Chipotle atteint son plus haut niveau en trois ans après un trimestre solide

Les actions de Chipotle Mexican Grill, Inc. (CMG) ont atteint leur plus haut niveau en trois ans mercredi soir, après avoir dépassé les attentes du quatrième trimestre par de bonnes marges et enregistré une hausse de 6, 1% des ventes comparables dans les restaurants, principalement en raison de la hausse des prix des menus. La marge opérationnelle de 17% marque une augmentation de 21% par rapport à l'année précédente, ce qui indique que la rentabilité du géant de la restauration rapide pourrait bien progresser dans les dix prochaines années.

La hausse post-nouvelles a fait monter la résistance harmonique lors du retracement .618 de la tendance baissière de 2015 à 2018 de 560 $, prédisant que le pouvoir d’achat pourrait désormais combler l’écart de novembre 2015 de près de 630 $. Le rassemblement a fini par claquer la porte sur une période troublée qui a débuté en 2015 avec des rapports de clients malades au niveau national tout en préparant le terrain pour des gains qui pourraient à terme faire ressortir le record absolu au-dessus de 700 $.

Graphique à long terme de la GCM (2006 - 2019)

La société est devenue publique en tant que spin-off de McDonald's Corporation (MCD) en janvier 2006: elle a ouvert ses portes au milieu des années 40 et est passée dans une fourchette de négociation qui a connu une croissance vertigineuse en mars. Il a rapidement stagné au milieu des 60 $, avant une percée en 2007, qui suscitait un vif intérêt pour les achats, ajoutant des points à un rythme rapide pour atteindre le sommet de décembre à 155, 49 $. Il s’agissait du sommet le plus élevé pour le reste de la décennie, en prévision d’un ralentissement qui s’est accéléré lors de l’effondrement économique de 2008.

Cette baisse a été ramenée à l’ouverture du premier appel public à l’épargne, ramenant le titre à son plus bas niveau historique, à 36, 86 dollars en novembre, tout en constituant une opportunité d’achat historique, en prévision d’une vague de reprise qui s’est accélérée en 2010. Il a achevé un tour a éclaté en septembre, entamant une puissante tendance à la hausse qui a plus que doublé la valeur de l’action par rapport au sommet de 2012, à 442, 40 $. Une échappée de 2013 au-dessus de ce niveau s'est installée dans une trajectoire moins profonde, mais a continué d'ajouter des points au sommet record d'août 2015, à 758, 61 $.

Les articles sur les clients malades se propagent dans les médias financiers tels que le feu de forêt ce mois-ci, déclenchant une décote rapide de 50% avant de passer à une structure qui ne produisait qu'un seul rebond en bonne santé, avant une rupture en 2017 qui réduisait le stock à environ 250 $ en février 2018. Les gains enregistrés depuis ont permis de récupérer plus des deux tiers de la tendance baissière pluriannuelle, tandis que l’accumulation est revenue à des niveaux sains.

Le rallye du jour au lendemain signale également une percée majeure au-dessus du schéma inverse de trois ans (ligne verte), générant un objectif de déplacement mesuré au-dessus du sommet de 2015. Pendant ce temps, l'oscillateur mensuel des stochastiques s'est transformé en un cycle d'achat qui n'a pas encore atteint le niveau de surachat, prédisant une vigueur relative au deuxième trimestre. Pris ensemble, ces éléments haussiers nous disent que le stock pourrait éventuellement atteindre un niveau record.

Graphique à court terme de la GCM (2017 - 2019)

L'indicateur de répartition de l'accumulation du volume hors bilan (OBV) a atteint son plus haut niveau depuis décembre 2015, après avoir atteint son plus bas niveau historique il y a moins d'un an et demi. Cette accumulation rapide est de bon augure pour des gains supplémentaires qui pourraient éventuellement dégénérer en une véritable offre dynamique. Toutefois, il faudra encore un pouvoir d’achat considérable pour que cette mesure de volume complète un aller-retour jusqu'au sommet d’août 2015, affiché en même temps que le prix.

Toutefois, le titre a maintenant gagné près de 200 points et augmenté de plus de 50% au cours des sept dernières semaines, déclenchant toutes sortes de signaux de surachat à court terme. Ce type d’action verticale crée la complaisance des actionnaires, provoquant souvent des bouleversements et des whipsaws conçus pour séparer les mains faibles de leur argent. En conséquence, des actions mitigées pourraient se développer lors des séances qui suivront la grande estampe d’ouverture de ce matin, privant ainsi les nouveaux taureaux de profits faciles.

Le résultat final

L'action Chipotle devrait ouvrir 10% de plus que l'impression de clôture d'hier soir, à la suite d'une réaction torride des achats de l'actualité aux bénéfices du quatrième trimestre et aux perspectives haussières de 2019.

Divulgation: l'auteur ne détenait aucune position sur les titres susmentionnés à la date de publication.