Rétrograder
Un déclassement est un changement négatif dans la notation d'un titre. Cette situation se produit lorsque les analystes estiment que les perspectives d’avenir de la sécurité se sont affaiblies par rapport à la recommandation initiale, généralement en raison d’un changement important et fondamental dans les activités, les perspectives d’avenir ou le secteur de la société. Plusieurs organisations fournissent des études côté vente et notent les titres avec une note d'achat, de détention ou de vente. Un déclassement des actions déplacerait la note d'un achat à une cession, ou d'une cession à une vente. La dette a aussi son système de notation. Les agences de notation attribuent une note à la note, correspondant à la note obtenue à l’école. Quand une obligation est déclassée, elle pourrait passer de la note «A» à la note «BBB».
Décomposer
Les analystes émettent des recommandations sur les titres afin de donner à leurs clients ou aux investisseurs une idée générale du rendement attendu de ce titre. Ces recommandations sont ajustées lorsque la base de la recommandation change, telles que le prix du stock ou les nouvelles données publiées dans les états financiers de la société.
Il existe des agences de notation dont la seule responsabilité est de rechercher des émetteurs de dette et d'attribuer des notations aux différents types de dette des émetteurs. S & P et Moody's sont deux des principales agences de notation. Parfois, les portefeuilles d'obligations sont limités quant au type de dette qu'ils peuvent détenir en fonction de la notation de la dette. Les dettes notées «BBB» et au-dessus sont considérées comme de première qualité. Elle peut avoir des effets graves sur le prix et les perspectives d’une obligation donnée si elle est passée de «BBB», qui est «investment grade», à «BB», qui est inférieure à «investment grade». Tout portefeuille dont le seul mandat est de détenir des titres de créance de qualité supérieure ou plus ne sera plus en mesure de conserver cette obligation et la vente qui en résulterait pourrait entraîner une baisse de son prix. Les obligations peuvent être déclassées en raison de la détérioration des fondamentaux de la société émettrice.
Raisons de déclassement
Un analyste peut déclasser une action d’un achat à une vente après que la société émettrice a publié des informations sur une enquête de la Securities and Exchange Commission sur les opérations de la société. Les actions peuvent également être déclassées en raison de la détérioration des fondamentaux de la société émettrice ou du fait que le marché ou l'environnement macro-économique actuel ne favorise pas le secteur d'activité de cette société.
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