Marge
La marge est l'argent emprunté à une société de courtage pour acheter un investissement. C'est la différence entre la valeur totale des titres détenus dans le compte d'un investisseur et le montant du prêt du courtier. L'achat sur marge est le fait d'emprunter de l'argent pour acheter des titres. La pratique inclut l'achat d'un actif lorsque l'acheteur ne paie qu'un pourcentage de la valeur de l'actif et emprunte le reste auprès de la banque ou du courtier. Le courtier agit en tant que prêteur et les titres du compte de l'investisseur servent de garantie.
Dans un contexte commercial général, la marge correspond à la différence entre le prix de vente d'un produit ou d'un service et le coût de production, ou le rapport bénéfice / revenu. Une marge peut également faire référence à la partie du taux d'intérêt d'une hypothèque à taux ajustable ajoutée au taux d'indexation de l'ajustement.
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Comprendre la marge
Une marge fait référence au montant des capitaux propres d’un investisseur dans son compte de courtage. "Margin" ou "acheter sur marge" signifie utiliser de l'argent emprunté à un courtier pour acheter des titres. Pour ce faire, vous devez disposer d'un compte sur marge plutôt que d'un compte de courtage standard. Un compte sur marge est un compte de courtage dans lequel le courtier prête à l'investisseur de l'argent pour acheter plus de titres qu'il ne pourrait autrement acheter avec le solde de son compte.
Utiliser une marge pour acheter des titres revient à utiliser les liquidités actuelles ou les titres déjà présents dans votre compte en garantie d’un prêt. Le prêt garanti est assorti d'un taux d'intérêt périodique qui doit être payé. L’investisseur utilise de l’argent emprunté ou un effet de levier. Par conséquent, les pertes et les gains en seront amplifiés. L'investissement en marge peut être avantageux dans les cas où l'investisseur s'attend à obtenir un taux de rendement de l'investissement supérieur à celui qu'il paie en intérêts sur le prêt.
Par exemple, si votre compte sur marge requiert une marge initiale de 60% et que vous souhaitez acheter des titres d'une valeur de 10 000 USD, votre marge sera de 6 000 USD et vous pourrez emprunter le reste auprès du courtier.
Points clés à retenir
- La marge fait référence à de l'argent emprunté à une maison de courtage pour négocier des titres.
- Le trading sur marge fait donc référence à la pratique consistant à utiliser des fonds empruntés à un courtier pour négocier un actif financier, ce qui constitue la garantie du prêt du courtier.
- Un compte sur marge est un compte de courtage standard dans lequel un investisseur est autorisé à utiliser les liquidités ou titres actuels de son compte en garantie d'un prêt.
- Le prêt garanti est assorti d'un taux d'intérêt périodique que l'investisseur doit rembourser au courtier.
- L'effet de levier conféré par la marge aura tendance à amplifier les gains et les pertes. En cas de perte, un appel de marge peut obliger votre courtier à liquider des titres sans consentement préalable.
Achat en marge
Acheter sur marge, c'est emprunter de l'argent à un courtier pour acheter des actions. Vous pouvez considérer cela comme un prêt de votre maison de courtage. Le négoce sur marge vous permet d’acheter plus d’actions que vous ne pourriez normalement. Pour trader sur marge, vous avez besoin d'un compte sur marge. C’est différent d’un compte de caisse classique dans lequel vous négociez avec l’argent du compte.
En vertu de la loi, votre courtier doit obtenir votre consentement pour ouvrir un compte sur marge. Le compte sur marge peut faire partie de votre contrat d’ouverture de compte standard ou peut être un contrat totalement séparé. Un investissement initial d'au moins 2 000 $ est requis pour un compte sur marge, bien que certaines maisons de courtage en exigent davantage. Ce dépôt est appelé la marge minimale. Une fois le compte ouvert et opérationnel, vous pouvez emprunter jusqu'à 50% du prix d'achat d'un stock. Cette partie du prix d'achat que vous déposez est appelée marge initiale. Il est essentiel de savoir que vous ne devez pas avoir de marge jusqu'à 50%. Vous pouvez emprunter moins, par exemple 10% ou 25%. Sachez que certaines maisons de courtage exigent que vous déposiez plus de 50% du prix d'achat. (Connexe: Achat sur marge vidéo Explainer)
Vous pouvez conserver votre prêt aussi longtemps que vous le souhaitez, à condition de vous acquitter de vos obligations, telles que le paiement d'intérêts à temps sur les fonds empruntés. Lorsque vous vendez le stock dans un compte sur marge, le produit est reversé à votre courtier contre le remboursement du prêt jusqu'à son paiement intégral. Il existe également une restriction appelée marge de maintenance, qui correspond au solde minimum que vous devez conserver avant que votre courtier ne vous oblige à déposer plus de fonds ou à vendre des actions pour rembourser votre emprunt. Lorsque cela se produit, cela s'appelle un appel de marge. Un appel de marge est en réalité une demande de votre maison de courtage pour que vous ajoutiez de l’argent à votre compte ou clôturiez des positions pour ramener votre compte au niveau requis. Si vous ne répondez pas à l'appel de marge, votre société de courtage peut résilier toutes les positions ouvertes afin de ramener le compte à la valeur minimale. Votre société de courtage peut le faire sans votre approbation et peut choisir le ou les postes à liquider. En outre, votre société de courtage peut vous facturer une commission pour la ou les transactions. Vous êtes responsable de toute perte subie au cours de ce processus et votre société de courtage peut liquider suffisamment d'actions ou de contrats pour dépasser le niveau de marge requis.
Considérations particulières
Emprunter de l'argent n'est pas sans coûts. En effet, les titres marginaux du compte sont des garanties. Vous devrez également payer les intérêts sur votre prêt. Les frais d’intérêt sont appliqués à votre compte, à moins que vous ne décidiez d’effectuer des paiements. Au fil du temps, votre niveau d'endettement augmente à mesure que les intérêts débiteurs sont portés en compte. À mesure que la dette augmente, les charges d'intérêts augmentent, etc. Par conséquent, les achats sur marge sont principalement utilisés pour des investissements à court terme. Plus vous détenez un investissement, plus le rendement nécessaire pour atteindre le seuil de rentabilité est élevé. Si vous détenez un investissement sur une marge pendant une longue période, les chances que vous réalisiez un profit sont réduites à néant.
Tous les stocks ne sont pas qualifiés pour être achetés sur marge. La Réserve fédérale des États-Unis réglemente les actions pouvant faire l'objet d'une marge. En règle générale, les courtiers n'autorisent pas les clients à acheter des actions cotées en cents, des titres de tableau d'affichage de gré à gré (OTCBB) ou des introductions en bourse (PAPE) en marge en raison des risques quotidiens inhérents à les stocks. Les maisons de courtage individuelles peuvent également décider de ne pas appliquer de marges à certaines actions. Par conséquent, vérifiez auprès de celles-ci quelles sont les restrictions applicables à votre compte sur marge.
Un exemple de pouvoir d'achat
Disons que vous déposez 10 000 $ dans votre compte sur marge. Parce que vous montez 50% du prix d'achat, cela signifie que vous disposez d'un pouvoir d'achat de 20 000 $. Ensuite, si vous achetez pour 5 000 dollars d’actions, il vous reste 15 000 dollars de pouvoir d’achat. Vous avez assez d'argent pour couvrir cette transaction et n'avez pas utilisé votre marge. Vous ne commencez à emprunter de l'argent que lorsque vous achetez des titres d'une valeur supérieure à 10 000 $.
Cela nous amène à un point important: le pouvoir d’achat d’un compte sur marge change tous les jours en fonction de l’évolution des prix des titres pouvant faire l’objet d’une marge. Plus loin dans ce didacticiel, nous verrons ce qui se passe lorsque les titres montent ou descendent.
Autres utilisations de la marge
Marge comptable
En comptabilité d'entreprise, une marge correspond à la différence entre les produits et les charges, où les entreprises suivent généralement leurs marges bénéficiaires brutes, leurs marges d'exploitation et leurs marges bénéficiaires nettes.
La marge bénéficiaire brute mesure la relation entre les revenus d'une entreprise et le coût des biens vendus (COGS). La marge bénéficiaire d’exploitation prend en compte les coûts d’exploitation et les charges d’exploitation et les compare aux revenus, tandis que la marge nette tient compte de toutes ces charges, taxes et intérêts.
Marge sur les prêts hypothécaires
Les prêts hypothécaires à taux ajustables offrent un taux d’intérêt fixe pour une période d’introduction, puis le taux s’ajuste. Pour déterminer le nouveau taux, la banque ajoute une marge à un indice établi. Dans la plupart des cas, la marge reste la même tout au long de la durée du prêt, mais le taux de change change.
Pour mieux comprendre cela, imaginons qu’une hypothèque à taux ajustable dispose d’une marge de 4% et soit indexée sur l’Indice de trésorerie. Si l'indice de trésorerie est de 6%, le taux d'intérêt de l'hypothèque est égal au taux de 6% plus la marge de 4%, ou 10%.
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