Investir au-delà de vos frontières
Une des décisions les plus épineuses que les investisseurs doivent prendre est de savoir s'il faut investir de l'argent dans des actions étrangères. Investir dans des sociétés étrangères peut être une activité lucrative, mais les avantages en résultent avec des risques supplémentaires. De plus, rechercher des investissements rentables à l'étranger peut prendre un peu plus de travail que de les trouver chez eux.
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Opportunité internationale
Il y a de bonnes raisons d'investir à l'étranger. Les actions internationales représentent une opportunité supplémentaire: les actions américaines représentent environ 30% de la valeur totale des marchés mondiaux. En fait, la plupart des plus grandes entreprises de fabrication d’acier, d’électronique ou d’appareils grand public sont basées en dehors des États-Unis, dans des pays comme le Brésil et la Corée du Sud. Il existe plus d'une douzaine de grands marchés boursiers en dehors des États-Unis qui comptent plus d'un millier de sociétés de taille considérable. Bon nombre de ces entreprises opèrent dans des économies en croissance rapide avec des taux de rendement extraordinaires. Pourquoi les laisser passer? (En savoir plus sur l’autre côté de la conversation dans: L’investissement international offre-t - il vraiment une diversification? )
Du point de vue de la gestion de portefeuille, investir dans des sociétés étrangères est un moyen de diversification. Par exemple, les actions américaines et étrangères ne sont pas toujours synchronisées. Quand l'un est en place, l'autre peut être en panne, et vice versa. Sur le plan technique, on dit que ces marchés manquent de corrélation. Un portefeuille diversifié équilibre des actifs non corrélés pour répartir le risque.
Bien entendu, cela ne signifie pas que les actions américaines et étrangères évoluent toujours dans des directions opposées. De nombreux pays dépendent fortement des États-Unis pour leurs importations et leurs exportations, et peuvent être sensibles aux fluctuations du marché américain. Dans l'économie mondiale d'aujourd'hui, les actions évoluent souvent dans la même direction, notamment lorsque les États-Unis connaissent un marché baissier ou haussier. Néanmoins, des recherches universitaires montrent qu'à long terme, les actions américaines et étrangères sont suffisamment indépendantes pour qu'un investissement à l'étranger puisse améliorer les rendements du portefeuille.
Risque International
Les investisseurs doivent toutefois comprendre les risques graves liés aux actions internationales.
Pour commencer, il existe un risque de change. Le retour d'un investisseur américain sur une action d'un pays étranger est lié aux variations de la valeur de la devise entre le dollar américain et la devise de ce pays. Si vous achetez des actions japonaises et que le yen japonais s'apprécie par rapport au dollar entre le moment où vous achetez et vendez les actions, votre retour vaut plus. D'un autre côté, si le yen s'affaiblit, votre retour sur investissement faiblit.
Au-delà des bouleversements sur les marchés des changes, il existe un risque pays. De nombreux pays souffrent d'instabilité politique, sociale et économique, ce qui rend les investissements dans ces pays risqués. (En savoir plus sur le risque dans l' évaluation du risque pays pour l'investissement international .)
Si vous pensez qu'il est difficile d'investir dans votre pays d'origine, il peut être encore plus difficile de repérer des sociétés à l'étranger. Les gouvernements étrangers ont des réglementations différentes en matière de reporting et d'imposition des valeurs mobilières. Dans de nombreux cas, les sociétés étrangères ne sont pas tenues de fournir les mêmes informations détaillées que les sociétés américaines doivent fournir, et les sociétés étrangères peuvent utiliser des procédures comptables différentes, ce qui peut compliquer l'analyse des stocks. Avant de placer de l'argent dans une action étrangère, il est essentiel de bien comprendre son environnement d'investissement.
Achat à l'étranger
Pour les investisseurs qui ont la patience de faire leurs recherches, les actions internationales peuvent offrir de grandes récompenses. L'astuce consiste à comprendre les opportunités ainsi que les risques. Voici quelques moyens simples d’acquérir des parts de sociétés étrangères:
ADR
Bien que de nombreux investisseurs comprennent le bien-fondé des investissements à l’étranger, ils risquent d’être dissuadés par les mécanismes d’achat d’actions en devises. Les certificats de dépôt américains (ADR) peuvent simplifier l'accès des investisseurs américains aux marchés étrangers. Cotés à la Bourse de New York et au Nasdaq, ils peuvent être négociés, réglés et détenus comme s'il s'agissait d'actions ordinaires de sociétés américaines. Les sociétés étrangères avec ADR publient des rapports financiers conformes aux conventions comptables américaines et aux règles de la SEC. Le finlandais Nokia, GlaxoSmithKline du Royaume-Uni et le japonais Sony font partie des entreprises ayant des ADR.
Bien qu'ils se négocient sur les marchés américains, les ADR offrent toujours les avantages potentiels de la diversification. Des études suggèrent que les prix des ADR ont tendance à se comporter comme les stocks étrangers qu’ils représentent. (Pour en savoir plus sur les ADR, jetez un coup d’œil à ADR Basics ou Que sont les reçus du dépositaire? )
Stocks internationaux négociés aux États-Unis
Quelques actions étrangères se négocient sur les marchés américains. Ces actions ont satisfait aux exigences d'inscription de la Bourse de New York ou du Nasdaq.
Multinationales américaines
Être
Avant de vous lancer dans les actions étrangères, il est utile d’envisager les actions nationales exposées aux marchés étrangers. De nombreuses sociétés américaines génèrent la majeure partie de leurs revenus hors des États-Unis. Prenez McDonald's, Coca-Cola et Gillette. Plus de la moitié de leurs revenus proviennent d’affaires à l’étranger. L'achat d'actions de multinationales américaines peut constituer un moyen efficace pour les investisseurs de se familiariser avec l'économie mondiale.
Conclusion
Comme les marchés étrangers n’ont pas de corrélation directe, les investissements hors des États-Unis peuvent constituer un moyen efficace de diversifier votre portefeuille. Toutefois, investir à l'étranger peut également vous exposer à des risques liés aux taux de change, à l'instabilité politique ou économique et aux différences de déclaration et de réglementation fiscale. Néanmoins, pour comprendre ces risques par rapport aux avantages potentiels, les investisseurs ont la possibilité d’avoir accès aux marchés étrangers par le biais d’instruments tels que les ADR, les actions internationales négociées sur des bourses américaines et les multinationales américaines.