Investir dans un fonds d'investissement unitaire

Un unit investment trust (UIT) est une société d'investissement américaine qui achète et détient un portefeuille d'actions, d'obligations ou d'autres titres. Les UIT ont des points communs avec deux autres types de sociétés d’investissement: les fonds communs de placement à capital variable et les fonds à capital fixe. Il s’agit de placements collectifs dans lesquels un grand nombre d’investisseurs combinent leurs actifs et les confient à un gestionnaire de portefeuille professionnel. Les parts de la fiducie sont vendues à des investisseurs ou à des "porteurs de parts".

Caractéristiques de base

À l'instar des fonds communs de placement ouverts, les UIT offrent une sélection de portefeuille professionnelle et un objectif d'investissement définitif. Ils sont achetés et vendus directement auprès de la société d’investissement émettrice, tout comme les fonds à capital variable peuvent être achetés et vendus directement par le biais de sociétés de fonds. Dans certains cas, les UIT peuvent également être vendus sur le marché secondaire.

À l'instar des fonds à capital fixe, les UIT sont émis via un premier appel public à l'épargne (PAPE). Mais si les fonds communs de placement sont achetés à l’entrée en bourse, il n’ya pas de gains incorporés à rechercher. Chaque investisseur reçoit une méthode du coût qui reflète la valeur de l’actif net (VNI) à la date d’achat, les incidences fiscales étant fondées sur la VNI.

À l'instar des fonds communs de placement à capital variable, les UIT ont souvent de faibles exigences en matière d'investissement minimal.

Les fonds ouverts, par contre, versent chaque année des dividendes et des plus-values ​​à tous les actionnaires, quelle que soit la date à laquelle l'actionnaire a acheté des parts dans le fonds. Cela peut entraîner, par exemple, l'investisseur dans un fonds en novembre, mais il doit payer un impôt sur les gains en capital sur les gains réalisés en mars. Même si l'investisseur n'était pas propriétaire du fonds en mars, l'impôt à payer est partagé annuellement par tous les investisseurs.

Date de résiliation

Contrairement aux fonds communs de placement ou aux fonds à capital fixe, un UIT a une date précise pour la résiliation. Cette date est souvent basée sur les investissements détenus dans son portefeuille. Par exemple, un portefeuille contenant des obligations peut avoir une échelle d’obligations composée d’obligations de cinq, dix et vingt ans. Le portefeuille devrait se terminer lorsque les obligations de 20 ans arriveront à échéance. À la clôture, les investisseurs reçoivent leur part proportionnelle de l'actif net de l'UIT.

Bien que le portefeuille soit construit par des gestionnaires de placements professionnels, il n'est pas activement négocié. Ainsi, après sa création, il reste intact jusqu'à sa dissolution et la restitution des actifs aux investisseurs. Les titres sont vendus ou achetés uniquement en réponse à une modification des investissements sous-jacents, telle qu'une fusion d'entreprise ou une faillite.

Points clés à retenir

• Une fiducie de placement unitaire investit pour l'investisseur, ou le porteur de parts, à peu près de la même manière que les fonds traditionnels.
• Les UIT ont une date d'expiration prédéterminée, ce qui les rend fonctionnels comme une obligation ou un titre de créance similaire.
• Les investisseurs privilégient les UIT-T obligataires par rapport aux UIT-T actions, tout simplement parce que les UIT-T obligataires sont plus prévisibles et moins susceptibles de subir des pertes. Les actions sont vendues dans l'UIT à l'expiration, ce qui ne permet pas à l'investisseur de récupérer les pertes éventuelles.

Les types

Il existe deux types d'UTI: les fiducies d'actions et les fiducies d'obligations. Les fiducies d’actions procèdent à des PAPE en rendant les actions disponibles pendant un laps de temps spécifique appelé période d’offre. L'argent des investisseurs est collecté pendant cette période, puis des actions sont émises. Les fiducies d’actions cherchent généralement à procurer une plus-value du capital, un revenu de dividendes ou les deux.

Les fiducies à la recherche d'un revenu peuvent effectuer des paiements mensuels, trimestriels ou semestriels. Certains UIT investissent dans des actions nationales, d'autres dans des actions internationales et d'autres dans les deux.

Les UIT de Bond ont toujours été plus populaires que les UIT de stock. Les investisseurs à la recherche de sources de revenus stables et prévisibles achètent souvent des UTI sur obligations. Les paiements continuent jusqu'à ce que les obligations commencent à échéance. À mesure que chaque obligation arrive à échéance, les actifs sont versés aux investisseurs. Les UIT Les obligations viennent dans une large gamme d'offres, y compris celles qui se spécialisent dans les obligations de sociétés nationales, les obligations de sociétés internationales, les obligations d'État nationales (nationales et nationales), les obligations d'État étrangères ou une combinaison d'émissions.

Remboursement anticipé / échange

Bien que les UIT soient conçus pour être achetés et conservés jusqu’à leur résiliation, les investisseurs peuvent revendre à tout moment leurs avoirs à la société d’investissement émettrice. Ces rachats anticipés seront payés en fonction de la valeur sous-jacente actuelle des avoirs.

Les investisseurs en UIT dans les obligations devraient en prendre note, car cela signifie que le montant versé à l'investisseur pourrait être inférieur au montant qui serait reçu si l'UIT était détenu jusqu'à l'échéance, car les prix des obligations varient en fonction des conditions du marché.

Certains UIT permettent aux investisseurs d'échanger leurs avoirs contre un autre UIT moyennant des frais d'acquisition réduits. Cette flexibilité peut s'avérer utile si vos objectifs de placement changent et si l'UIT de votre portefeuille ne répond plus à vos besoins.

Le résultat final

Les UIT sont légalement tenues de fournir un prospectus aux investisseurs potentiels. Le prospectus présente les frais, les objectifs de placement et d’autres détails importants. Les investisseurs paient généralement une charge lorsqu'ils achètent des UIT, et les comptes sont soumis à des frais annuels. Assurez-vous de lire ces frais et dépenses avant de faire un achat.