Quelles sont les perspectives à long terme du secteur des métaux et des mines?

Le Forum économique mondial a mis en place un conseil d'agence industrielle en 2014 afin de servir de conseil consultatif sur l'avenir du secteur des mines et des métaux. Plus de 200 experts du secteur, dirigeants d’entreprises, analystes des politiques et conseillers en investissement ont été réunis pour élaborer diverses perspectives allant jusqu’en 2030.

L'IAC a identifié plus de 50 forces motrices différentes des prix des métaux et des mines. Celles-ci comprenaient des influences telles que la croissance démographique et le comportement des consommateurs (facteurs sociaux), l’innovation énergétique et les substituts minéraux (facteurs technologiques), la croissance économique mondiale et les politiques budgétaires (facteurs économiques), ainsi que les niveaux prévus d’intervention de l’État et de libéralisation des échanges (facteurs géopolitiques).

Perspectives à long terme pour les investisseurs dans les métaux et les mines

Même si les prix des produits de base des métaux précieux et des produits industriels ont chuté pendant la majeure partie de 2013-2014, de nombreux pronostiqueurs s'accordent pour dire que les perspectives à long terme pour les investissements dans les secteurs des métaux et des mines restent solides. Une partie de cette confiance provient du manque d'enthousiasme manifesté par de nombreux investisseurs publics vers le début de 2015; de meilleures opportunités d'achat ont tendance à être trouvées lorsque les prix sont bas.

L'attention est portée sur les prix de l'or, mais l'or ne représente qu'une petite partie du secteur des métaux et des mines.
L'or et l'argent continueront de servir de couvertures anticycliques et seront considérés comme des havres de sécurité en période de récession, d'inflation ou de politique monétaire incertaine. Les investisseurs sont revenus de la ruée vers l'or des investissements de 2011, mais cette tendance à la baisse ne peut pas durer éternellement.

Les métaux industriels, tels que le cuivre et l'acier, continueront d'être liés à la croissance économique en Chine et en Inde. En fait, plusieurs des plus grandes sociétés minières mondiales sont détenues majoritairement en Chine, en Inde ou au Brésil. Il est impossible de prédire le degré de libéralisation économique ou de cartellisation que présenteront les pays BRIC, mais leur influence sur les cours des actions de métaux de base et des mines devrait être considérable.

Perspectives à long terme pour les sociétés métallurgiques et minières

Les recherches menées à Bloomberg ont révélé que les teneurs en minerai des plus grandes sociétés minières à capitalisation boursière du monde ont chuté de manière spectaculaire depuis 2003. Cela laisse supposer que la poursuite de l’exploration devient plus difficile.

Deux forces opposées sont en jeu dans le secteur des mines et des métaux: la rareté des ressources et l’innovation des produits. Ces mêmes forces se font concurrence sur tous les marchés de ressources naturelles. À mesure que les gisements de ressources diminuent, les coûts augmentent et les besoins en capital de l'industrie augmentent en conséquence. Les prix vont augmenter. Éventuellement, un nouveau produit, une nouvelle technique, une nouvelle technologie ou un changement de goût des consommateurs viendront modifier le paysage des métaux et de la mine. Lorsque cela se produira, certaines sociétés s’adapteront mieux que d’autres et réaliseront des marges plus importantes.

Les sociétés minières doivent également faire face à des réglementations environnementales, qui vont probablement devenir plus strictes à l'avenir. Des taxes supplémentaires entraîneront une réduction ou une interruption de la production. De nombreux experts estiment que la communauté minière est prudente, car l’environnement réglementaire à venir est incertain. Certaines entreprises, pays et régions s'adapteront mieux que d'autres à ces circonstances.