Allocation d'actifs stratégique
La répartition stratégique de l'actif est une stratégie de portefeuille qui consiste à établir des répartitions cibles pour diverses catégories d'actif et à procéder à un rééquilibrage périodique. Le portefeuille est rééquilibré selon les allocations d'origine lorsqu'elles s'écartent de manière significative des paramètres initiaux en raison des rendements différents des différents actifs.
2:07Allocation d'actifs stratégique pour rééquilibrer les portefeuilles
RUPTURE DE LA RÉPARTITION DES ACTIFS STRATÉGIQUES
Dans la répartition stratégique de l’actif, les répartitions cibles dépendent de plusieurs facteurs, tels que la tolérance au risque, l’horizon temporel et les objectifs de placement de l’investisseur, et peuvent évoluer dans le temps lorsque ces paramètres changent. L'allocation d'actifs stratégique est compatible avec une stratégie d'achat et de maintien, par opposition à une allocation tactique d'actifs plus adaptée à une approche de négociation active. Les styles de répartition d'actifs stratégique et tactique sont basés sur la théorie moderne du portefeuille, qui met l'accent sur la diversification pour réduire les risques et améliorer les rendements du portefeuille.
Exemple d'allocation d'actifs stratégique
Supposons que Mme Smith, âgée de 60 ans, qui adopte une approche prudente en matière d’investissement et se trouve à cinq ans de la retraite, dispose d’une répartition stratégique de l’actif de 40% en actions / 40% de revenus fixes et de 20% en espèces. Supposons que Mme Smith possède un portefeuille de 500 000 $ et rééquilibre son portefeuille annuellement. Les montants en dollars attribués aux différentes catégories d’actifs au moment de l’établissement des attributions cibles seraient les suivants: actions, 200 000 dollars, revenus fixes, 200 000 dollars et 100 000 dollars en espèces.
Dans un an, supposons que la composante actions du portefeuille ait généré un rendement total de 10%, tandis que les titres à revenu fixe aient généré un rendement de 5% et les liquidités de 2%. La composition du portefeuille est la suivante: actions 220 000 $, revenus fixes 210 000 $ et liquidités 102 000 $.
La valeur du portefeuille est maintenant de 532 000 $, ce qui signifie que le rendement global du portefeuille au cours de la dernière année a été de 6, 4%. La composition du portefeuille est désormais la suivante: actions 41, 3%, revenus fixes 39, 5% et liquidités 19, 2%.
Sur la base des allocations initiales, la valeur du portefeuille de 532 000 dollars devrait être répartie comme suit: actions 212 800 dollars, revenus fixes 212 800 dollars et liquidités 106 400 dollars. Le tableau ci-dessous présente les ajustements à apporter à chaque classe d'actifs pour revenir aux allocations d'origine ou cibles.
| Classe d'actif | Allocation cible | Montant cible (A) | Montant actuel (B) | Réglage (A) - (B) |
| Actions | 40% | 212 800 $ | 220 000 $ | (7 200 $) |
| Revenu fixe | 40% | 212 800 $ | 210 000 $ | 2 800 $ |
| En espèces | 20% | 106 400 $ | 102 000 $ | 4 400 $ |
| Total | 100% | 532 000 $ | 532 000 $ | 0 $ |
Ainsi, 7 200 USD de la composante actions doivent être vendus pour ramener la répartition des actions à 40%, le produit étant utilisé pour acheter 2 800 USD de revenu fixe et le solde de 4 400 USD affecté à la trésorerie.
Notez que, bien que les modifications d’allocations cibles puissent être effectuées à tout moment, elles sont relativement peu fréquentes. Dans ce cas, Mme Smith peut modifier son allocation dans cinq ans, au moment de prendre sa retraite, à 20% en actions, 60% en titres à revenu fixe et 20% en espèces, afin de réduire le risque du portefeuille. En fonction de la valeur du portefeuille à ce moment-là, cela nécessiterait des changements importants dans la composition du portefeuille pour atteindre les nouvelles répartitions cibles.
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