Fonds fermé
Un fonds fermé est un fonds fermé aux investisseurs, de manière temporaire ou permanente. Les fonds peuvent fermer pour diverses raisons, mais principalement parce que le conseiller en placement a déterminé que la base d'actifs du fonds devient trop importante pour exécuter efficacement son style d'investissement.
Fonds fermés expliqués
Un fonds fermé peut arrêter de nouveaux investissements de manière temporaire ou permanente. Les fonds fermés peuvent ne permettre aucun nouvel investissement ou ne peuvent être fermés qu'à de nouveaux investisseurs, permettant ainsi aux investisseurs actuels de continuer à acheter davantage d'actions. Certains fonds peuvent indiquer qu'ils sont en train de liquider ou de fusionner avec un autre fonds.
Un fonds commun de placement fermé ne doit pas être confondu avec un fonds à capital fixe, qui a un nombre fixe d'actions, investit généralement dans des secteurs spécialisés et se négocie comme une action en bourse.
Investissements de fonds fermés
Lorsqu'un fonds annonce sa fermeture, il peut être structuré de différentes manières. La société de fonds peut uniquement fermer ses portes aux nouveaux investisseurs ou cesser d’autoriser de nouveaux investissements de la part des investisseurs.
Si un fonds prévoit de rester en activité, il continuera de gérer ses opérations normalement. Les investisseurs existants ont l’avantage de posséder des actions et de bénéficier d’un revenu supplémentaire et d’une plus-value du capital. Les investisseurs actuels ont souvent la priorité lorsqu'un fonds commence à limiter ses entrées d'actifs. Ainsi, il ne peut rouvrir que pour les investisseurs actuels avant de permettre des investissements supplémentaires.
Dans certains cas, un fonds peut être en liquidation après l’annonce de la clôture. Si un fonds est en liquidation, la société de placement en gestion vendra tous les actifs du fonds selon un calendrier préétabli. La société de fonds fournira alors aux investisseurs le produit de la vente. Les sociétés de fonds peuvent également fusionner les actions d’un fonds avec un autre fonds existant. Les sociétés de fonds fourniront aux investisseurs un avis de liquidation ou de fusion. Si la société distribue un paiement aux investisseurs en raison de la fermeture d'un fonds, les investisseurs seront redevables des incidences fiscales. Les sociétés peuvent proposer aux investisseurs des options de réinvestissement dans d'autres fonds affiliés, ce qui leur permet d'éviter des taxes.
Facteurs menant à la clôture d'un fonds
Si une entreprise est en train de liquider ou de fusionner des actions de fonds, cela est généralement dû à un manque de demande. Si les entrées ont diminué ou si la demande d'un nouveau fonds n'a pas généré suffisamment d'entrées pour le maintenir actif, une société de gestion de fonds prendra alors des mesures pour liquider ou fusionner les actions dans un fonds ayant le même objectif.
Souvent, un fonds peut avoir besoin de fermer en raison de la surabondance d'actifs, qui peut provenir d'entrées excessives dans un fonds. Cela se produit généralement lorsqu'un fonds investit dans des actions à petite capitalisation ou dans un petit nombre de titres. Avec ces fonds, un afflux excessif de capitaux peut affecter de manière significative le marché et les actions ciblées du portefeuille.
Les fonds peuvent devoir fermer pour d'autres raisons, telles que le respect de la règle du 75-5-10 pour les fonds diversifiés. La règle des 75-5-10 est énoncée dans la loi de 1940 sur les sociétés de placement. La règle stipule qu'un fonds ne peut pas détenir plus de 5% de l'actif d'une société et ne peut détenir plus de 10% des actions avec droit de vote en circulation de la société. Les fonds diversifiés doivent également avoir 75% de l'actif investi dans d'autres émetteurs et de la trésorerie.
Globalement, les clôtures de fonds se font au cas par cas et chaque fonds aura ses propres raisons de fermer. Si un fonds ne ferme que temporairement, les investisseurs actuels et potentiels peuvent chercher à comprendre les paramètres spécifiques de la clôture et de la date à laquelle il peut rouvrir.
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