Note d'anticipation fiscale (TAN)
Un avis d'anticipation fiscale (TAN) est un titre de créance à court terme émis par un gouvernement municipal pour financer un projet immédiat qui sera remboursé avec les futures collectes d'impôts. Les États et les administrations locales utilisent des billets d'anticipation fiscale pour emprunter de l'argent, généralement pour un an ou moins et à faible taux d'intérêt, afin de financer une dépense en capital telle que la construction d'une route ou la réparation d'un bâtiment.
Comprendre la note d'anticipation fiscale (TAN)
Un billet est un instrument de dette émis par une entité emprunteuse pour lever des fonds à court terme. Les billets sont des titres portant intérêt, promettant des paiements d'intérêts périodiques aux prêteurs pour la durée de vie de l'obligation et un remboursement du capital à la fin de la durée de vie du titre. Ces paiements sont généralement effectués à partir d'une source de revenus définie. Les billets arrivent généralement à échéance dans un an ou moins, bien que des billets à plus longue échéance soient également émis. Un billet d’anticipation fiscale est un type de billet émis par un organisme gouvernemental pour répondre à ses besoins à court terme.
Un avis d’anticipation fiscale (TAN) est un type d’obligation municipale émise pour financer une opération ou un projet en cours avant que l’émetteur ne reçoive des recettes fiscales. En réalité, le gouvernement émetteur utilise les recettes fiscales de l'année suivante pour rembourser les TAN. Le gouvernement n'a pas à attendre d'avoir de l'argent avant de se lancer dans un projet d'immobilisation, car il pourrait émettre ces billets à court terme dans l'intervalle. Les revenus d’intérêts générés par les TAN sont généralement exonérés d’impôt pour les investisseurs au niveau fédéral et des États. En raison de cette exonération fiscale, les billets d'anticipation fiscale portent des taux d'intérêt relativement bas.
Par exemple, supposons que le gouvernement souhaite que l'aménagement d'un parc public commence en juin 2017. Le budget total pour financer cette initiative est de 5 millions de dollars. Cependant, la ville ne peut se permettre de payer que 2 millions de dollars actuellement. En prévision des recettes fiscales qui seront perçues en avril 2018 après l’échéance pour le dépôt des taxes, la ville pourra émettre des notes d’anticipation des taxes d’une valeur nominale de 3 millions de dollars qui viendront à échéance en mai 2018. Après avoir collecté les taxes des particuliers et des entreprises, le la ville retirerait les TAN et rembourserait toute autre dépense liée à la construction du parc.
Le financement par note d'anticipation fiscale aide les gouvernements à atténuer les hauts et les bas de leurs cycles de revenus si le calendrier de leurs recettes ne correspond pas à celui de leurs dépenses. Les dates d'échéance des billets sont fixes et ne peuvent être modifiées. En outre, le produit tiré des billets ne peut être utilisé pour d’autres projets ou dépenses que ceux mentionnés dans l’acte de fiducie. De plus, les recettes provenant des taxes doivent d'abord servir à rembourser les détenteurs du TAN avant que tout excédent puisse être utilisé pour d'autres projets. Par exemple, l'acte de fiducie peut indiquer que la sécurité d'un billet émis est basée sur le produit de l'impôt sur le revenu qu'ils s'attendent à obtenir dans 10 mois.
Les TAN sont l’un des nombreux types de notes d’anticipation que les gouvernements des États et les administrations locales peuvent utiliser pour financer un besoin à court terme; les autres incluent les notes d’anticipation des revenus (RAN) et les notes d’anticipation des obligations (BAN).
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