Catégorie multi-actifs

Une classe d'actifs multiples, également appelée fonds d'actifs multiples, est une combinaison de classes d'actifs (telles que les espèces, les actions ou les obligations) utilisées en tant qu'investissement. Un investissement multi-classes d'actifs contient plus d'une classe d'actifs, créant ainsi un groupe ou un portefeuille d'actifs. Les poids et les types de classes varient en fonction de l’investisseur individuel.

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Classe d'actif

Décomposition de la classe multi-actifs

Les investissements multi-classes d'actifs augmentent la diversification d'un portefeuille global en répartissant les investissements dans plusieurs classes. Cela réduit le risque (volatilité) par rapport à la détention d'une catégorie d'actifs, mais pourrait également entraver les rendements potentiels. Par exemple, un investisseur multi-classes d'actifs peut détenir des obligations, des actions, des liquidités et des biens immobiliers, tandis qu'un investisseur mono-classe peut ne détenir que des actions. Une classe d'actifs peut surperformer pendant une période donnée, mais historiquement, aucune classe d'actifs ne surperformera à chaque période.

Fonds de tolérance au risque

De nombreuses sociétés de fonds communs de placement offrent des fonds de répartition de l'actif conçus pour fonctionner conformément à la tolérance au risque de l'investisseur. Les fonds peuvent aller d’agressif à conservateur. Un fonds de style agressif aurait une allocation beaucoup plus élevée en actions, avec peut-être jusqu'à 100%. Le fonds Fidelity Asset Manager à 85% («FAMRX») est un exemple de fonds agressif. Le fonds est conçu pour conserver 85% de son allocation en actions et 15% entre revenu fixe et trésorerie. Pour les investisseurs prudents, la répartition d'un fonds aurait une concentration nettement plus importante dans les titres à revenu fixe. Le fonds Fidelity Asset Manager 20% («FASIX») contient 20% d'actions, 50% de titres à revenu fixe et 30% de fonds de marché monétaire à court terme.

Fonds à date cible

Les fonds à date cible sont des fonds multi-actifs qui modifient l'allocation en fonction de l'horizon temporel de l'investisseur. Les investisseurs choisiraient le fonds qui correspondrait le mieux à leur horizon temporel. Par exemple, un investisseur qui ne prend pas sa retraite depuis plus de 30 ans devrait choisir l’un des fonds cibles 2045 ou ultérieurs. Plus la date indiquée sur le fonds est tardive, plus le fonds est agressif en raison de son horizon temporel plus long. Un fonds à date cible 2050 contient plus de 85% à 90% d'actions et le reste de titres à revenu fixe ou de marché monétaire.

Un investisseur dont l’horizon temporel est nettement plus court choisirait l’un des fonds les plus récents. Une personne prenant sa retraite dans cinq ans disposerait d'un fonds à date cible avec un niveau plus élevé de titres à revenu fixe afin de réduire le risque global et de mettre l'accent sur la préservation du capital.

Les fonds à date cible sont avantageux pour les investisseurs qui ne souhaitent pas participer au choix d’une répartition appropriée de l’actif. À mesure que l'investisseur vieillit et que l'horizon temporel diminue, le niveau de risque du fonds à date cible diminue également. Au fil du temps, le fonds passe progressivement des actions aux titres à revenu fixe et au marché monétaire.

Avantages des fonds multi-actifs

Contrairement aux fonds équilibrés, qui visent généralement à atteindre ou à dépasser un indice de référence, les fonds multi-classes d'actifs sont composés pour atteindre un certain résultat d'investissement, tel que le dépassement de l'inflation. Leurs vastes possibilités d’investissement (valeurs mobilières, secteurs, immobilier et autres types de titres) leur confèrent une grande flexibilité pour atteindre leurs objectifs. Ce type de fonds offre également plus de diversification que la plupart des fonds équilibrés, pouvant combiner principalement des titres à revenu fixe et des actions. Beaucoup sont activement gérés, ce qui signifie qu'une personne ou un groupe de personnes prend des décisions en fonction de la dynamique du marché afin de maximiser les rendements et de limiter les risques.

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