Comment les spéculateurs profitent-ils des options?

En résumé, les options sont des produits financiers dérivés qui donnent à leurs détenteurs le droit d'acheter ou de vendre un actif spécifique à une date donnée et à un prix donné (prix d'exercice). Il existe deux types d’options: les appels et les options de vente. Les options d'achat désignent les options permettant au détenteur d'options d'acheter un actif, tandis que les options de vente permettent au détenteur de vendre un actif.

La spéculation, par définition, oblige un opérateur à prendre une position sur un marché, dans lequel il anticipe si le prix d'un titre ou d'un actif augmentera ou diminuera. Les spéculateurs tentent de faire de gros profits, et l’une des façons de le faire consiste à utiliser des produits dérivés qui utilisent beaucoup de levier. C'est ici que les options entrent en jeu.

Options en fonctionnement

Les options constituent une source d’effet de levier car elles peuvent coûter un peu moins cher à l’achat que le stock réel. Cela permet à un opérateur de contrôler une plus grande position dans les options, par rapport à la possession du stock sous-jacent. Par exemple, supposons qu'un opérateur ait 2 000 USD à investir, qu'une action XYZ coûte 50 USD et qu'une option d'achat XYZ (avec un prix d'exercice de 50 USD expirant dans six mois) coûte 2 USD chacun. Si le commerçant n'achète que des actions, il aura alors une position avec 40 actions (2 000 $ / 50 $). Mais s'il prend une position avec seulement des options (2 000 $ / 2 $), il contrôle effectivement une position de 1 000 actions. Dans ces cas, tous les gains et toutes les pertes seront amplifiés par l'utilisation des options. Dans cet exemple, si l'action XYZ tombe à 49 USD dans six mois, dans le scénario "tout stock", la position du trader est de 1 960 $, tandis que dans la situation "toutes options", sa valeur totale sera de 0 $. Toutes les options n'auraient alors aucune valeur, car personne ne l'aurait fait pour acheter à un prix supérieur à la valeur marchande actuelle.

L'anticipation du spéculateur sur la situation de l'actif déterminera le type de stratégie d'options qu'il adoptera. Si le spéculateur pense que la valeur d’un actif augmentera, il doit acheter des options d’achat dont le prix de levée est inférieur au niveau de prix prévu. Dans le cas où la conviction du spéculateur est correcte et que le prix de l'actif augmente effectivement de manière substantielle, le spéculateur sera en mesure de liquider sa position et de réaliser le gain (en vendant l'option d'achat au prix qui sera égal à différence entre le prix d’exercice et la valeur marchande).

D'autre part, si le spéculateur estime que la valeur d'un actif va baisser, il peut acheter des options de vente dont le prix de levée est supérieur au niveau de prix anticipé. Si le prix de l'actif tombe au-dessous du prix de levée de l'option de vente, le spéculateur peut vendre les options de vente à un prix égal à la différence entre le prix de levée et le prix du marché afin de réaliser les gains applicables. (Voir aussi: Didacticiel sur les options de base, Négociation d'une action contre des options d'achat d' actions - Première partie et les quatre avantages des options .)