Courbe LIBOR

Quelle est la courbe LIBOR

La courbe LIBOR est la représentation graphique des différentes échéances du taux interbancaire offert à Londres (LIBOR), qui correspond au taux variable à court terme auquel les grandes banques bénéficiant d'une notation de crédit élevée se prêtent entre elles. La courbe du LIBOR est généralement décrite pour des périodes de moins d'un an à court terme.

RUPTURE DU LIBOR

Le LIBOR est l'indice de référence le plus utilisé au monde pour les taux d'intérêt à court terme. Il constitue le principal indicateur du taux moyen auquel les banques contributrices peuvent obtenir des prêts à court terme sur le marché interbancaire de Londres. Actuellement, il existe 11 à 16 banques contributrices pour cinq grandes devises (USD, EUR, GBP, JPY, CHF). Le LIBOR est réglé sur sept échéances différentes. La courbe LIBOR trace les taux en fonction des échéances correspondantes.

La courbe LIBOR et la courbe de rendement du Trésor sont les variables les plus utilisées pour les taux d’intérêt sans risque. Même s'il n'est pas théoriquement sans risque, le LIBOR est considéré comme un bon substitut permettant de mesurer le compromis risque / rendement pour les autres instruments à taux variable à court terme. La courbe du LIBOR peut prédire les taux d’intérêt à long terme et est particulièrement importante dans la détermination du prix des swaps de taux d’intérêt.

Suppression progressive du LIBOR?

L'abus du système LIBOR à des fins personnelles a été mis au jour à la suite de la crise financière qui a débuté en 2008. Les bouleversements massifs du secteur bancaire mondial ont permis aux personnes travaillant dans des banques contributrices de manipuler les taux LIBOR. En 2013, la Financial Conduct Authority (FCA) du Royaume-Uni a repris la réglementation du LIBOR. Il est actuellement envisagé de supprimer progressivement le système LIBOR d'ici 2021 et de le remplacer par un indice de référence basé sur les taux repo du Trésor américain ou sur la moyenne de l'indice Sterling Overnight.

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