Goldman lance des FNB Smart Beta à prix réduits

Avec le recul, il semble que le groupe Goldman Sachs, Inc. (GS) attendait son heure et attendait d’entrer dans le jeu des fonds négociés en bourse (FNB) avec une série d’offres gagnantes. La grande banque et le gestionnaire d'actifs ont commencé à explorer l'espace des billets négociés en bourse (ETN) en 2007, et ce n'est qu'en 2015 que Goldman a créé son premier FNB.

Ce produit - le FNB Goldman Sachs ActiveBeta US à grande capitalisation (GSLC) - a connu un énorme succès. Selon un rapport publié par ETF.com, GSLC a accumulé 100 millions de dollars d’actifs en seulement deux mois et un milliard de dollars en un an. En capitalisant sur la position de leader de Goldman dans d’autres domaines de l’investissement, GSLC a été en mesure d’offrir une approche multifactorielle aux actions américaines à grande capitalisation avec un ratio de frais d’affaires de seulement 0, 09%.

Depuis son premier FNB en 2015, Goldman a lancé environ une douzaine d'autres fonds intelligents bêta. Dans l’espace ETF, les investisseurs s’attendent à des frais incroyablement bas. Un aspect important de la stratégie de Goldman en matière de FNB est que les frais sont aussi bas qu’ils ne le sont. Avec des stratégies de bêta intelligent à des prix d’indice vanille, Goldman a trouvé une combinaison qui s’est révélée extrêmement séduisante pour les investisseurs en FNB. (Voir aussi: Goldman lance un FNB Impact basé sur le classement de Paul Tudor Jones .)

Plus de 9, 3 milliards de dollars en actifs sous gestion

Au 31 août 2018, les 12 FNB de la liste des offres de Goldman Sachs Active Management détenaient un actif total sous gestion de plus de 9, 3 milliards de dollars. Parmi ces 12 offres, la plus importante reste GSLC, avec un peu moins de 4 milliards de dollars en actifs sous gestion. GSLC offre également le ratio de dépense le plus bas des FNB Goldman, à côté du FNB Equal Weight US Large Cap Equity (GSEW), qui affiche également un coût de seulement 0, 09%. Sur la douzaine d'offres, aucune ne présente un ratio de dépenses supérieur à 0, 45% et le ratio de dépense moyen est d'environ 0, 24%.

La plupart de ces produits commencent par un secteur ou un segment de marché généralement couvert par un produit vanille, puis ajoutent également un facteur ou une composante bêta intelligente. Par exemple, il existe six FNB d'actions ActiveBeta, chacun d'entre eux classant les avoirs potentiels en fonction de quatre facteurs. Ces fonds combinent ensuite les résultats dans un indice mixte multifactoriel. Il existe trois produits de taux d’accès Access, qui reposent sur une analyse fondamentale et des contraintes de liquidité afin de distinguer les sociétés les plus performantes parmi un vaste bassin d’émetteurs d’obligations. (Voir aussi: L’émergence des FNB multifactoriels .)

Outre les nombreux FNB bêta intelligents, il existe également d'autres stratégies. Le FNB Goldman Sachs JUST Actions américaines à grande capitalisation (JUST) trouve toujours le moyen de se distinguer des produits similaires d’autres émetteurs. JUST est un fonds socialement responsable qui adapte ses avoirs aux priorités de ses investisseurs.

Performance proportionnelle

Alors que les ETF de Goldman sont très compétitifs en ce qui concerne les coûts, des frais bas entraînent également des rendements relativement faibles. Selon ETF.com, "la plupart des fonds de la société respectent assez étroitement leurs indices de référence respectifs et, même si sur une base annuelle, tous les ETF Goldman surpassent le fonds concurrent le plus concurrentiel du marché, la plupart le font à un point de pourcentage ou moins. " GSLC, par exemple, a enregistré un rendement cumulatif de 10, 75% au 31 août 2018. Cette performance est forte, mais elle dépasse à peine d’un point de pourcentage celle du SPDR S & P 500 ETF (SPY), qui a enregistré un rendement de 9, 57% sur la même période.

Obtenir un léger avantage sur ses concurrents est encore suffisant pour que les ETF de Goldman soient très attrayants pour les investisseurs. GSLC est 41 points de base moins cher que le FNB d'actions à grande capitalisation moyen. Pour Goldman, l’approche consistant à trouver un FNB vanille populaire puis à générer un véhicule multifactoriel qui fait l’objet d’une forte décote a jusqu’à présent été couronnée de succès. Bien que tous les FNB de Goldman ne soient pas meilleur marché que leurs concurrents, la tendance semble être à la baisse des frais, ce qui ne manquera pas de rendre les investisseurs heureux. (Pour en savoir plus, consultez: Le FNB Goldman offre une approche multifactorielle aux marchés développés .)