Enveloppes moyennes mobiles: Un outil de trading populaire

Les moyennes mobiles (MA) sont un outil de trading populaire. Malheureusement, ils sont enclins à donner de faux signaux sur des marchés instables. En appliquant une enveloppe à la moyenne mobile, certaines de ces transactions whipsaw peuvent être évitées et les traders peuvent augmenter leurs profits. Le négoce d’enveloppes est un outil de prédilection des analystes techniques depuis des années, et l’intégration de cette technique aux agents de gestion constitue une combinaison utile.

Qu'est-ce qu'une enveloppe?

Les moyennes mobiles comptent parmi les outils les plus faciles à utiliser pour les techniciens du marché. Une moyenne mobile simple est calculée en additionnant les prix de clôture d'un stock sur un nombre spécifié de périodes, généralement des jours ou des semaines. Par exemple, une moyenne mobile simple sur 10 jours est calculée en additionnant les prix de clôture des 10 derniers jours et en divisant le total par 10. Le processus est répété le jour suivant, en utilisant uniquement les données des 10 derniers jours. Les valeurs quotidiennes sont jointes pour créer une série de données, qui peut être représentée graphiquement sur un graphique de prix. Cette technique est utilisée pour lisser les données et identifier la tendance de prix sous-jacente. (Apprendre à analyser des graphiques peut être d'une grande aide pour prendre des décisions de trading. Consultez le didacticiel Analyser les modèles de graphique pour en savoir plus.)

Des signaux d'achat simples se produisent lorsque les prix se rapprochent de la moyenne mobile. les signaux de vente se produisent lorsque les prix tombent en dessous de la moyenne mobile. Cette idée est illustrée par un exemple historique dans les actions Starbucks (NASDAQ: SBUX) datant de 2007. La figure 1 indique avec les grandes flèches les transactions gagnantes, tandis que les plus petites flèches indiquent les transactions perdues lorsque les coûts de transaction sont pris en compte.

Figure 1: Le graphique mensuel de Starbucks montre qu’un système de croisement à moyenne mobile simple aurait permis de saisir les grandes tendances

Source: TradeNavigator

Inconvénients des enveloppes

Le problème que pose le recours à des moyennes mobiles pour définir les signaux de négociation est facile à repérer dans la figure 1. Bien que la transaction gagnante illustrée dans ce graphique soit très importante, cinq transactions ont entraîné de faibles gains ou pertes sur une période de cinq ans. Il est douteux que de nombreux commerçants aient la discipline de s'en tenir au système pour profiter des grands gagnants. (Pour une lecture connexe, voir La patience est une vertu du trader .)

Pour limiter le nombre de transactions whipsaw, certains techniciens ont proposé d’ajouter un filtre à la moyenne mobile. Ils ont ajouté des lignes situées un peu au-dessus et au-dessous de la moyenne mobile pour former des enveloppes. Les transactions ne seraient prises que lorsque les prix passaient par ces lignes de filtrage, appelées enveloppes, car elles enveloppaient la ligne à moyenne mobile originale. La figure 2 illustre la stratégie consistant à placer les lignes 5% au-dessus et au-dessous de la moyenne mobile pour former une enveloppe.

Figure 2: L'ajout de lignes 5% au-dessus et au-dessous de la moyenne mobile constitue une enveloppe à moyenne mobile.

Source: TradeNavigator

En théorie, les enveloppes à moyenne mobile fonctionnent en ne montrant pas le signal d'achat ou de vente jusqu'à ce que la tendance soit établie. Les analystes ont estimé que le fait d'exiger une fermeture proche de 5% de la moyenne mobile avant de continuer devrait empêcher les transactions rapides en whipsaw qui sont susceptibles de subir des pertes. En pratique, ils ont augmenté la ligne de whipsaw; il s'est avéré qu'il y avait autant de whipsaws, mais à des niveaux de prix différents. (Découvrez comment un changement de direction du marché peut être votre moyen d'obtenir de gros rendements dans Turnaround Stocks: U-Turn to High Return .)

L'utilisation des enveloppes de cette manière présente un autre inconvénient: elle retarde l'entrée sur les transactions gagnantes et rapporte plus de profits sur les transactions perdantes.

Rendre les enveloppes plus efficaces

L’utilisation de moyennes mobiles ou d’enveloppes à moyenne mobile a pour objectif d’identifier les changements de tendance. Souvent, les tendances sont suffisamment importantes pour compenser les pertes subies par les transactions whipsaw, ce qui en fait un outil de négociation utile pour ceux qui souhaitent accepter un faible pourcentage de transactions rentables. (Pour en savoir plus sur l'identification des tendances du marché, lisez Tendances à court, à moyen et à long terme .)

Cependant, des observateurs du marché astucieux ont remarqué une autre utilisation des enveloppes. La figure 3 présente un graphique hebdomadaire de Starbucks avec une moyenne mobile sur 20 semaines et des enveloppes définies à 20% au-dessus et en dessous de la moyenne mobile. La plupart du temps, lorsque les prix touchent les lignes de l'enveloppe, les prix s'inversent. Mais il y a des moments où ils poursuivent leurs tendances, entraînant des pertes.

Figure 3: Les enveloppes plus larges sont utiles pour détecter les inversions de tendance à court terme.

Source: TradeNavigator

Chester Keltner figurait parmi les premiers partisans de cette stratégie de contre-tendance. Dans son livre de 1960, "Comment gagner de l'argent dans les produits de base", il définit l'idée des bandes de Keltner et utilise des calculs légèrement plus complexes. Au lieu d'utiliser la clôture pour trouver sa moyenne mobile, il a utilisé le prix typique, défini comme la moyenne des valeurs haute, basse et proche. Au lieu de dessiner des enveloppes à pourcentage fixe, Keltner a modifié la largeur de l’enveloppe en la fixant à une moyenne mobile simple sur 10 jours de l’intervalle journalier (le plus élevé moins le plus bas). Cette méthode est illustrée à la figure 4. (Pour un examen plus approfondi des canaux Keltner, voir À la découverte des canaux Keltner et de l'oscillateur Chaikin .)

Figure 4: Les bandes de Keltner contiennent l'essentiel de l'action des prix, et les opérateurs à court terme peuvent les trouver utiles en tant que système de contre-tendance.

Source: TradeNavigator

Les signaux d'achat sont générés lorsque les prix touchent la bande inférieure, représentée par la ligne verte sur la figure 4. Bien que les bandes de Keltner représentent une amélioration par rapport à l'enveloppe à moyenne mobile à pourcentage fixe, des pertes importantes sont encore possibles. Comme on peut le voir à droite du graphique, la dernière fois que les prix ont touché l'enveloppe inférieure de ce graphique, ils ont continué de baisser. Un simple stop-loss permettrait d'éviter que les pertes ne deviennent trop importantes et ferait des bandes de Keltner, ou une enveloppe de moyenne mobile plus simple, un système échangeable avec un potentiel de profit pour les traders à toutes les époques. (Lisez à propos de l'importance de l'ordre stop-loss dans L' ordre Stop-Loss: assurez-vous de l'utiliser .)

Plus tard, John Bollinger s'est inspiré de l'idée des enveloppes à moyenne mobile et des bandes de Keltner pour développer Bollinger Bands®, qui englobe une moyenne mobile simple avec des lignes à deux écarts types supérieurs et inférieurs à la moyenne mobile. Il s’agit d’un moyen mathématiquement précis d’implémenter des enveloppes pour obtenir un grand nombre de transactions gagnantes, car les bandes de Bollinger® sont conçues pour contenir 95% du cours des actions. (En savoir plus sur les canaux Keltner et les bandes de Bollinger® dans Capture Profits à l'aide de bandes et de canaux .)

Conclusion

Les enveloppes à moyenne mobile constituent un outil utile pour repérer les tendances une fois qu'elles se sont développées. Des outils plus précis basés sur la même idée, tels que les bandes de Keltner ou les bandes de Bollinger®, sont utiles pour identifier les points de retournement à haute probabilité dans les tendances à court terme. Tous les commerçants peuvent tirer parti de l’expérimentation de ces outils technologiques.