Carrément en avant
Un simple contrat à terme, ou contrat à terme, est un contrat de change qui fixe le taux de change et une date de livraison au-delà de la date de valeur au comptant. Il s’agit du type de contrat de change à terme le plus simple et protège un investisseur, un importateur ou un exportateur des fluctuations du taux de change.
Comprendre les futurs francs
Un contrat à terme ferme définit les conditions, le taux et la date de livraison de l'échange d'une devise contre une autre. Les entreprises qui achètent, vendent ou empruntent auprès d'entreprises étrangères peuvent utiliser des contrats à terme fermes pour atténuer leur risque de change en bloquant un taux qu'elles jugent favorable.
Par exemple, une société américaine qui achète des matériaux auprès d'un fournisseur français peut être tenue de verser un paiement correspondant à la moitié de la valeur totale du paiement en euros et à l'autre moitié dans un délai de six mois. Le premier paiement peut être payé au comptant, mais afin de réduire le risque de change lié à l'appréciation éventuelle de l'euro par rapport au dollar américain, la société américaine peut bloquer le taux de change en effectuant un achat à terme ferme à l'euro.
Le prix d'un contrat à terme ferme est dérivé du taux au comptant plus ou moins des points à terme calculés à partir du différentiel de taux d'intérêt. Il convient de noter que le taux à terme n’est pas une prévision du taux au comptant à la date à terme. Une devise dont l’achat est plus cher pour une date à terme que pour une date au comptant est considérée comme se négociant à une prime à terme, tandis qu'une monnaie moins chère se négocie à un escompte.
Le marché des changes au comptant s’installe généralement en deux jours ouvrables à l’exception de l’USD / CAD, qui est réglé le jour ouvrable suivant. Tout contrat dont la date de livraison est supérieure à la date du jour est qualifié de contrat à terme. La plupart des contrats de change à terme sont d'une durée inférieure à 12 mois, mais des contrats plus longs sont possibles dans les paires de devises les plus liquides. Les contrats de change à terme peuvent également être utilisés pour spéculer sur le marché des devises.
Points clés à retenir
- Un simple contrat à terme, ou contrat à terme, est un contrat de change qui fixe le taux de change et une date de livraison au-delà de la date de valeur au comptant.
- Il s’agit du type de contrat de change à terme le plus simple et protège un investisseur, un importateur ou un exportateur des fluctuations du taux de change.
- Le prix d'un contrat à terme ferme est dérivé du taux au comptant plus ou moins des points à terme calculés à partir du différentiel de taux d'intérêt.
Règlement
Un simple contrat à terme est un engagement ferme de prendre livraison de la devise achetée et d'effectuer la livraison de la devise vendue. Les contreparties doivent se renseigner mutuellement sur les comptes spécifiques sur lesquels elles prennent livraison des devises.
Un contrat à terme ferme peut être clôturé en concluant un nouveau contrat faisant le contraire, ce qui peut entraîner un gain ou une perte par rapport à la transaction initiale, en fonction des mouvements du marché. Si la clôture est effectuée avec la même contrepartie que le contrat d'origine, les montants en devise sont généralement compensés en vertu d'un accord conclu par l'International Swap Dealers Association. Cela réduit le risque de règlement et la quantité d'argent qui doit changer de mains.
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