Option Premium
Une prime d'option est le prix actuel du marché d'un contrat d'option. Il s’agit donc des revenus perçus par le vendeur (auteur) d’un contrat d’option avec une autre partie. Les primes d’option dans la monnaie sont composées de deux facteurs: la valeur intrinsèque et la valeur extrinsèque. Les primes des options hors du cours ne comprennent que la valeur extrinsèque.
Pour les options d’achat d’actions, la prime est exprimée en dollars par action et la plupart des contrats représentent l’engagement de 100 actions.
Points clés à retenir
- La prime sur une option est son prix sur le marché.
- La prime d’option comprendra la valeur extrinsèque, ou la valeur temporelle pour les contrats hors de l’argent, ainsi que la valeur intrinsèque et extrinsèque des options dans l’argent.
- La prime d'une option sera généralement plus élevée si le délai d'expiration et / ou la volatilité implicite sont plus longs.
La prime d'options
Comprendre Option Premium
Les investisseurs qui écrivent, ce qui signifie vendre dans ce cas, appellent ou utilisent les primes d’option comme source de revenu courant conformément à une stratégie de placement plus large visant à couvrir tout ou partie d’un portefeuille. Les prix des options cotées en bourse, tels que la Chicago Board Options Exchange (CBOE), sont généralement considérés comme des primes, car les options elles-mêmes n’ont pas de valeur sous-jacente.
Les composants d'une prime d'option comprennent sa valeur intrinsèque, sa valeur temporelle et la volatilité implicite de l'actif sous-jacent. À mesure que l'option approche de sa date d'expiration, la valeur temporelle se rapproche de 0 $, tandis que la valeur intrinsèque représente de manière similaire la différence entre le prix du titre sous-jacent et le prix de levée du contrat.
Facteurs de prime d'option
Les principaux facteurs ayant une incidence sur le prix d'une option sont le prix du titre sous-jacent, son argent, sa durée de vie utile et la volatilité implicite. À mesure que le prix du titre sous-jacent change, la prime d'option change. À mesure que le prix du titre sous-jacent augmente, la prime d'une option d'achat augmente, mais la prime d'une option de vente diminue. À mesure que le prix du titre sous-jacent diminue, la prime d'une option de vente augmente, et l'inverse est vrai pour les options d'achat.
L'argent affecte la prime de l'option car elle indique à quelle distance se situe le prix du titre sous-jacent au prix de levée spécifié. Au fur et à mesure que l’option devient dans le cours, la prime de l’option augmente normalement. À l'inverse, la prime d'option diminue à mesure que l'option devient hors de cours. Par exemple, lorsqu'une option devient de plus en plus hors du cours, la prime d'option perd de la valeur intrinsèque et la valeur découle principalement de la valeur temps.
Le délai d’expiration, ou la durée de vie utile, affecte la partie valeur temporelle de la prime de l’option. Lorsque l'option approche de la date d'expiration, la prime de l'option découle principalement de la valeur intrinsèque. Par exemple, les options hors du cours qui expirent au cours d’une journée de négociation valent normalement 0 $, ou très près de 0 $.
Volatilité implicite et prix d'option
La volatilité implicite est dérivée du prix de l'option, qui est branché dans le modèle de valorisation d'une option pour indiquer le degré de volatilité du cours d'une action dans le futur. De plus, cela affecte la partie de valeur extrinsèque des primes d’options. Si les investisseurs sont des options longues, une augmentation de la volatilité implicite ajouterait de la valeur. Cela s'explique par le fait que plus la volatilité de l'actif sous-jacent est volatile, plus l'option a de chances de se terminer dans la monnaie. Le contraire est vrai si la volatilité implicite diminue.
Par exemple, supposons qu'un investisseur soit une option d'achat longue avec une volatilité implicite annualisée de 20%. Par conséquent, si la volatilité implicite augmente à 50% pendant la durée de vie de l'option, la prime de l'option d'achat augmentera en valeur. Le vega d'une option est son changement de prime compte tenu d'une variation de 1% de la volatilité implicite.
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