Sentiment du marché

Quel est le sentiment du marché?

Le sentiment du marché fait référence à l’attitude générale des investisseurs à l’égard d’un titre ou d’un marché financier en particulier. Il s’agit du sentiment ou du ton d’un marché, ou de sa psychologie de la foule, tel qu’il ressort de l’activité et de la fluctuation des cours des titres négociés sur ce marché. De manière générale, la hausse des prix indique un sentiment haussier sur le marché, tandis que la baisse des prix indique un sentiment baissier.

Points clés à retenir

• Le sentiment du marché fait référence au consensus général sur une action ou sur le marché boursier dans son ensemble.
• Le sentiment du marché est haussier lorsque les prix augmentent.
• Le sentiment du marché est baissier lorsque les prix baissent.
• Les indicateurs techniques peuvent aider les investisseurs à mesurer le sentiment du marché.

Comprendre le sentiment du marché

Le sentiment du marché, également appelé "sentiment des investisseurs", ne repose pas toujours sur des fondamentaux. Les day traders et les analystes techniques s'appuient sur le sentiment du marché, dans la mesure où il influence les indicateurs techniques qu'ils utilisent pour mesurer et tirer profit des mouvements de prix à court terme souvent causés par l'attitude des investisseurs à l'égard d'un titre. Le sentiment du marché est également important pour les investisseurs à contre-courant qui aiment négocier dans le sens contraire du consensus qui prévaut. Par exemple, si tout le monde achète, un contrarian va vendre.

Les investisseurs décrivent généralement le sentiment du marché comme étant baissier ou haussier. Lorsque les ours contrôlent la situation, les cours des actions baissent. Lorsque les taureaux sont en contrôle, les cours des actions augmentent. L'émotion est souvent le moteur du marché boursier, de sorte que le sentiment du marché n'est pas toujours synonyme de valeur fondamentale. En d'autres termes, le sentiment du marché concerne les sentiments et les émotions, tandis que la valeur fondamentale concerne les performances commerciales.

Certains investisseurs tirent profit de la découverte d’actions surévaluées ou sous-évaluées en fonction de l’opinion du marché. Ils utilisent divers indicateurs pour mesurer le sentiment du marché et déterminer les meilleurs titres à négocier. Les indicateurs de sentiment populaire comprennent l'indice de volatilité CBOE (VIX), l'indice haut / bas, l'indice de pourcentage haussier (BPI) et les moyennes mobiles.

Indicateurs pour mesurer le sentiment du marché

Le VIX

Le VIX, également connu sous le nom d'indice de peur, est déterminé par le prix des options. Un VIX en hausse signifie un besoin accru d’assurance sur le marché. Si les traders ressentent le besoin de se protéger contre les risques, c'est un signe de volatilité croissante. Les traders ajoutent des moyennes mobiles au VIX qui permettent de déterminer s'il est relativement haut ou bas.

L'indice haut-bas

L'indice haut-bas compare le nombre d'actions ayant atteint des sommets en 52 semaines au nombre d'actions ayant atteint les plus bas en 52 semaines. Lorsque l'indice est inférieur à 30, les cours des actions se rapprochent de leurs bas et les investisseurs ont un sentiment de marché baissier. Lorsque l'indice est supérieur à 70, les cours des actions se rapprochent de leurs plus hauts et les investisseurs ont un sentiment haussier du marché. Les traders appliquent généralement l'indicateur à un indice sous-jacent spécifique, tel que le S & P 500, le Nasdaq 100 ou le NYSE Composite.

Indice de pourcentage haussier

L’indice de pourcentage haussier (BPI) mesure le nombre d’actions présentant des tendances haussières sur la base de graphiques en points et en figures. Les marchés neutres ont un pourcentage haussier d’environ 50%. Lorsque l'indice BPI donne une lecture de 80% ou plus, le sentiment du marché est extrêmement optimiste, les actions étant probablement surachetées. De même, quand il mesure 20% ou moins, le sentiment du marché est négatif et indique un marché survendu.

Moyennes mobiles

Les investisseurs utilisent généralement la moyenne mobile simple (SMA) à 50 jours et la SMA à 200 jours pour déterminer le sentiment du marché.

Lorsque la SMA de 50 jours dépasse la SMA de 200 jours - appelée "croix dorée", elle indique que la dynamique s'est inversée, créant un sentiment haussier. Inversement, lorsque la SMA de 50 jours passe au-dessous de la SMA de 200 jours - appelée "croix de mort", elle suggère des prix plus bas, générant un sentiment baissier.

Exemple concret de sentiment de marché

Le climat de marché a tourné à la baisse en décembre 2018, lorsque plusieurs facteurs ont concouru à déstabiliser les investisseurs. Premièrement, le ralentissement des résultats des entreprises a suscité des craintes. Après plusieurs années de croissance des bénéfices à deux chiffres pour de nombreuses entreprises du S & P 500, de nombreux analystes ont prédit que les bénéfices pour 2019 n'augmenteraient que de 3 à 4%.

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a attisé ces craintes lors de sa conférence de presse mensuelle lorsqu'il a déclaré que le bilan de la banque centrale était en phase de pilote automatique. Le marché a perçu ses propos comme «faucons» et non accommodants face à un ralentissement de l’économie, ce qui a encore atténué le sentiment du marché.

Enfin, les tensions commerciales non résolues entre les États-Unis et la Chine, qui ont vu les tarifs douaniers être imposés par les deux plus grandes économies mondiales en 2018, ainsi que la fermeture du gouvernement américain, aggravées par les problèmes évoqués ci-dessus, ont sérieusement entamé le sentiment du marché au cours du mois. .

Le sentiment baissier a terni la confiance des investisseurs, ce qui a provoqué la pire performance du marché boursier depuis 1931. L'indice général S & P 500 a reculé de 9, 2% pour le mois, tandis que le Dow Jones Industrial Index (DJIA), composé de 30 sociétés industrielles, versé 8, 7% sur la période.

L'indice S & P 500 High-Low est tombé sous la barre des 30 fin décembre et est resté proche de zéro jusqu'à la mi-janvier, montrant l'ampleur du sentiment baissier qui a saisi le marché à cette époque.

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