Comment faire des bénéfices avant l’arrivée du marché baissier: Citigroup

Les investisseurs ont une fenêtre d'opportunité étroite pour encaisser leurs bénéfices avant qu'un "marché entièrement baissier" ne frappe les marchés mondiaux, selon une équipe d'analystes de Street et rapportée par Business Insider.

Selon Citigroup, nous sommes actuellement dans la troisième phase de quatre périodes standard pour les cycles du marché. Ce "cycle tardif" favorise les échanges de croissance et de dynamique et a produit des bulles dans le passé. (Pour plus d'informations, voir aussi: 2 actions de Dow pour un marché volatile. )

Marché en troisième de quatre phases, avant la bulle

"Les bulles boursières ont éclaté. Les creux devraient être vendus et non achetés. Des stratégies plus défensives et à contre-courant apportent des résultats", a écrit une équipe de stratèges en actions dirigée par Robert Buckland.

Pour se préparer à un marché baissier et à une récession potentielle aux États-Unis, les investisseurs devraient surpondérer les matériaux, les technologies de l’information et les soins de santé et sous-pondérer les produits de consommation discrétionnaire, les services publics et les biens de consommation de base. Sur le plan régional, la banque d’investissement recommande de se retirer des marchés, notamment japonais et australien, tout en surpondérant les actions américaines et les actions des marchés émergents, notamment en Corée, à Taiwan, en Russie et au Brésil. En général, les investisseurs devraient doubler leurs positions sur les actions de croissance et les actions procycliques.

Quoi acheter avant l'arrivée de l'ours

Source: CNBC; Mise à jour sur les actions mondiales trimestrielles Citigroup

Quoi vendre avant l'arrivée de l'ours

Source: CNBC; Mise à jour sur les actions mondiales trimestrielles Citigroup

"Une courbe américaine plate ou en pente descendante est un bon prédicteur des récessions précédentes, de l'effondrement du BPA et du marché baissier des actions mondiales. Une courbe plate indique que la politique de la Fed est serrée et susceptible de provoquer un ralentissement de l'économie", a écrit Citi. Citi recommande aux investisseurs de surveiller de près la courbe de rendement américaine et les écarts de crédit IG.

Dans une note séparée décrite par Business Insider, les analystes de Bank of America Merrill Lynch ont indiqué que 14 des 19 indicateurs qu’ils surveillent pour signaler un marché baissier ont maintenant été déclenchés.

BofA a noté que les investisseurs, en particulier les gestionnaires de fonds actifs, se sont dirigés vers des actions de qualité médiocre et très endettées par rapport à l'ensemble du marché. Cette surperformance des actions plus coûteuses, de grande taille et à dividende faible et de qualité médiocre par rapport à des actions de qualité supérieure, générant des bénéfices plus élevés, était le dernier signe d'un futur marché baissier.

Au cours des sept cycles de marché les plus récents, lorsque ce seuil a été dépassé, il a fallu en moyenne 21 mois pour que les actions atteignent leur apogée, avec des rendements moyens de 30% sur cette période. BofA estime que la troisième phase a débuté en février 2018 et prévoit que le S & P 500 atteindra 3 000 d'ici la fin de l'année, soit une hausse de 7, 3% à partir de lundi après-midi.

Scott Minerd, de Guggenheim Partners, recommande aux investisseurs de vendre dès maintenant, soulignant ainsi les inconvénients potentiels d'une guerre commerciale mondiale.

"Les investisseurs ignorent tout simplement les conséquences et ce qu'il faudra faire en termes de politique de la Réserve fédérale pour compenser les pressions inflationnistes dues aux droits de douane", a déclaré Minerd, directeur des investissements mondial de la société, dans un entretien avec CNBC . Il s’attend à ce que les investisseurs soient frappés «d’eau froide à la figure», une correction étant apportée en septembre ou octobre. (Pour en savoir plus, voir aussi: Tarifs pour toucher ces 4 stocks de biens de consommation: GS. )