Taux de change international
Un taux de change international est le taux auquel deux devises peuvent être échangées. Les taux de change des devises internationales indiquent la quantité d’une unité d’une devise pouvant être échangée contre une autre devise.
Comprendre un taux de change international
Le taux de change de la devise internationale est la quantité d'argent dans une devise qui peut être reçue pour une unité d'une autre devise. Par exemple, 113, 54 USD / JPY signifie qu'un particulier ou une entreprise recevra 113, 54 yen japonais (JPY) pour chaque dollar américain (USD). En d'autres termes, un dollar achète 113, 54 yens.
Les taux de change des devises peuvent être flottants, auquel cas ils changent continuellement en fonction d'une multitude de facteurs. Ou bien, ils peuvent être indexés ou fixés sur d'autres devises, auquel cas ils se déplacent en même temps que les devises auxquelles ils sont rattachés.
Le taux de change de la monnaie internationale est un déterminant important de la santé d'une économie et l'un des facteurs macro-économiques les plus surveillés et les plus analysés à l'échelle mondiale. Les tarifs ont une incidence sur le commerce mondial, les entreprises transfrontalières et les personnes qui voyagent ou commercent.
Facteurs influant sur les taux de change internationaux
De nombreux facteurs affectent la valeur d'un taux de change d'une devise internationale. L'un des facteurs est l'augmentation ou la diminution des taux d'intérêt dans un pays. Lorsqu'un pays augmente ses taux d'intérêt, les investissements étrangers affluent pour profiter des rendements plus élevés que procurent les investissements, tels que les obligations d'État.
Une augmentation de la demande d'investissements d'un pays entraînerait une augmentation de la demande pour la monnaie du pays. Lorsque la demande de monnaie augmente, le taux de change est renforcé. La hausse du taux de change se traduit par une baisse de l’autre devise de la paire. Par exemple, si les taux d'intérêt japonais augmentent plus que les taux américains, la valeur du dollar américain diminuera probablement (mais pas toujours) pour refléter la hausse du yen japonais. Dans ce cas, le taux de change USD / JPY baisserait. Si l'USD se renforce face au JPY, le taux de change USD / JPY augmenterait.
Un autre facteur susceptible d’affecter le taux de change de la monnaie internationale est la mise en œuvre d’une politique monétaire expansionniste consistant à augmenter (ou à diminuer) la masse monétaire dans une économie. Toutes choses égales par ailleurs, une augmentation de la masse monétaire conduira davantage de monnaie nationale à rechercher la même quantité de biens et de services. Cela se traduit par une augmentation du prix de ces biens et donc de l'inflation. Lorsque l'inflation augmente, la valeur de la monnaie nationale diminue. Une contraction de la masse monétaire diminue l'offre et pourrait aider à augmenter la valeur d'une devise.
Taux de change et activités transfrontalières
Le Financial Accounting Standards Board (FASB) et les principes comptables généralement reconnus (GAAP) imposent aux sociétés exerçant des activités dans plusieurs pays de convertir les monnaies étrangères en dollars américains dans leurs états financiers. La conversion de devise se traduira par des gains ou des pertes, en fonction du taux de change de la devise internationale entre le dollar américain et la devise du pays étranger.
Par exemple, un importateur de détail canadien décide d'acheter certaines marchandises aux États-Unis lorsque le taux de change de la devise internationale est de 1, 25 USD / CAD. La valeur de la marchandise est de 100 000 USD, soit 125 000 CAD. Cependant, ils n'ont pas à payer maintenant. Ils commandent les marchandises et peuvent payer plus tard.
Le détaillant, prenant en compte tous les autres moulages, décide de vendre la marchandise au Canada au prix de 143 750 CAD, ce qui représente une majoration de 15%. Cependant, lorsque le détaillant canadien paie réellement les produits, le taux de change de la devise internationale est de 1, 35 USD / CAD, ce qui signifie que la valeur du dollar canadien s'est dépréciée et que la valeur de 100 000 USD de biens coûte désormais 135 000 CAD au détaillant. .
Pour bénéficier de la même marge bénéficiaire, le détaillant devra vendre sa marchandise au prix de 155 250 CAD. Étant donné que cette solution peut s'avérer coûteuse, ils peuvent décider de réduire la marge bénéficiaire ou de négocier un meilleur taux avec le fabricant américain.
Les taux de change internationaux affectent les investissements
Connaître la valeur d’une devise par rapport à différentes devises permet aux investisseurs d’analyser les investissements libellés en devise étrangère. Pour un investisseur américain, il est important de connaître le taux de change du dollar par rapport à l'euro pour choisir les investissements européens. Le retour sur investissement dépend non seulement du gain ou de la perte sur l’investissement réel, mais également de la variation du taux de change dans le temps.
Si un investisseur achète un investissement dans une autre devise et que cette devise monte. Cela améliorera la performance de l’actif sous-jacent. Si la devise dans laquelle ils achètent l'actif diminue, cela se traduira par une performance inférieure à celle de l'actif. L'exemple suivant montre comment.
Exemple d'influence des taux de change internationaux sur les investissements
Supposons qu'un investisseur américain achète des actions canadiennes pour 10 CAD. Ils achètent 100 actions d’une valeur de 1 000 CAD. Le taux de change pour l'USD / CAD est de 1, 2050 au moment de l'achat. Cela signifie qu'il en coûte à l'investisseur 829, 88 US $ (1 000 CAD / 1, 2050) pour acheter l'investissement de 1 000 CAD.
Au cours d'une année, le titre s'est apprécié à 12 CAD, soit un gain de 20%. L'investisseur américain vend et dispose maintenant de 1 200 CAD pour reconvertir ses devises en dollars américains.
Le gain ou la perte totale dépendra du taux de change quand ils convertissent leur argent en dollars américains. Ils ont acheté lorsque l'USD / CAD était de 1, 2050. Pour gagner plus de 20%, l'investisseur souhaite que le dollar canadien se soit apprécié par rapport au dollar américain. Si la valeur du dollar canadien a chuté par rapport à celle des États-Unis, ils réaliseront moins de 20% de leur investissement.
Supposons que le taux est maintenant de 1, 28. L'USD s'est apprécié car il en coûte désormais plus cher pour acheter un USD. La valeur de 1 200 CAD est de 9337, 50 US $ (1, 200 / 1, 28 CAD). L'investisseur a gagné de l'argent, mais pas 20%. Ils n'ont gagné que 12, 97% ((937, 50 USD - 829, 88 USD) / 829, 88 USD). La perte sur la monnaie a entraîné une partie des bénéfices réalisés sur l’investissement.
Supposons maintenant que le taux a évolué dans l'autre sens et que le dollar canadien se soit apprécié, ce qui a donné un taux de 1, 16 USD / CAD. 1 200 CAD valent maintenant 1034, 48 USD (1 200 CAD / 1, 16). Cela représente un gain total de 24, 65% sur l’investissement (1034, 48 USD - 829, 88 US / 829, 88 US).
Le taux de change peut entraîner de fortes fluctuations du rendement total, en particulier sur de longues périodes.
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