Money Zero Maturity (MZM)
La monnaie à maturité nulle (MZM) est une mesure de la masse monétaire liquide au sein d'une économie. Il représente tout l'argent facilement disponible ou à l'état liquide. Cela inclut par exemple l’argent en espèces ou l’argent dans un compte courant. Cependant, l'argent sur un CD de banque ne serait pas compté car il n'est pas prêt à être dépensé ou utilisé immédiatement.
Points clés à retenir
- La maturité zéro de l'argent est une mesure de la monnaie liquide dans une économie.
- Il mesure facilement les espèces disponibles provenant de factures et de billets de banque, de comptes-chèques, d'épargne et de comptes du marché monétaire.
- Il n'inclut pas les CD ni les dépôts à terme.
Comprendre la maturité monétaire zéro (MZM)
Pour ceux qui sont familiarisés avec les mesures de masse monétaire, MZM inclut la mesure M2 moins les dépôts à terme, ainsi que tous les fonds du marché monétaire. La MZM est devenue l'une des mesures privilégiées de la masse monétaire, car elle représente mieux l'argent facilement disponible dans l'économie pour les dépenses et la consommation. En outre, la Réserve fédérale a cessé de suivre M3 en 2006. Cette mesure tire son nom de son mélange de toutes les liquidités à échéance liquide et à échéance zéro trouvées dans les trois M. MZM inclut de l’argent dans tous les domaines suivants:
- Monnaie physique (pièces et billets)
- Comptes de chèques et d'épargne
- Les fonds du marché monétaire
Pour que l’argent soit inclus dans MZM, il doit être remboursable au pair. C’est pourquoi l’argent en dépôts à terme ou en certificats de dépôt (CD) n’est pas inclus dans MZM. Les économistes et les banquiers centraux utilisent le MZM avec la vitesse de MZM pour mieux prévoir l'inflation et la croissance, car plus il y a de fonds disponibles, plus il y a d'argent à dépenser, ce qui peut être un signe de pressions inflationnistes.
Selon les données du FRED de Saint-Louis, le total des MZM dans l'économie américaine a d'abord dépassé le billion de dollars en 1982 et s'élevait à 4, 4 milliards de dollars au tournant du XXe siècle. En 2008, avant la Grande Récession, la MZM totale s'élevait à 8, 2 billions de dollars et, en juin 2019, elle avait dégagé 16 billions de dollars.
Ces données ne sont pas un prédicteur proche de l'économie ou de la tendance des prix du marché boursier. Par exemple, bien que le total du MZM soit resté stable pendant la majeure partie de 2005, la récession qui a débuté deux ans plus tard en 2007 et a eu des effets aussi dévastateurs n’est pas imputable à cette pause. Si tel est le cas, le déclin incessant de 2009 et 2010 aurait dû conduire à un ralentissement encore plus dévastateur, mais ce n’est pas le cas.
Au lieu de considérer ces données comme un prédicteur hautement corrélé du mouvement du marché, les économistes l'utilisent comme intrant avec d'autres facteurs pour modéliser le comportement et les tendances du marché.
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