteurs reconstitués ainsi que de nouveaux acteurs et canaux de service.

Près de dix ans plus tard, la mise en œuvre de la deuxième directive bancaire en 1993 a déréglementé les marchés des pays de l'Union européenne. La directive sur les assurances de troisième génération de 1994 a entraîné des changements similaires sur les marchés européens de l'assurance. Ces deux directives ont amené les industries des services financiers des États-Unis et de l'Europe à s'aligner sur la concurrence, créant ainsi un rude combat mondial pour sécuriser les clients été précédemment inaccessible ou intouchable.

La capacité des entités commerciales à utiliser Internet pour fournir des services financiers à leur clientèle a également eu une incidence sur la diversification géographique et axée sur les produits dans le domaine des services financiers.

Going Global
Les marchés asiatiques ont rejoint le mouvement d'expansion en 1996 lorsque les réformes financières du «Big Bang» ont entraîné une déréglementation du Japon. Les systèmes financiers relativement étendus de ce pays sont devenus compétitifs dans un environnement mondial qui s’élargissait et évoluait rapidement. En 1999, presque toutes les restrictions restantes sur les transactions en devises entre le Japon et d’autres pays avaient été levées. (Pour en savoir plus sur le Japon, voir La décennie perdue: Leçons tirées de la crise immobilière au Japon : la crise asiatique .)

À la suite des changements survenus sur le marché financier asiatique, les États-Unis ont continué de mettre en œuvre plusieurs étapes supplémentaires de déréglementation, qui se sont achevées avec la loi Gramm-Leach-Bliley de 1999. Cette loi a permis la consolidation des principaux acteurs financiers 221 milliards de dollars en 2000. Selon une étude réalisée en 2001 par Joseph Teplitz, Gary Apanaschik et Elizabeth Harper Briglia dans Bank Accounting & Finance, l'expansion de cette ampleur entraînant la libéralisation du commerce, la privatisation de banques pays émergents et les avancées technologiques sont devenues une tendance plutôt commune. (Pour plus d'informations, voir Économies gérées par l'État: du public au privé .)

Les effets immédiats de la déréglementation ont été une concurrence accrue, une efficacité du marché et un choix accru des consommateurs. La déréglementation a entraîné des changements sans précédent qui ont transformé les clients de consommateurs passifs en acteurs puissants et sophistiqués. Des études suggèrent que des efforts réglementaires divers et supplémentaires compliquaient encore la gestion et le fonctionnement des institutions financières en augmentant les niveaux de bureaucratie et le nombre de réglementations. (Pour plus d'informations à ce sujet, voir Marché libre: quel est le coût? )

Simultanément, la révolution technologique d’Internet a modifié la nature, la portée et le paysage concurrentiel du secteur des services financiers. À la suite de la déréglementation, chaque institution financière opère essentiellement sur son propre marché et cible son auditoire avec des services plus étroits, répondant aux exigences d’un éventail unique de segments de clientèle. Cette déréglementation a obligé les institutions financières à hiérarchiser leurs objectifs en privilégiant désormais l’établissement des taux et le traitement des transactions pour se concentrer davantage sur la clientèle.

Défis et inconvénients des partenariats financiers Depuis 1998, le secteur des services financiers dans les pays riches et aux États-Unis connaît une expansion géographique rapide. les clients précédemment servis par des institutions financières locales sont désormais ciblés au niveau mondial. De plus, selon Alen Berger et Robert DeYoung, dans leur article intitulé "Progrès technologiques et expansion géographique du secteur bancaire" ( Journal of Money, Credit and Banking, septembre 2006), entre 1985 et 1998, la distance moyenne entre ses filiales au sein de sociétés de portefeuille multibancaires américaines ont augmenté de plus de 50%, passant de 123, 4 à 188, 9 milles. Cela indique que la capacité accrue des banques de contracter des prêts aux petites entreprises sur de plus grandes distances leur a permis de subir moins de déséconomies d'échelle et d'accroître leur productivité. (Pour en savoir plus, consultez Compte des avantages concurrentiels .)

La déréglementation a également été le principal facteur à l'origine de cette diversification géographique et, à partir du début des années 1980, une série de changements de politique ont mis en œuvre une réduction progressive des restrictions bancaires intra-étatiques et inter-États.

Dans l'Union européenne, une contrepartie similaire des changements de politique a permis aux organisations bancaires et à certaines autres institutions financières d'étendre leurs opérations à l'ensemble des États membres. L'Amérique latine, les économies en transition d'Europe orientale et d'autres parties du monde ont également commencé à réduire ou à éliminer des restrictions à l'entrée à l'étranger, permettant ainsi aux institutions financières multinationales ayant leur siège dans d'autres pays d'atteindre des parts de marché considérables.

Transactions sans frontières ni frontières Les innovations récentes en matière de technologies de l'information et de la communication ont permis de réduire les déséconomies d'échelle associées aux coûts des entreprises pour les établissements financiers qui envisagent une expansion géographique. Les réseaux de guichets automatiques et les sites Web bancaires ont permis des interactions longues distances efficaces entre les institutions et leurs clients, et les consommateurs sont devenus tellement dépendants de leur nouvelle capacité à effectuer des transactions financières sans limites sur une base continue que les entreprises perdent toute compétitivité si elles ne sont pas connectées technologiquement. .

La prolifération des stratégies de regroupement d'entreprises telles que les fusions, les acquisitions, les alliances stratégiques et l'externalisation a été un autre moteur de la diversification géographique des sociétés de services financiers. De telles stratégies de consolidation peuvent améliorer l'efficacité du secteur, entraînant des fusions et acquisitions, une sortie volontaire ou le retrait forcé d'entreprises peu performantes.

Les stratégies de consolidation permettent aux entreprises de capitaliser davantage sur les économies d’échelle et de réduire leurs coûts de production unitaires. Les entreprises déclarent souvent publiquement que leurs fusions sont motivées par un désir de croissance des revenus, une augmentation de la base de produits, et par une augmentation de la valeur pour les actionnaires via la consolidation du personnel, la réduction des frais généraux et en proposant une gamme plus large de produits. Cependant, la principale raison et la valeur de telles combinaisons de stratégies sont souvent liées à la réduction des coûts internes et à l’augmentation de la productivité. (Pour en savoir plus, consultez Que sont les économies d'échelle? )

Les taux très élevés de fusions et d'acquisitions, tels que ceux entre Nations Bank et Bank of America (NYSE: BAC), ont occulté en 2008 des faits défavorables sur les avantages et les inconvénients des principales stratégies utilisées comme outil d'expansion géographique dans le secteur des services financiers., Travelers Group et Citicorp (NYSE: C), JP Morgan Chase (NYSE: JPM) et Bank One. Leur dilemme était de créer un équilibre qui maximise le profit global.

Conclusion La conclusion concernant l'impact, les avantages et les inconvénients de la diversification et de l'expansion géographiques nationales et internationales sur le secteur des services financiers est le fait qu'avec la mondialisation, la survie et le succès de nombreuses entreprises de services financiers reposent sur la compréhension et la satisfaction des besoins, des souhaits et des attentes de leurs clients.

Le facteur le plus important et continuellement émergent pour que les sociétés financières puissent opérer avec succès sur des marchés mondiaux étendus est leur capacité à servir efficacement des consommateurs perspicaces, très sophistiqués, mieux éduqués et plus puissants, dépendants de la facilité et de la rapidité de la technologie. Les entreprises financières qui ne réalisent pas l’importance d’être axées sur le client gaspillent leurs ressources et finissent par périr. Les entreprises qui ne reconnaissent pas l’impact de ces transformations induites par les consommateurs auront du mal à survivre ou à cesser d’exister au sein d’une communauté de services financiers nouvellement forgée et globalement transformée par la déréglementation. (Pour en savoir plus sur ce secteur, consultez The Evolution of Banking .)