Force relative
La force relative est une technique utilisée dans l’investissement dynamique. Il consiste à investir dans des titres qui ont bien performé, par rapport à leur marché ou à leur indice de référence. Par exemple, un investisseur relativement fort peut sélectionner des sociétés de technologie qui ont surperformé l'indice composé Nasdaq.
Points clés à retenir
- La force relative est un type d’investissement dynamique.
- Il consiste à sélectionner des investissements qui ont surperformé leur marché ou leur indice de référence.
- Les investisseurs de force relative présument que la tendance à la surperformance se poursuivra. Si la tendance s'inverse, leurs investissements seront probablement peu performants.
Comprendre la force relative
Bien que l'objectif de l'investissement de valeur soit d'acheter bas et de vendre haut, l'objectif d'investissement de force relative est d'acheter haut et de vendre encore plus haut. En tant que tels, la force relative des investisseurs suppose que les tendances actuellement affichées par le marché se poursuivront suffisamment longtemps pour qu’elles puissent obtenir un rendement positif. Tout renversement soudain de cette tendance est susceptible de conduire à des résultats négatifs.
Pour identifier les investisseurs potentiels, les investisseurs de force relative commenceront par observer un indice de référence, tel que l'indice composé Nasdaq. Ils rechercheront ensuite quelles entreprises de ce marché ont surperformé leurs pairs, soit en progressant plus rapidement que leurs pairs, soit en chutant moins rapidement qu'eux.
Étant donné que les investissements relativement forts supposent que les tendances actuelles se maintiendront, il est plus efficace en période stable avec une perturbation minimale. En revanche, des périodes chaotiques, telles que la crise financière de 2007-2008, peuvent être dangereuses pour les investisseurs plus forts, car elles peuvent entraîner un renversement brutal des tendances précédentes en matière d’investissement. Dans ces situations, la psychologie des investisseurs peut se renverser brutalement, les investisseurs chéris de la veille étant rapidement boudés par les investisseurs.
Bien que les investissements momentanés soient souvent associés à des actions individuelles, ils peuvent également être appliqués à des marchés ou à des secteurs industriels entiers, au moyen de fonds indiciels et de fonds négociés en bourse (FNB). De même, les investisseurs peuvent effectuer des investissements relativement forts dans d’autres catégories d’actifs, par exemple dans l’immobilier au moyen de fiducies de placement immobilier (FPI). Des instruments plus exotiques, tels que les contrats à terme sur marchandises, les options et d’autres produits dérivés, peuvent également être utilisés.
Stratégies employant la force relative
L’investissement de force relative peut également être utilisé comme une composante d’une stratégie plus vaste, telle que le trading par paires.
Exemple de force relative dans le monde réel
Harry est un investisseur relativement fort qui surveille de près les cours des obligations de sociétés et du S & P 500. Son portefeuille de placements comprend un fonds indiciel S & P 500 et un FNB qui suit le marché des obligations de sociétés. En tant qu'investisseur relativement fort, il augmente périodiquement son allocation en fonction de l'actif surperformant à ce moment-là. Ce faisant, il espère tirer parti de la tendance continue à la surperformance de cet actif, en achetant effectivement haut et en vendant plus haut.
Au cours des derniers mois, il a remarqué que les investisseurs semblent augmenter les allocations d'obligations de leur portefeuille au détriment des actions. Cet afflux d'argent sur le marché obligataire a eu pour effet de faire monter les cours des obligations et de réduire les rendements.
S'attendant à ce que cette tendance se maintienne, Harry réagit en réduisant son investissement dans le S & P 500 et en augmentant son investissement dans le FNB d'obligations de sociétés. Il espère tirer parti de toute surperformance continue des obligations par rapport aux actions.
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