Taux de haie

Qu'est-ce qu'un taux de haie?

Un taux de rendement minimal est le taux de rendement minimal d'un projet ou d'un investissement requis par un gestionnaire ou un investisseur. Les taux de rendement minimaux permettent aux entreprises de prendre des décisions importantes quant à la poursuite d'un projet spécifique.

Le taux de rendement minimal décrit la compensation appropriée en fonction du niveau de risque actuel - les projets plus risqués ont généralement des taux de rendement plus élevés que ceux qui présentent moins de risque.

Pour déterminer le taux, il convient de prendre en compte les éléments suivants: les risques, le coût du capital, les rendements d’investissements similaires et tout autre élément susceptible d’affecter l’investissement.

Dans les fonds spéculatifs, le taux de rendement minimal désigne le taux de rendement que le gestionnaire de fonds doit battre avant de percevoir des frais d’intéressement.

Comprendre les taux de trottoir

Les taux de rendement minimaux sont très importants dans le monde des affaires, en particulier lorsqu'il s'agit d'activités ou de projets futurs. Les entreprises déterminent si elles entreprendront des projets d'investissement en fonction du niveau de risque qui leur est associé. Si le taux de rendement attendu est supérieur au taux minimal, l'investissement est considéré comme sain. Si le taux de rendement tombe en dessous du taux de rendement minimal, l'investisseur peut choisir de ne pas aller de l'avant. Un taux de rendement minimal est également appelé un seuil de rentabilité.

La viabilité d’un projet peut être évaluée de deux manières. Dans le premier cas, une entreprise décide en fonction de l’approche de la valeur actuelle nette (VAN). Les flux de trésorerie sont actualisés selon un taux déterminé. La valeur du taux actualisé dépend du taux utilisé pour l’actualisation des flux de trésorerie futurs. Ce taux est le taux de rendement minimal. Le coût global du projet est ensuite soustrait de ce taux pour obtenir la valeur actuelle nette du projet. Si la VAN est positive, l'entreprise approuvera le projet.

Dans la seconde méthode, le taux de rendement interne (TRI) du projet est calculé et comparé au taux de rendement minimal. Si le TRI dépasse le seuil de rendement, le projet sera probablement mis en œuvre.

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Taux de haie

Comment utiliser un taux de haie

Une prime de risque est affectée à un investissement potentiel pour indiquer le montant de risque anticipé impliqué. Les primes de risque peuvent être positives ou négatives - des taux négatifs aident à compenser d'autres facteurs qui diminuent l'attrait d'un investissement si le risque n'est pas si faible.

L'utilisation d'un taux de rendement minimal pour déterminer le potentiel d'un investissement permet d'éliminer tout biais créé par la préférence pour un projet. En affectant un facteur de risque approprié, un investisseur peut utiliser le taux de rendement minimal pour démontrer si le projet a un intérêt financier, quelle que soit la valeur intrinsèque attribuée.

Par exemple, une entreprise dont le taux de rendement minimal est de 10% pour des projets acceptables accepterait très probablement un projet si son taux de rentabilité interne est de 14% et aucun risque significatif. Alternativement, une réduction des flux de trésorerie futurs de ce projet d'un taux de rendement minimal de 10% donnerait lieu à une valeur actuelle nette importante et positive, ce qui conduirait également à l'acceptation du projet.

Dans les cas où une obligation légale existe quant à l'achèvement du projet, le taux de rendement minimal n'est pas un facteur. Quels que soient les risques ou les rendements anticipés, les projets mandatés progressent pour assurer la conformité aux lois et réglementations en vigueur.

Points clés à retenir

• Un taux de rendement minimal est le taux de rendement minimal requis pour un projet ou un investissement
• Les taux de rendement minimaux donnent aux entreprises la possibilité de poursuivre ou non un projet spécifique.
• Les projets plus risqués ont généralement un taux de rendement plus élevé, alors que ceux qui ont des taux plus bas présentent un risque moins élevé.

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