Les bénéfices de Cisco ne devraient pas sortir de la fourchette

Le composant de Dow Systems Cisco Systems, Inc. (CSCO) publie ses résultats du deuxième trimestre après la cloche de mercredi, et les analystes tablent sur un bénéfice par action de 72 cents sur un chiffre d'affaires de 12, 4 milliards de dollars. Le titre a gagné 5% au cours de la séance qui a suivi la publication en novembre, battant les bénéfices du premier trimestre et déclarant des revenus en ligne, sans toutefois briser la résistance d’octobre. Les actions de Cisco ont tourné au sud quelques semaines plus tard, ouvrant la voie à un déclin volatil en fin d’année.

La société a affiché des rendements plus solides en 2018 que l'univers technologique en général, les actions ayant gagné plus de 13% après des rendements positifs en 2016 et 2017. Cependant, les actions de Cisco ont passé la majeure partie de l'année en 2018 dans une fourchette de négociation instable les taux d'intérêt ont amorti les intérêts d'achat. L'action des prix n'a pas effacé la résistance de la fourchette malgré une forte reprise en janvier, augmentant les chances d'un autre retournement à la baisse.

Diagramme à long terme de CSCO (1990 - 2019)

Les actions ont fortement rebondi au cours des années 1990 en tant que fier membre des quatre cavaliers, surnom donné aux actions technologiques les plus en vogue de l'époque. Il a été divisé huit fois de façon incroyable entre 1992 et 2000, pour finalement atteindre un sommet sans précédent dans le creux de 80 dollars en mars 2000, cinq jours seulement après le dernier fractionnement d'actions. La bulle Internet l'a écrasée au moment de l'éclatement de la bulle Internet, avant de s'effondrer à plusieurs niveaux avant d'atteindre son plus bas niveau en cinq chiffres en octobre 2002.

Un fort rebond a stagné dans les 20 dollars les plus élevés en janvier 2004, marquant un niveau de résistance qui n’a été remis en cause qu’une percée en juillet 2007 n’a progressé que de manière limitée. Il a stagné après avoir gagné moins de cinq points, dans l’optique d’un repli ordonné qui a ensuite accéléré. déroute d'échelle lors de l'effondrement économique de 2008. Toutefois, le titre est demeuré bien au-dessus du creux de 2002 dans l’ensemble du marché baissier, trouvant un soutien au milieu de l’adolescence en mars 2009.

Un test de support de 2011 représentait une opportunité d'achat historique, mais il a fallu six ans pour que la hausse suivante atteigne la résistance de 2007, avant la cassure de novembre 2017 qui a enregistré des plus hauts records jusqu'en octobre 2018, son plus haut niveau en 17 ans, à près de 50 $. Le titre a chuté à son plus bas niveau en six mois en décembre, renversant le support d’avril et rebondissant jusqu’en janvier 2019. La reprise en 2018 a pris fin dès que le titre a monté le retracement de 50% de la tendance baissière de neuf ans, donnant lieu à un est entré dans son quatrième mois.

L'oscillateur stochastique mensuel s'est transformé en un cycle de vente complexe en avril 2018 et se situe toujours dans la moitié supérieure du panneau des indicateurs. Cela correspond à la fourchette de négociation complexe en vigueur depuis janvier 2018, avec des prix légèrement supérieurs mais un soutien horizontal. Rien ne permet de penser que cette configuration technique favorisera les taureaux ou les ours au cours des prochains mois, augmentant ainsi les chances que la fourchette des échanges se maintienne au deuxième ou au troisième trimestre.

Graphique à court terme de CSCO (2017 - 2019)

Une grille de Fibonacci s'étendant sur la tendance haussière amorcée en août 2017 met en évidence l'importance du niveau de retracement de 50% à 40 $, les liquidations d'avril et de décembre se terminant à quelques centimes de ce niveau. Sur le plan structurel, il s'agit d'un modèle dangereux pour les taureaux Cisco, avec deux lignes bleues marquant le premier retracement de 100% d'une vague de rallye depuis 2016. Le placement de ce modèle à un retracement de 50% de la tendance baissière de la dernière décennie soulève de nouvelles inquiétudes, être sculpté un sommet à long terme.

L'indicateur d'accumulation de la répartition selon le volume hors bilan (OBV) a atteint un sommet de sept ans en janvier 2018 et est entré dans une phase de distribution ordonnée, enregistrant des sommets inférieurs jusqu'en 2019. La courbe de tendance rouge au sommet de ces sommets marque désormais un point d'inflexion majeur, avec une évasion en faveur d’une action des prix plus forte et une évasion potentielle vers de nouveaux sommets. En conséquence, il convient de rechercher des indices techniques après la publication du rapport sur les résultats de cette semaine.

Le résultat final

Les actions de Cisco Systems sont en place depuis plus d'un an et se situent dans une fourchette de négociation persistante dont la tendance à la hausse, à la hausse ou à la baisse, ne devrait pas aboutir avant la fin de l'année.

Divulgation: Au moment de la publication, l'auteur ne détenait aucune position sur les titres susmentionnés.