Gestion actif / passif
La gestion actif / passif est le processus de gestion de l'utilisation des actifs et des flux de trésorerie afin de réduire le risque de perte pour l'entreprise du non-paiement d'un passif dans les délais impartis. Des actifs et des passifs bien gérés augmentent les bénéfices des entreprises. Le processus de gestion actif / passif s’applique généralement aux portefeuilles de prêts bancaires et aux régimes de retraite. Cela implique également la valeur économique des capitaux propres.
Comprendre la gestion actif / passif
Le concept de gestion actif / passif met l'accent sur le calendrier des flux de trésorerie, car les dirigeants d'entreprise doivent planifier le paiement des passifs. Le processus doit garantir que les actifs sont disponibles pour payer les dettes à leur échéance et que les actifs ou les revenus peuvent être convertis en espèces. Le processus de gestion actif / passif s’applique aux différentes catégories d’actifs du bilan.
[Important: une entreprise peut être confrontée à une inadéquation entre ses actifs et ses passifs en raison d’illiquidité ou de variations des taux d’intérêt; la gestion de l’actif / du passif réduit le risque de disparité.]
Affacturage dans des régimes de retraite à prestations définies
Un régime de retraite à prestations définies fournit aux employés à la retraite une prestation de retraite fixe et préétablie, et l'employeur supporte le risque que les actifs investis dans le régime de retraite ne suffisent pas pour payer toutes les prestations. Les entreprises doivent prévoir le montant en actifs disponibles pour payer les prestations requises par un régime à prestations définies.
Supposons, par exemple, qu'un groupe d'employés doit recevoir un total de 1, 5 million de dollars en paiements de pension à compter de 10 ans. La société doit estimer le taux de rendement des dollars investis dans le régime de retraite et déterminer le montant de la contribution que l'entreprise doit verser chaque année avant le début des premiers versements dans 10 ans.
Exemples de risque de taux d'intérêt
La gestion actif / passif est également utilisée dans le secteur bancaire. Une banque doit payer des intérêts sur les dépôts et imposer un taux d’intérêt sur les prêts. Pour gérer ces deux variables, les banquiers suivent la marge d’intérêt nette ou la différence entre l’intérêt payé sur les dépôts et l’intérêt gagné sur les prêts.
Supposons, par exemple, qu'une banque gagne un taux moyen de 6% sur les prêts de trois ans et paie un taux de 4% sur les certificats de dépôt de trois ans. La marge de taux d'intérêt générée par la banque est de 6% - 4% = 2%. Les banques étant exposées au risque de taux d’intérêt ou au risque d’augmentation des taux d’intérêt, les clients exigent des taux d’intérêt plus élevés pour leurs dépôts afin de conserver leurs actifs en banque.
Le ratio de couverture d'actifs
Un ratio important utilisé dans la gestion des actifs et des passifs est le ratio de couverture des actifs, qui calcule la valeur des actifs disponibles pour payer les dettes d'une entreprise. Le ratio est calculé comme suit:
Ratio de couverture d'actif = (BVTA − IA) - (CL − STDO) Dette totale en cours d'endettement: BVTA = Valeur comptable de l'actif totalIA = Immobilisations incorporellesCL = Passif à court termeSTDO = Obligations à court terme \ begin {alignées} & \ text {Ratio de couverture d'actif } = \ frac {(\ text {BVTA} - \ text {IA}) - (\ text {CL} - \ text {STDO})} {\ text {Total de la dette en cours}} \\ & \ textbf {où: } \\ & \ text {BVTA} = \ text {Valeur comptable du total des actifs} \\ & \ text {IA} = \ text {Immobilisations incorporelles} \\ & \ text {CL} = \ text {Passifs courants} \ \ & \ text {STDO} = \ text {Titres de créance à court terme} \\ \ end {alignés} Ratio de couverture d'actif = Endettement total (BVTA − IA) - (CL − STDO) où: BVTA = Valeur comptable de total des actifsIA = actifs incorporels CL = dettes à court termeSTDO = dettes à court terme
Les immobilisations corporelles, telles que les équipements et les machines, sont comptabilisées à leur valeur comptable, qui correspond au coût de l'actif moins l'amortissement cumulé. Les actifs incorporels, tels que les brevets, sont soustraits de la formule car ils sont plus difficiles à évaluer et à vendre. Les dettes à moins de 12 mois sont considérées comme des dettes à court terme, et ces dettes sont également soustraites de la formule.
Le ratio de couverture calcule les actifs disponibles pour payer des obligations, bien que la valeur de liquidation de certains actifs, tels que des biens immobiliers, puisse être difficile à calculer. Il n'y a pas de règle empirique quant à ce qui constitue un bon ou un mauvais ratio puisque les calculs varient selon l'industrie.
Points clés à retenir
- La gestion actif / passif réduit le risque qu’une entreprise ne puisse pas respecter ses obligations à l’avenir.
- Le succès des portefeuilles de prêts bancaires et des régimes de retraite dépend des processus de gestion actif / passif.
- Les banques suivent la différence entre les intérêts versés sur les dépôts et les intérêts générés sur les prêts afin de s’assurer qu’elles peuvent payer les intérêts sur les dépôts et de déterminer le taux d’intérêt à appliquer sur les prêts.
[Fait en bref: La gestion actif / passif est une stratégie à long terme de gestion des risques. Par exemple, le propriétaire d'une maison doit s'assurer qu'il dispose d'assez d'argent pour payer son hypothèque chaque mois en gérant ses revenus et ses dépenses pendant toute la durée du prêt.]
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