GDX: ETF Vecteurs de marché Gold Miners

Les fonds négociés en bourse (ETF) du Market Vectors Gold Miners (NYSEARCA: GDX) constituent le moyen le plus liquide pour les investisseurs et les traders d'obtenir une exposition aux mines d'or. Le FNB a été créé en 2006 par Van Eck Global au milieu du marché haussier de l’or, des titres ayant été créés pour assouvir l’appétit des investisseurs en métaux précieux.

Depuis sa création, GDX est en baisse de 55%. L'or est en hausse de 81% sur la même période. Ceci est inhabituel, étant donné que les revenus et les revenus des mineurs d’or sont liés au prix de l’or. Toutefois, la divergence est due à la réduction de la production des équipes de gestion des mineurs d’or, alors que les prix augmentaient et à la croissance des activités, au moment même où les prix de l’or atteignaient leur sommet. Cette mauvaise gestion a conduit à la frustration de nombreux taureaux mineurs.

GDX suit les performances de l'indice NYSE ARCA Gold Miners. Ses avoirs comprennent la plupart des principaux mineurs d’or inscrits aux États-Unis et au Canada. Goldcorp (GG), Barrick Gold (ABX), Newmont Mining (NEM), Franco-Nevada Corporation (FNV), Newcrest Mining (NCM), Silver Wheaton Corp. Mines Limited (AEM). L'indice est pondéré en fonction de la capitalisation boursière, ce qui signifie que les grandes entreprises sont davantage représentées.

Les caractéristiques

GDX est géré par Van Eck Global, qui ajuste les avoirs en fonction de l'évolution de l'indice NYSE ARCA Gold Miners. GDX affiche un ratio de dépense très faible de 0, 53%. En outre, les actions sont cotées à la bourse de New York. Au cours des dernières années, l'intérêt du public s'est fortement accru dans les mines d'or et d'or en raison des préoccupations liées à la politique monétaire. Compte tenu de cet intérêt accru, le volume a régulièrement augmenté.

Pertinence et recommandation

GDX est particulièrement risqué. Les investisseurs doivent être conscients des prix de l'or et de l'industrie minière. Comme le montre sa performance à long terme, la hausse du prix de l'or ne signifie pas nécessairement que GDX augmentera également. Cependant, une chute du prix de l’or assure assurément une baisse de GDX. Cependant, dans le bon environnement, GDX peut générer des rendements spectaculaires pour les investisseurs. D'octobre 2008 à mai 2011, GDX a augmenté de près de 300%, tandis que l'or avait grimpé de 150% au cours de la même période.

Pour ces raisons, GDX est considéré comme spéculatif et convient aux investisseurs sophistiqués qui sont à l'aise avec le risque. Le facteur déterminant du prix de GDX est constitué par les revenus des mineurs d’or. À court terme, la plus grande variable ayant une incidence sur les bénéfices est le prix de l'or. Déterminer le prix de l'or est notoirement difficile en raison de son manque de trésorerie et de ses achats et ventes motivés par des émotions.

Les prix de l'or ont tendance à mieux se produire dans les environnements où la stabilité financière diminue, l'inflation augmente et les taux d'intérêt sont en baisse. Lorsque la stabilité financière diminue, les gens perdent confiance dans les actifs financiers générateurs de rendement, au profit de la sécurité de l'or, utilisé depuis des siècles comme réserve de valeur. Les pressions inflationnistes érodent la valeur des devises et renforcent l'attractivité d'actifs durables tels que l'or. Puisque l'or ne génère aucun revenu, il devient moins souhaitable lorsque les taux d'intérêt sont élevés. Ainsi, la baisse des taux d’intérêt est un facteur positif pour le prix de l’or.

Depuis que les mineurs d’or récupèrent de l’or sur la Terre, le cours de leurs actions augmente dans ces conditions, à mesure que le marché actualise les flux de trésorerie futurs. Les mineurs d’or sont affectés au prix de l’or, car ils ont un coût fixe pour extraire l’or. Par exemple, l'exploitant d'or X peut avoir un coût total de 800 dollars pour extraire une once d'or. Si le prix de l'or passait de 1 000 à 1 200 dollars l'once, le profit du mineur d'or doublerait alors que le prix de l'or n'aurait augmenté que de 20%. Par conséquent, lorsque quelqu'un est très optimiste pour l'or, il peut investir dans les mineurs pour tirer parti de cet effet de levier.

Ce FNB convient particulièrement aux traders ou aux investisseurs qui sont optimistes face à l’or ou craignent une inflation ou une crise financière future. Dans ces conditions, on peut s’attendre à ce que GDX soit l’une des rares classes d’actifs qui gagnent en valeur.