Kroger perd du terrain après l'initiative Amazon Grocery

Les actions de Kroger Co. (KR) ont cédé plus de 4% vendredi après qu'Amazon.com, Inc. (AMZN) ait annoncé son intention d'ouvrir "des dizaines" d'épiceries dans les principales villes américaines. L'initiative proposera des "produits à des prix inférieurs" à ceux de la société à part entière Whole Foods, tout en réduisant la part de marché de ses concurrents, qui incluent également le composant Dow Walmart Inc. (WMT), Costco Wholesale Corporation (COST), Target Corporation (TGT) et Dollar General. Corporation (DG).

Les actions de Kroger ont chuté à leur plus bas niveau en deux mois et ont rebondi ce week-end. Les acteurs du marché ont des positions équivalentes à celles du quatrième trimestre, alors que la chaîne de supermarchés devrait afficher un bénéfice de 52 cents sur un chiffre d'affaires de 28, 4 milliards de dollars. La baisse des revenus de 3% d'une année à l'autre et les prévisions mitigées du confessionnal de décembre ont provoqué une légère hausse d'une semaine, suivies d'une chute rapide pour atteindre un creux de six mois au milieu des 20 $.

Amazon prévoit d’ouvrir un magasin à Los Angeles d’ici la fin de l’année, suivi de possibles déploiements à San Francisco, à Seattle, à Chicago, à Washington DC et à Philadelphie. La description soigneusement formulée des points de prix attendus a tenté de dissiper les craintes selon lesquelles l'initiative allait réduire les ventes de Whole Foods, mais les clients branchés de ce magasin sont susceptibles de comparer les coûts malgré les efforts d'Amazon pour se libérer de la nouvelle chaîne.

Le géant de l'e-commerce doit également s'inquiéter de sa part de marché avec les clients grand public qui paient les prix les plus bas possibles pour joindre les deux bouts. Les rivaux remplissent déjà ce groupe démographique jusqu’à saturation, et ils ne seront pas émus par les prix plus bas qui restent encore plus élevés que leur chaîne de quartier ou leur magasin à grande surface. En outre, la réputation d'Amazon a été sérieusement endommagée au cours de la dernière année, avec une fouille au siège ratée qui a révélé des allégements fiscaux et des pratiques de travail douteux.

Graphique mensuel KR (2000 - 2019)

Les actions de Kroger ont culminé à 17, 45 dollars en 1999 après ajustement fractionné, après une course haussière pluriannuelle commençant à 1, 05 dollars en 1989. depuis un an, à 5, 50 dollars en 2002. Les acheteurs sont revenus au marché haussier de la mi-décennie, faisant monter le prix en résistance au niveau du retracement de vente de Fibonacci de 0, 786 au milieu de l’adolescence en 2007.

Une vente persistante a atteint les chiffres à un chiffre en 2009 et s'est assouplie pour devenir une structure de base proche du plus bas niveau depuis plus de trois ans. Le titre a finalement augmenté en 2012 et est entré dans une vague de reprise spectaculaire qui a franchi la barre du sommet de 1999 en 2013. Il a enregistré des gains impressionnants en 2015 avec un record historique de 42, 75 $ en janvier 2016 et une vente à trois depuis le début de l'année à 20 $ en 2017. L'action des prix en 2019 s'est maintenue entre le sommet de 2015 et le plus bas de 2017.

Graphique hebdomadaire KR (2015 - 2019)

Une grille de Fibonacci s'étendant sur la tendance baissière amorcée en 2015 met en évidence une résistance persistante au niveau de retracement de 50% dans les 30 $ les plus bas. Le stock a échoué à quatre reprises pour monter ce niveau depuis février 2017 et s'est maintenant contracté dans une configuration de fourchette étroite avec un support aux moyennes mobiles exponentielles étroitement alignées de 50 et 200 jours. Le retracement de .382 de la tendance haussière de 2009 à 2015 se situe au milieu de cette tendance, indiquant que l'action des prix a atteint un point d'inflexion majeur.

Une répartition du retracement de rallye de 50% à 26 $ déclencherait un signal de vente préliminaire qui augmenterait les chances d'une baisse du seuil de 2017 proche de 20 $, alors qu'une cassure au-dessus du retracement de vente à 50% ouvrirait la voie à un test éventuel au plus haut de 2015. Les lectures d'accumulation-distribution quotidiennes ont atteint leur plus haut niveau en deux ans en novembre 2018 et ont baissé jusqu'en mars 2019, mais ce parrainage exceptionnellement loyal fait pencher la balance en faveur d'un résultat haussier à long terme.

Le résultat final

Kroger et d'autres chaînes de magasins d'épicerie ont perdu du terrain vendredi après qu'Amazon ait annoncé une initiative majeure qui pourrait réduire la part de marché et les revenus de ses concurrents dans les années à venir.

Divulgation: Au moment de la publication, l'auteur ne détenait aucune position sur les titres susmentionnés.