Une explication de la stagflation

La stagflation est un phénomène économique marqué par une croissance économique lente et une hausse des prix. Dans les années 70, le phénomène a été durement touché par la hausse de l'inflation et la contraction de l'emploi qui ont freiné la croissance économique. Par conséquent, pour les investisseurs sur les marchés des actions, la "stagflation" peut être un mot difficile à entendre. Dans cet article, nous examinerons comment la stagflation est mesurée, quels sont les facteurs qui y contribuent et comment protéger vos finances.

Comment est-il mesuré?

La stagflation n'est pas mesurée par un seul point de données, mais plutôt par l'examen de la direction d'une variété d'indicateurs sur une longue période. Bien que l'orientation d'un seul indicateur n'indique pas nécessairement le potentiel ou la présence d'une stagflation, lorsque les indicateurs sont considérés globalement, une image de la santé de l'économie se dessine. Lorsqu'une augmentation de certains indicateurs se produit sur une longue période et est associée à des baisses d'autres indicateurs, on parle de stagflation.

Quand "Up" est un mauvais signe

La hausse des prix et la hausse du chômage sont deux des données utilisées pour tenter de déterminer si la stagflation menace l’économie. Bien que les hausses du coût des aliments, de l’énergie ou d’autres biens ne soient généralement pas perçues comme des signes de stagflation, il convient de s’inquiéter d’une hausse généralisée du coût des biens et des services. Il existe plusieurs moyens de suivre ces augmentations, notamment les tendances de l’Indice des prix à la production (IPP) et de l’Indice des prix à la consommation (IPC).

L'IPP mesure la variation moyenne des prix de vente perçus par les producteurs nationaux de biens et de services au fil du temps. Du point de vue de l'analyse des investissements, il est très utile pour analyser les tendances potentielles des ventes et des bénéfices dans divers secteurs. Du point de vue de l'analyse économique, les variations de l'IPP indiquent si le coût de production des biens augmente ou diminue.

L'IPC mesure la moyenne pondérée des prix d'un panier de biens de consommation et de services. Lorsqu'il est suivi au fil du temps, l'IPC donne un aperçu de la direction que prennent les prix à la consommation. L’IPC est souvent appelé "inflation globale". Lorsque le chiffre de l'IPC augmente, les craintes d'inflation se font jour. La Réserve fédérale aime voir l'IPC augmenter à un taux inférieur à 2% par an.

Les hausses de prix ne sont pas le seul indicateur en hausse qui suggère la possibilité d'une stagflation. Un taux de chômage en hausse est un autre indicateur.

Quand "bas" est un mauvais signe

Les baisses du produit intérieur brut (PIB) et de la productivité indiquent souvent une économie en difficulté. GDP suit la valeur monétaire de tous les produits finis et services produits à l'intérieur des frontières d'un pays au cours d'une période donnée. Dans les économies en bonne santé, ce nombre est généralement en augmentation.

La productivité est une mesure économique de la production par unité d'intrant. Les intrants comprennent la main-d'œuvre et le capital, tandis que la production est généralement mesurée en termes de revenus et d'autres composantes du PIB, telles que les stocks des entreprises. Les mesures de la productivité peuvent être examinées collectivement dans l’ensemble de l’économie ou examinées individuellement par secteur pour examiner les tendances de la croissance de la main-d’œuvre, des niveaux de rémunération et de l’amélioration technologique. La baisse de la productivité est généralement le signe d’une économie malsaine.

Pourquoi ça se passe et comment y remédier

Il existe plusieurs théories sur les raisons de la stagflation. Certains des principaux concepts sont ceux avancés par des économistes keynésiens, monétaristes et du côté de l’offre.

Les économistes keynésiens attribuent les chocs d’offre à la stagflation. Ils citent la hausse des coûts de l'énergie ou des denrées alimentaires, par exemple, comme étant la cause des problèmes économiques. Les monétaristes citent une croissance trop rapide de la masse monétaire pour avoir poussé trop d'argent à chasser trop peu de marchandises. Les responsables de l'offre reprochent des taxes élevées, une réglementation excessive des entreprises et un Etat social persistant qui permet aux gens de bien vivre sans travailler.

D'autres théoriciens soutiennent que la stagflation est simplement un élément naturel du cycle économique dans les économies modernes ou que la politique ou les structures sociales sont à blâmer. L'incapacité de prévoir, d'éviter et de contenir la stagflation telle qu'elle apparaît et disparaît dans diverses parties de l'économie mondiale suggère que la vraie réponse pourrait ne pas encore être connue.

Une méthode efficace pour lutter contre la stagflation une fois que celle-ci se produit est également difficile à atteindre. Au cours des années 1970, la stagflation a persisté aux États-Unis malgré les efforts du gouvernement pour la contenir. La tendance a finalement été brisée lorsque la Réserve fédérale a relevé les taux d’intérêt à un point tel qu’il était devenu impossible d’emprunter pour de nombreux segments de l’économie et que le pays était entré dans une profonde récession.

Comment se protéger

Un plan financier solide et à long terme est le meilleur moyen de vous protéger des ravages de la stagflation. Mais ne paniquez pas et vendez vos actions et vos obligations pour investir dans des œuvres d'art rares, de l'or, des Beanie Babies ou tout autre produit inhabituel; la stagflation n'est pas une bonne raison d'abandonner complètement une stratégie d'investissement solide. D'autre part, si votre portefeuille est orienté vers des investissements agressifs ou n'est pas bien diversifié, il est peut-être temps d'ajouter un peu de prudence à vos investissements.

Ligne de fond

Si vous vivez selon vos moyens, la stagflation ne devrait pas avoir d’impact majeur sur votre façon de vivre. Bien que vous puissiez retarder de gros achats, comme une nouvelle maison, en particulier si la région dans laquelle vous habitez vit une bulle immobilière, il ne s'agit que d'un comportement d'achat intelligent. Chercher une bonne affaire est quelque chose que vous devriez faire tout le temps, pas seulement lorsque les temps sont durs. Si vous avez un travail et que vous avez de l'argent à dépenser, dépensez-le. Si vous épargnez et investissez, continuez à le faire. Il n'est pas nécessaire de modifier radicalement votre façon de vivre simplement parce que l'économie est en pleine mutation.