Analyse horizontale
L'analyse horizontale est utilisée dans l'analyse des états financiers pour comparer des données historiques, telles que des ratios ou des postes, sur plusieurs périodes comptables. L'analyse horizontale peut utiliser des comparaisons absolues ou en pourcentage, les chiffres de chaque période suivante étant exprimés sous forme de pourcentage du montant de l'année de référence, le montant de référence étant indiqué comme étant 100%. Ceci est également connu sous le nom d'analyse de l'année de base.
Points clés à retenir
- L'analyse horizontale est utilisée dans l'examen des états financiers d'une entreprise sur plusieurs périodes.
- Il est généralement représenté sous la forme d'un pourcentage de croissance par rapport au même élément de campagne de l'année de base.
- L'analyse horizontale permet aux utilisateurs des états financiers de repérer facilement les tendances et les modèles de croissance.
- Il peut être manipulé pour améliorer la période actuelle si des périodes spécifiques de mauvaise performance sont choisies à titre de comparaison.
Analyse horizontale
Comment l'analyse horizontale est utilisée
Les principes comptables généralement reconnus (PCGR) reposent sur la cohérence et la comparabilité des états financiers. La cohérence est la capacité d'examiner avec précision les états financiers d'une entreprise sur une période donnée, car les méthodes et applications comptables restent constantes. La comparabilité est la capacité d'examiner côte à côte les états financiers de deux sociétés différentes ou plus. L'analyse horizontale améliore non seulement directement l'examen de la cohérence d'une entreprise dans le temps, mais elle améliore également la comparabilité de la croissance d'une entreprise avec celle de ses concurrents.
L'analyse horizontale permet aux investisseurs et aux analystes de voir ce qui a motivé la performance financière d'une entreprise depuis plusieurs années, ainsi que de cerner les tendances et les schémas de croissance tels que la saisonnalité. Il permet aux analystes d'évaluer les changements relatifs dans différents éléments de ligne au fil du temps et de les projeter dans le futur. En examinant l'état des résultats, le bilan et l'état des flux de trésorerie au fil du temps, il est possible de brosser un tableau complet des résultats opérationnels et de voir ce qui a motivé la performance d'une entreprise et si son fonctionnement est efficace et rentable.
L'analyse des mesures critiques de la performance de l'entreprise, telles que les marges bénéficiaires, la rotation des stocks et le rendement des fonds propres, peut détecter les problèmes et les atouts émergents. Par exemple, le bénéfice par action peut avoir augmenté en raison de la baisse du coût des biens vendus ou de la forte croissance des ventes. Et les ratios de couverture, tels que le ratio flux de trésorerie / dette et le ratio de couverture des intérêts peuvent révéler si une entreprise peut assurer le service de sa dette avec suffisamment de liquidités. L'analyse horizontale facilite également la comparaison des taux de croissance et de la rentabilité entre plusieurs entreprises.
Exemple d'analyse horizontale
L'analyse horizontale montre généralement les changements en dollars et en pourcentage par rapport à la période de base. Par exemple, lorsque quelqu'un dit que les revenus ont augmenté de 10% au cours du dernier trimestre, il utilise l'analyse horizontale. La variation en pourcentage est calculée en divisant d'abord la variation en dollars entre l'année de comparaison et l'année de base par la valeur du poste dans l'année de base, puis en multipliant le quotient par 100.
Par exemple, supposons qu'un investisseur souhaite investir dans la société XYZ. L’investisseur peut souhaiter déterminer la croissance de la société au cours de la dernière année. Supposons que l’année de référence de la société XYZ indique un bénéfice net de 10 millions de dollars et des bénéfices non répartis de 50 millions de dollars. Au cours de l’exercice en cours, la société XYZ a déclaré un bénéfice net de 20 millions de dollars et des bénéfices non répartis de 52 millions de dollars. Par conséquent, son bénéfice net et ses bénéfices non répartis sont en hausse de 10 millions de dollars par rapport à l'exercice précédent. Par conséquent, le bénéfice net de la société ABC a augmenté de 100% ((20 millions de dollars - 10 millions de dollars) / 10 millions de dollars * 100) par rapport à l'année précédente, tandis que ses bénéfices non répartis n'ont augmenté que de 4% ((52 millions de dollars - 50 millions de dollars) / 50 millions * 100 ).
Critique de l'analyse horizontale
En fonction de la période comptable à partir de laquelle l'analyste commence et du nombre de périodes choisies, la période en cours peut apparaître anormalement bonne ou mauvaise. Par exemple, les bénéfices de la période en cours peuvent sembler excellents lorsqu'ils sont comparés à ceux du trimestre précédent, mais ils sont en réalité assez médiocres par rapport aux résultats du même trimestre de l'année précédente.
L’analyse horizontale présente un problème courant: l’agrégation des informations dans les états financiers peut avoir changé au fil du temps, de sorte que les produits, les charges, les actifs ou les passifs peuvent être transférés d’un compte à l’autre, ce qui semble entraîner des écarts lors de la comparaison des soldes des comptes d’une période donnée. au suivant. En effet, les entreprises changent parfois la manière dont elles répartissent leurs secteurs d'activité pour rendre l'analyse horizontale des tendances de croissance et de rentabilité plus difficile à détecter. Une analyse précise peut être affectée par des événements ponctuels et des frais comptables.
Important
Bien qu'un changement de méthode comptable ou la survenance d'un événement ponctuel puisse avoir une incidence sur l'analyse horizontale, il convient que ces situations soient également décrites dans les notes de bas de page des états financiers, conformément au principe de cohérence.
Analyse verticale vs analyse horizontale
Alors que l'analyse horizontale examine les changements dans les montants en dollars dans les états financiers d'une entreprise au fil du temps, l'analyse verticale considère chaque élément de ligne sous la forme d'un pourcentage d'un chiffre de base de la période en cours. Ainsi, les postes d’un compte de résultat peuvent être exprimés sous forme de pourcentage du chiffre d’affaires brut, tandis que les postes d’un bilan peuvent être exprimés sous forme de pourcentage du total des actifs ou des passifs, et l’analyse verticale d’un état des flux de trésorerie montre chaque entrée ou chaque sortie de fonds. sortie en pourcentage du total des entrées de trésorerie. L'analyse verticale est également appelée analyse des états financiers de taille commune. (Pour en savoir plus, consultez l’analyse de taille commune des états financiers.)
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