Les taux de croissance
Les taux de croissance font référence à la variation en pourcentage d'une variable spécifique au cours d'une période donnée et dans un contexte donné. Pour les investisseurs, les taux de croissance représentent généralement le taux de croissance annualisé composé des revenus, des bénéfices, des dividendes ou même des macro-concepts d'une entreprise, tels que le produit intérieur brut (PIB) et les ventes au détail. Les taux de croissance prévisionnels ou attendus sont deux types de taux de croissance couramment utilisés pour l'analyse.
1:43Taux de croissance
Briser les taux de croissance
À leur niveau le plus élémentaire, les taux de croissance sont utilisés pour exprimer la variation annuelle d’une variable en pourcentage.
Le taux de croissance d'une économie, par exemple, correspond au taux de changement annuel auquel le PIB d'un pays augmente ou diminue. Ce taux de croissance sert à mesurer la récession ou l’expansion d’une économie. Si le revenu dans un pays diminue pendant deux trimestres consécutifs, il est considéré comme étant en récession. À l'inverse, si le pays enregistre une croissance de son revenu pendant deux trimestres consécutifs, on considère qu'il est en expansion.
Taux de croissance utilisés pour évaluer les entreprises et les investissements
Les analystes, les investisseurs et la direction d’une société utilisent les taux de croissance pour évaluer périodiquement la croissance d’une entreprise et établir des prédictions quant aux performances futures. Le plus souvent, les taux de croissance sont calculés pour les bénéfices, les ventes ou les flux de trésorerie d'une entreprise, mais les investisseurs examinent également les taux de croissance d'autres indicateurs, tels que les ratios cours / bénéfices ou la valeur comptable, entre autres. Lorsque les sociétés ouvertes publient leurs résultats trimestriels, les chiffres globaux correspondent généralement aux bénéfices et aux produits d’exploitation, ainsi qu’aux taux de croissance (trimestre sur trimestre ou d’un exercice à l’autre).
Amazon, par exemple, a déclaré un chiffre d’affaires de 232, 89 milliards de dollars en 2018; Cela représente une croissance de 30, 93% par rapport au chiffre d'affaires de 177, 9 milliards de dollars enregistré en 2017. Amazon a également signalé que ses bénéfices totalisaient 10, 07 milliards de dollars en 2018, contre 3, 03 milliards de dollars en 2017. Le taux de croissance de l'entreprise pour les bénéfices d'une année à l'autre était donc de 232%.
Un taux de croissance annuel composé (CAGR) est un type spécifique de taux de croissance utilisé pour mesurer le rendement d'un investissement ou la performance d'une entreprise. Son calcul suppose que la croissance est stable sur une période donnée. Le CAGR est un indicateur largement utilisé en raison de sa simplicité et de sa flexibilité. De nombreuses entreprises l'utiliseront pour rendre compte et prévoir la croissance de leurs bénéfices.
Taux de croissance de l'industrie
Des industries spécifiques ont également des taux de croissance. Chaque industrie a un numéro de référence unique pour les taux de croissance par rapport auquel sa performance est mesurée. Par exemple, les entreprises à la pointe de la technologie ont plus de chances de connaître un taux de croissance annuel supérieur à celui d'un secteur mature comme le commerce de détail. Les taux de croissance du secteur peuvent être utilisés comme point de comparaison pour les entreprises cherchant à évaluer leur performance par rapport à leurs pairs.
L'utilisation des taux de croissance historiques est l'une des méthodes les plus simples d'estimation de la croissance future d'un secteur. Cependant, les taux de croissance historiquement élevés n'indiquent pas toujours un taux de croissance élevé pour l'avenir, car les conditions industrielles et économiques changent constamment et sont souvent cycliques. Par exemple, les revenus de l’industrie automobile sont plus élevés pendant les périodes d’expansion économique, mais en période de récession, les consommateurs sont plus enclins à faire preuve de parcimonie et à ne pas dépenser le revenu disponible pour une nouvelle voiture.
Exemple de taux de croissance macroéconomique
Outre la croissance du PIB, la croissance des ventes au détail est un autre taux de croissance important pour une économie, car elle peut être représentative de la confiance et des habitudes de consommation des consommateurs. Lorsque l'économie va bien et que les gens sont confiants, ils augmentent les dépenses, ce qui se reflète dans les ventes au détail. Lorsque l'économie est en récession, les gens réduisent leurs dépenses et les ventes au détail diminuent.
Par exemple, la croissance des ventes au détail au deuxième trimestre de 2016 pour l'Irlande a été publiée en juillet 2016, révélant que les ventes au détail intérieures ont stagné au cours du deuxième trimestre de l'année. On pense que l'instabilité politique dans le pays, combinée aux résultats du vote sur le Brexit en juin 2016, a provoqué un ralentissement des ventes en Irlande. Alors que certaines industries, telles que l'agriculture et le jardinage, ont affiché une croissance positive, d'autres industries du secteur de la vente au détail ont contré cette croissance. La mode et les chaussures ont enregistré une croissance négative pour le trimestre.
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