Net court
La position nette à court terme désigne le positionnement global d'un investisseur dans son portefeuille, qu'il s'agisse de titres individuels ou de classes d'actifs.
Points clés à retenir
- La position nette à court terme désigne le positionnement global d'un investisseur dans son portefeuille, qu'il s'agisse de titres individuels ou de classes d'actifs.
- Investisseurs bénéficiant d’un avantage net à court terme à mesure que le prix de l’actif sous-jacent diminue.
- Un portefeuille court net a plus de positions courtes que longues en termes de valeur globale, où le nombre réel de positions n’est pas aussi important que la valeur qu’elles représentent.
Comprendre Net Short
Un investisseur qui est net short possède plus de positions courtes que des positions longues sur un actif, une industrie, un marché ou un portefeuille donné. Net short signifie qu'un investisseur peut détenir des actifs à long terme d'un actif particulier, mais qu'il est globalement court. Par exemple, un investisseur peut détenir des actions d'une société et choisir d'entrer dans une position de négociation courte de la société en utilisant des options dépassant ses avoirs. Dans ce cas, même si l'investisseur détient des actions et croit vraisemblablement dans la valeur de ces actions à long terme, il est à découvert sur l'action pour la durée de l'option.
De même, un investisseur peut être net à court terme dans un secteur particulier tout en conservant des investissements dans quelques sociétés de ce secteur en lesquelles il a confiance. Dans ce cas, l'investisseur est baissier sur l'ensemble du secteur, donc net à court terme, mais certain que les entreprises peuvent s'en sortir à long terme. Un portefeuille short net a plus de positions courtes que longues en termes de valeur globale - le nombre réel de positions dans ce cas n’est pas aussi important que la valeur qu’elles représentent. Investisseurs bénéficiant d’un avantage net à court terme à mesure que le prix de l’actif sous-jacent diminue. Si le prix de l'actif sous-jacent augmente, les positions courtes nettes perdent de l'argent.
La position nette à découvert est l'inverse d'une position longue nette, où la position globale de l'investissement parie sur une augmentation du prix de l'actif, du secteur ou du marché sous-jacent. Parfois, les traders attribueront une plus grande proportion de leur portefeuille à des positions courtes plutôt qu'à des positions longues. Ce type de portefeuille augmentera à mesure que les prix des titres sous-jacents diminueront, du fait que les investisseurs empruntent des titres à des courtiers et les vendent sur le marché dans l’espoir de les racheter ultérieurement à un prix inférieur.
Exemple court net: Fonds Quantum de George Soros
Les hedge funds et les traders à contre-courant ont fait l’art du positionnement net à court terme. L'un des grands courts métrages a été réalisé par George Soros contre la livre sterling. Son fonds phare, Quantum Fund, affichait une nette pénurie de devises avec un énorme pari placé contre la livre sterling, mais cette position comportait également des positions longues sur des actions britanniques, des obligations allemandes et le mark allemand. Ainsi, quand Soros a cassé la Banque d'Angleterre, il a profité de l'énorme position courte, mais il a également profité du bouleversement subséquent du marché, qui a vu la marque s'apprécier et le transfert de capitaux opéré sur les actions britanniques et les obligations allemandes.
En bref, une position courte nette ne doit pas parier sur la baisse globale d'un marché, comme une position courte nette sur le S & P 500. Une position courte nette peut être suivie par une thèse d'investissement complexe pour garantir un profit maximum. par le biais de paris longs entremêlés qui sont complémentaires à la position courte globale.
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