CVS pourrait briser les plus bas de 2018 après avoir réduit ses prévisions

Les actions de CVS Health Corporation (CVS) ont chuté de plus de 7% à la suite de la publication des résultats avant la publication mercredi, après que la société a battu les prévisions de bénéfices et de revenus du quatrième trimestre par des marges faibles. Les vendeurs les plus agressifs ont eu gain de cause après que le géant de la santé eut fortement réduit ses prévisions de bénéfice par action (EPS) pour l'exercice 2019, probablement en raison des difficultés opérationnelles générées par la récente acquisition d'Aetna.

La société a finalisé l'acquisition de 70 milliards de dollars en novembre 2018 et il faudra probablement des mois, voire des années, avant que les synergies de l'exploitation combinée ne puissent être pleinement exploitées. Les premières estimations des analystes concernant les économies et la rentabilité pourraient être trop élevées, compte tenu des différences majeures de culture, d'objectifs et de systèmes d'exploitation, tout en minimisant le risque d'obstacles imprévus.

Graphique CVS à long terme (1990 - 2019)

La tendance haussière pluriannuelle a atteint 12, 47 dollars en 1990 après ajustement de la division, cédant la place à une tendance persistante qui a trouvé un support proche de 6 dollars en 1996. La hausse qui a suivi a pris un élan marqué en 1997 et continue à enregistrer des gains impressionnants dans la première trimestre de 1999, lorsque la reprise s’est terminée dans la tranche supérieure des 20 $. Un recul proportionnel a atteint les plus jeunes en 2000, alors qu'une tentative d'évasion en 2001 a échoué de deux points au-dessus du record précédent.

Après les attaques du 11 septembre, le titre a atteint son plus bas niveau de 2000 après s'être replié autour de 11, 00 dollars en 2003, soit son niveau le plus bas depuis six ans, soit le plus bas niveau des 16 dernières années, avant le rebond qui avait atteint les plus hauts précédents en 2006. L'évasion a échoué. pour gagner du terrain, dépassant le milieu des 40 $, alors que le déclin qui a suivi a fait preuve de résilience lors de l’effondrement économique de 2008. Cette force relative a sous-tendu une poussée des achats en 2011 qui présageait des rendements exceptionnels au plus haut record d'août 2015, à 113, 65 $.

Trois semaines plus tard, le mini-flash crash a fait chuter le titre à 81 dollars, ce qui a entraîné un rebond suivi d'une panne après l'élection présidentielle de 2016. Il est tombé à son plus bas niveau en quatre ans au premier trimestre de 2018 et a augmenté dans une vague de reprise qui s'est calée sous le plus haut de janvier en novembre. Bien que le stock se soit maintenu au-dessus du plus bas du début 2018 jusqu'en 2019, la longue séquence de hauts et de bas bas indique que la tendance baissière sur trois ans reste totalement intacte.

L'oscillateur mensuel des stochastiques est entré dans un cycle de vente en novembre 2018 après l'échec du cycle d'achat précédent pour atteindre le niveau de surachat, prédisant que les ours conserveront le contrôle du deuxième trimestre. Cela augmente les probabilités que le plus bas de 2018 se brise, générant un inconvénient supplémentaire dans la moyenne mobile exponentielle à 200 mois (EMA), qui s'est alignée sur le niveau de retracement Fibonacci de 0, 618% de la tendance haussière de 2009 à 2015 au milieu des 50 USD. Les actions se négocient au-dessus de cette ligne dans le sable depuis 16 ans.

Graphique CVS à court terme (2016 - 2019)

L'écart d'octobre 2016 entre 85 $ et 87 $ (lignes rouges) a mis fin à de multiples tentatives de remontée au cours des deux dernières années, alors que la baisse observée jusqu'en décembre 2018 a trouvé un soutien à deux points seulement au-dessus du creux de mars. La vente post-nouvelles signale un rejet de la résistance à 200 jours de l'EMA, proche des 71 dollars, qui se situait à moins de 65 dollars, ce qui maintient intacte la fourchette de négociation de trois semaines. Compte tenu de cette restriction, les signaux d’achat et de vente pourraient générer plus de fumée que de feu aussi longtemps que le prix se maintiendra entre les courbes de tendance de la moyenne mobile verte et du noir.

L'indicateur d'accumulation de la distribution selon le volume hors bilan (OBV) a atteint un record absolu en 2015 et est entré dans une phase de distribution agressive, enregistrant une baisse jusqu'au plus bas niveau enregistré en mai 2018. Les spéculateurs ont construit des positions longues dans l’acquisition d’Aetna et vendu leurs participations de manière agressive après l’approbation de novembre. Cela a jeté l'indicateur au milieu de la fourchette de neuf mois, signalant une apathie liée à une action des prix relativement étroite. Toutefois, les ours conservent un avantage à long terme dans cette structure graphique en raison de la tendance baissière active sur plusieurs années.

Le résultat final

Les actions de CVS se négocient nettement après les bénéfices du quatrième trimestre, les prévisions réduites reflétant une vision plus réaliste des problèmes opérationnels générés par l’acquisition d’Aetna en 2018.

Divulgation: Au moment de la publication, l'auteur ne détenait aucune position sur les titres susmentionnés.