Option VIX
Une option VIX est une option d’indice non liée aux actions qui utilise l’indice de volatilité CBOE comme actif sous-jacent. Call et put options VIX sont les deux disponibles. Les options d'achat couvrent les portefeuilles contre une baisse soudaine du marché et les options de vente contre le renversement rapide des positions courtes sur l'indice S & P 500. Ces options permettent donc aux traders et aux investisseurs de spéculer sur les évolutions futures de la volatilité.
Points clés à retenir
- Les options VIX sont négociées avec l’indice S & P 500 Volatility comme sous-jacent.
- Les options d'achat VIX constituent une couverture naturelle contre les chocs de baisse des prix.
- Les options de vente de VIX peuvent être problématiques car l’indice S & P 500 n’augmente pas souvent rapidement.
- Les options VIX sont commercialisées comme options de style européen.
Comprendre les options VIX
L'option VIX, créée en 2006, a été la première option négociée en bourse offrant aux investisseurs individuels la possibilité de négocier en fonction de la volatilité des marchés. La négociation des options VIX peut être un outil utile pour les investisseurs. En achetant une option d'achat VIX, un opérateur peut bénéficier d'une augmentation rapide de la volatilité. La forte augmentation de la volatilité coïncide avec un choc de prix à court terme sur les actions. L’augmentation de la volatilité coïncide souvent, mais pas toujours, avec un marché à tendance baissière. En tant que tel, ce type d’option d’achat constitue une couverture naturelle et peut être utilisé de manière très stratégique sur de plus longues périodes et tactiquement à court terme. Dans de nombreux cas, il peut s’agir d’une couverture plus efficace que les options sur indices boursiers.
Le VIX est sensible à un schéma de déclin lent et d’augmentation rapide. En tant que telles, les options d’achat VIX, quand elles sont bien programmées, peuvent être une couverture très efficace; Cependant, les options de vente de VIX sont plus difficiles à utiliser efficacement. Les options de vente peuvent être profitables pour les traders qui anticipent correctement qu'un marché est sur le point de passer d'une tendance à la baisse à une tendance à la hausse.
Les options VIX sont réglées en espèces et se négocient à l'européenne. Le style européen limite l’exercice de l’option jusqu’à son expiration. Le trader peut toujours vendre une position longue existante ou acheter une option équivalente pour clôturer une position courte avant l'expiration.
Pour les traders d'options avancées, il est possible d'incorporer de nombreuses stratégies avancées, telles que les spreads de call Bull, les spreads de papillon, et bien d'autres, en utilisant les options VIX. Toutefois, les écarts de calendrier peuvent poser problème, car différentes séries d'expiration ne se suivent pas aussi étroitement que leurs homologues d'options sur actions.
L'indice de volatilité expliqué
L’indice de volatilité du Chicago Board Options Exchange (CBOE) se négocie sous le symbole VIX. Cependant, le VIX n'est pas comme les autres instruments négociés. Plutôt que de représenter le prix d'une marchandise, d'un taux d'intérêt ou d'un taux de change, le VIX montre les attentes du marché quant à la volatilité sur le marché boursier pendant 30 jours. Il s'agit d'un indice calculé basé sur le prix des options sur le S & P 500. L'estimation de la volatilité pour ces options S & P, entre la date du jour et la date d'expiration de l'option, forme le VIX. Le CBOE combine le prix de plusieurs options et dérive une valeur globale de la volatilité, que l’indice suit.
Introduit en 1993, l'indice de volatilité (VIX) était à l'origine une mesure pondérée de la volatilité implicite (IV) de huit options d'achat et de vente au comptant du S & P 100. Dix ans plus tard, en 2004, il utilisait des options basées sur un indice plus large, le S & P 500. Cette expansion permet de mieux comprendre les attentes des investisseurs en matière de volatilité future des marchés. Les valeurs VIX supérieures à 30 sont généralement associées à une volatilité importante en raison de la peur ou de l'incertitude des investisseurs. Des valeurs inférieures à 15 correspondent généralement à des périodes moins stressantes, voire même moins éprouvantes sur les marchés.
En raison de sa tendance à augmenter considérablement pendant les périodes de peur et d'incertitude du marché, le VIX est également appelé "indice de la peur".
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