Accord de Keepwell
Un accord de conservation est un contrat entre une société mère et sa filiale visant à maintenir la solvabilité et le soutien financier tout au long de la période fixée dans l'accord. Les accords Keepwell sont également appelés lettres de confort.
Lorsqu'une filiale se trouve dans une situation de manque de liquidités et a des difficultés à obtenir un financement pour poursuivre ses activités, elle peut signer un contrat de conservation avec sa société mère pour une période donnée.
Les accords Keepwell aident non seulement la filiale et sa société mère, mais ils renforcent également la confiance des actionnaires et des détenteurs d'obligations que la filiale sera en mesure de faire face à ses obligations financières et de fonctionner correctement. Les fournisseurs qui fournissent des matières premières ont également plus de chances de considérer plus favorablement une filiale en difficulté si elle dispose d'un accord de conservation.
Les accords Keepwell donnent confiance non seulement aux prêteurs, mais également aux actionnaires, aux détenteurs d'obligations et aux fournisseurs d'une filiale.
Comment fonctionne un accord Keepwell
Les filiales concluent des accords de conservation afin d’accroître la solvabilité des titres de créance et des emprunts d’entreprises. Un accord de conservation est un contrat entre une société mère et sa filiale dans lequel la société mère fournit une garantie écrite de maintenir la filiale solvable et en bonne santé financière en maintenant certains ratios financiers ou niveaux de fonds propres. En effet, la société mère s’engage à répondre à tous les besoins de financement de la filiale pendant une période déterminée.
La période de garantie prédéterminée dépend de ce sur quoi les deux parties s’accordent lors de la rédaction du contrat. Tant que la durée du contrat Keepwell est toujours active, la société mère garantira les paiements d'intérêts et / ou les obligations de remboursement de capital de la filiale. Si la filiale est confrontée à des problèmes de solvabilité, ses créanciers obligataires et ses prêteurs disposent d’un recours suffisant contre la société mère.
Keepwell Conventions et solvabilité
Le rehaussement de crédit est une méthode de réduction des risques par laquelle une entreprise tente d’accroître sa solvabilité pour attirer les investisseurs vers ses offres de valeurs mobilières. Le rehaussement de crédit réduit le risque de crédit ou de défaut d'une dette, augmentant ainsi la cote de crédit globale d'une entité et abaissant les taux d'intérêt. Par exemple, un émetteur peut utiliser le rehaussement de crédit pour améliorer la notation de ses obligations. Un accord de conservation est un moyen d'améliorer le crédit d'une entreprise en obtenant le soutien d'un tiers.
Etant donné qu'un accord keepwell améliore la solvabilité de la filiale, les prêteurs sont plus susceptibles d’approuver des prêts pour une filiale que pour les entreprises qui n’en disposent pas. Les fournisseurs sont également plus disposés à proposer des conditions plus favorables aux entreprises ayant passé des accords de conservation. En raison de l'obligation financière imposée à la société mère par un accord de conservation, la filiale peut bénéficier d'une meilleure cote de crédit que si elle n'avait pas signé d'accord de conservation.
Points clés à retenir
- Un accord de conservation est un contrat entre une société mère et sa filiale pour maintenir sa solvabilité et son soutien financier pendant une période déterminée.
- Ces accords donnent aux prêteurs, aux actionnaires, aux détenteurs d’obligations et aux fournisseurs l’assurance que la filiale ne fera pas défaut et continuera ses activités.
- Les filiales concluent des accords de conservation afin d’accroître la solvabilité des titres de créance et des emprunts d’entreprises.
Mise en application des accords Keepwell
Bien qu'un accord de conservation indique la volonté d'une société mère de fournir un soutien à sa filiale, ces accords ne sont pas des garanties. La promesse d'appliquer ces accords n'est pas une garantie et ne peut être invoquée légalement.
Toutefois, les fiduciaires d’obligations, agissant pour le compte de créanciers obligataires, peuvent faire appliquer un contrat de conservation si la filiale fait défaut de payer ses obligations.
Exemple d'accord Keepwell
Disons que Computer Parts Inc. est une filiale de Laptop International. La société traverse une crise financière et les approvisionnements sont courts. Afin de poursuivre la production de ses nouveaux disques durs, Computer Parts Inc. doit contracter un emprunt de 2 millions de dollars. Cela peut être difficile car sa cote de crédit est inférieure.
Afin de maintenir la production sur les rails et de maintenir le taux d’intérêt du prêt aussi bas que possible, Computer Parts Inc. peut signer un contrat de conservation avec sa société mère, Laptop International, afin de garantir sa solvabilité financière pendant la durée du prêt.
Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.