Efficacité opérationnelle
L’efficacité opérationnelle est avant tout une mesure qui mesure l’efficacité des bénéfices réalisés en fonction des coûts opérationnels.
RUPTURE DE L'EFFICACITÉ OPÉRATIONNELLE
L’efficacité opérationnelle sur les marchés des investissements est généralement centrée sur les coûts de transaction associés aux investissements. L’efficacité opérationnelle sur les marchés de l’investissement peut être comparée aux pratiques commerciales générales d’efficacité opérationnelle en production. Les transactions efficaces sur le plan opérationnel sont celles qui sont échangées avec la marge la plus élevée, ce qui signifie qu'un investisseur cherche à payer les frais les plus bas pour obtenir le bénéfice le plus élevé. De même, les entreprises cherchent à obtenir le bénéfice brut le plus élevé possible sur leurs produits en fabriquant des biens au coût le plus bas. Dans presque tous les cas, l'efficacité opérationnelle peut être améliorée par des économies d'échelle. Sur les marchés des investissements, cela peut se traduire par l’achat d’un plus grand nombre d’actions d’un investissement à un coût de transaction fixe afin de réduire les frais par action.
Un marché est considéré comme efficace du point de vue opérationnel lorsqu'il existe des conditions permettant aux participants d'effectuer des transactions et de recevoir des services à un prix correspondant équitablement aux coûts réels requis pour les fournir. Les marchés efficients du point de vue opérationnel sont généralement un sous-produit de la concurrence, ce qui constitue un facteur important d’amélioration de l’efficacité opérationnelle pour les participants. La réglementation qui plafonne les frais pour protéger les investisseurs contre les coûts exorbitants peut également influer sur les marchés efficients sur le plan opérationnel. Un marché efficace sur le plan opérationnel peut également être appelé «marché efficace sur le plan interne».
L’efficacité opérationnelle et l’efficacité opérationnelle des marchés peuvent contribuer à améliorer l’efficacité globale des portefeuilles d’investissement. Une plus grande efficacité opérationnelle sur les marchés des investissements signifie que des capitaux peuvent être alloués sans coûts de friction excessifs qui réduisent le profil risque / rendement d’un portefeuille d’investissements.
Les fonds d'investissement sont également souvent analysés par leur efficacité opérationnelle globale. Le ratio de dépenses d'un fonds correspond à un paramètre de comparaison d'efficacité opérationnelle. Un certain nombre de facteurs influent sur le ratio de frais généraux d'un fonds, notamment les coûts de transaction, les frais de gestion et les frais administratifs. Comparativement, les fonds avec un ratio de dépense inférieur peuvent généralement être considérés comme plus efficaces du point de vue opérationnel.
Exemples de marché d'investissement
Les fonds avec des actifs plus importants sous gestion peuvent obtenir une plus grande efficacité opérationnelle grâce au nombre plus élevé d’actions négociées par transaction. En règle générale, les fonds de placement passifs sont généralement réputés pour leur efficacité opérationnelle supérieure à celle des fonds actifs lorsque leurs ratios de frais sont pris en compte. Les fonds passifs offrent une exposition au marché ciblée grâce à la réplication d'indices. Les grands fonds ont l'avantage des économies d'échelle dans les transactions. Pour les fonds passifs, le fait de suivre les avoirs d'un indice entraîne également des coûts de transaction moins élevés.
Dans d’autres secteurs du marché, certains changements structurels ou réglementaires peuvent contribuer à rendre la participation plus efficace sur le plan opérationnel. En 2000, la CFTC (Commodity Futures Trading Commission) a adopté une résolution autorisant les fonds du marché monétaire à être considérés comme des exigences de marge éligibles, alors que seuls les fonds en espèces étaient éligibles. Ce changement mineur a permis de réduire les coûts inutiles liés aux transactions sur les fonds du marché monétaire et d'accroître l'efficacité opérationnelle des marchés à terme.
Les régulateurs financiers ont également imposé un plafond de frais de vente de 8, 5% sur les commissions sur fonds communs de placement. Ce plafond contribue à améliorer l'efficacité des opérations et les bénéfices des investissements pour les investisseurs individuels.
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