Les FNB brésiliens se heurtent à la résistance alors que le ruissellement se profile
Les Brésiliens retournent aux urnes pour le second tour de l'élection du 28 octobre 2018, où il est probable qu'ils voteront pour le prochain président populiste d'extrême droite Jair Bolsonaro. Bolsonaro est polarisateur et conflictuel, déclarant dimanche à ses partisans qu'il purgerait le pays des "criminels" de gauche.
Malgré la bravade, Bolsonaro a une tâche importante devant lui, s’il est élu. Le produit intérieur brut (PIB) du Brésil, mesure de la croissance économique d'un pays, n'a augmenté que de 1% d'une année à l'autre en août 2018 - les analystes s'attendaient à une augmentation de 1, 1%. La réorganisation des politiques économiques, en particulier la réforme du système de retraites brésilien, qui a contribué à ce que le déficit du pays atteigne 10% du PIB en 2015, sera probablement difficile pour Bolsonaro, car sa politique polarisante peut rendre difficile l'obtention du soutien nécessaire à la mise en œuvre du changement.
Les actions brésiliennes se sont redressées au cours du mois dernier, les investisseurs participant à la victoire de Bolsonaro "favorable au marché". Les traders qui pensent que le résultat de l'élection pourrait être un cas de "vente aux nouvelles" devraient garder ces trois fonds négociés en bourse brésiliens (ETF) sur leur radar. Les deux premiers FNB ci-dessous analysent des niveaux de résistance cruciaux, tandis que le troisième fonds fournit une idée de négociation à ceux qui souhaitent vendre à découvert les actions du pays.
ETF iShares MSCI Brazil Capped (EWZ)
Créé en 2000, le FNB iShares MSCI Brazil Capped est le plus grand FNB pur-play brésilien et suit l'indice MSCI Brazil 25/50. EWZ investit principalement dans des entreprises de taille moyenne et grande capitalisation brésiliennes. Au 24 octobre 2018, le fonds avait un rendement cumulatif de -0.06% sur un an depuis le début de l'année, contre 17, 83% au cours du dernier mois.
EWZ s'est fortement vendue au premier semestre de 2018 - entre fin janvier et début juin, le FNB a chuté de 33%. Le prix du fonds a commencé à se redresser en juillet, avant de tester le creux de juin début septembre. Depuis lors, le prix a rebondi au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) sur 200 jours. L’ETF devrait rencontrer une résistance significative à 41 $ de la ligne de tendance baissière qui s’étend jusqu’en janvier.
VanEck Vectors Brésil ETF à petite capitalisation boursière (BRF)
Le FNB VanEck Vectors Brazil Small Cap, formé en 2009, vise à générer des rendements similaires à ceux de l’indice MVIS Brazil Small Cap. Le fonds est composé de sociétés brésiliennes à petite capitalisation couvrant un large éventail de secteurs. BRF a enregistré un rendement de 18, 39% au cours du dernier mois et de -13, 82% depuis le 24 octobre 2018.
Le prix de BRF a fortement augmenté depuis son plus bas de 15, 93 $ depuis le 14 septembre; Toutefois, le prix du fonds n'a pas dépassé le SMA à 200 jours. Cette moyenne mobile à long terme est maintenant un double problème, car elle offre une confluence de résistance avec la ligne de tendance baissière dans la zone des 21 $. Si le prix atteint ce niveau à l'approche de l'élection, l'indice de force relative (RSI) augmentera au-dessus de 70 en territoire de surachat, augmentant ainsi la probabilité d'un retournement.
ETF ProShares UltraShort MSCI Brazil Capped (BZQ)
Créé en 2009, le FNB ProShares UltraShort MSCI Brazil Capped cherche à générer le double de la performance inverse quotidienne de l'indice MSCI Brazil 25/50. Le fonds dispose de liquidités suffisantes pour les traders, avec un volume de négociation quotidien moyen (ADTV) de 6, 27 millions de dollars. L'écart quotidien moyen du BZQ est de 0, 13%, ce qui rend l'instrument plus apte au swing trading plutôt qu'au day trading. Les frais de gestion sont modérés - le ratio de frais généraux du FNB de 0, 95% est conforme à la moyenne de la catégorie de 0, 94%.
Le cours du BZQ évolue actuellement dans un canal décroissant de 20 points, ce qui offre une excellente opportunité de trading risque-récompense alors que l'élection présidentielle se prépare pour le second tour. Les traders devraient chercher à ouvrir une position longue proche du niveau à 35 $, où le fonds devrait trouver un soutien solide grâce à la ligne de tendance inférieure de la chaîne. Il peut être prudent d'attendre que le RSI passe en dessous de 30 et qu'un chandelier haussier, tel qu'un marteau, s'imprime avant de prendre une entrée. Envisagez de prendre des bénéfices sur le SMA de 200 jours ou sur la ligne de tendance supérieure du canal. Un ordre stop-loss pourrait être placé environ un dollar en dessous du point d’entrée pour protéger le capital commercial.