Ordre limite contre ordre stop: quelle est la différence?

Différents types d'ordres vous permettent de préciser la manière dont vous souhaitez que votre courtier remplisse vos métiers. Lorsque vous passez un ordre limité ou un ordre limité, vous dites à votre courtier que vous ne voulez pas le prix du marché (le prix actuel auquel une action est négociée); au lieu de cela, vous souhaitez que votre ordre soit exécuté lorsque le cours de l'action évolue dans une certaine direction.

Un ordre limité peut être vu par le marché; un ordre stop ne peut pas jusqu'à ce qu'il soit déclenché. Si vous souhaitez acheter une action de 80 USD à 79 USD par action, votre ordre à cours limité peut être vu par le marché et traité lorsque les vendeurs sont disposés à respecter ce prix. Un ordre stop est un ordre en deux parties et ne se transformera en un ordre à cours limité visible par le marché que lorsque le prix stop a été atteint ou dépassé. L'ordre limite est conditionnel au déclenchement du prix d'arrêt.

Points clés à retenir

• Un ordre limité est visible pour le marché et indique à votre courtier de remplir votre ordre d'achat ou de vente à un prix spécifique ou supérieur.
• Un ordre stop n'est pas visible par le marché et activera un ordre limité une fois qu'un prix stop a été atteint.
• Un ordre stop évite les risques de non-remplissage ou de remplissage partiel, mais comme il s'agit d'un ordre de marché, il est possible que votre commande soit exécutée à un prix bien inférieur à celui que vous attendiez.

Ordre Limité

Un ordre limité est un ordre d'acheter ou de vendre une action à un prix spécifique. Par exemple, si vous souhaitez acheter des actions d’une valeur de 100 USD à 100 USD ou moins, vous pouvez définir un ordre à cours limité qui ne sera pas exécuté à moins que le prix que vous avez spécifié ne soit disponible. Cependant, vous ne pouvez pas définir un ordre à cours limité pour acheter une action au-dessus du prix du marché, car un meilleur prix est déjà disponible.

De même, vous pouvez définir un ordre à cours limité pour vendre un stock lorsqu'un prix spécifique est disponible. Imaginez que vous possédiez des actions d'une valeur de 75 USD par action et que vous souhaitiez les vendre si le prix atteignait 80 USD par action. Un ordre limité peut être fixé à 80 $ et ne sera rempli qu'à ce prix ou mieux. Vous ne pouvez pas définir un ordre à cours limité pour vendre en dessous du prix du marché actuel car de meilleurs prix sont disponibles.

Ordre Stop

Un ordre stop existe en quelques variantes, mais ils sont tous considérés comme conditionnels en fonction d'un prix qui n'était pas encore disponible sur le marché au moment de la commande initiale. Une fois que le prix futur est disponible, un ordre stop sera déclenché, mais en fonction de son type, le courtier les exécutera différemment.

De nombreux courtiers ajoutent maintenant le terme "stop on quote" à leurs types d'ordres pour indiquer clairement que l'ordre stop ne sera déclenché qu'une fois qu'un prix coté valide sur le marché aura été atteint. Par exemple, si vous définissez un ordre stop avec un prix stop de 100 USD, celui-ci ne sera déclenché que si un devis valide de 100 USD ou plus est atteint.

Un ordre stop se transforme en un ordre de marché traditionnel une fois que votre prix stop est atteint ou dépassé. Un ordre stop peut également être défini comme un ordre d'entrée. Si vous souhaitez ouvrir une position lorsque le cours d'une action est à la hausse, vous pouvez définir un ordre stop au-dessus du cours actuel du marché, ce qui se transforme en un ordre de marché régulier dès que votre cours stop est atteint.

Afin de déclencher un ordre stop uniquement lorsqu'un prix coté valide sur le marché a été atteint, les courtiers ajoutent le terme "stop on quote" à leurs types d'ordres.

Ordre Stop Limite

Considérations particulières

Un ordre stop-limit comprend deux prix: un prix stop et un prix limite. Ce type d'ordre peut être utilisé pour activer un ordre à cours limité pour acheter ou vendre un titre une fois qu'un prix stop spécifique a été atteint. Par exemple, imaginons que vous achetiez des actions à 100 USD et que vous anticipiez une augmentation des actions. Vous pouvez passer un ordre de limite pour vendre les actions si votre prévision était fausse.

Si vous définissez le cours vendeur à 90 USD et le prix limite à 90, 50 USD, la commande sera activée si l'action se négocie à 90 USD ou moins. Toutefois, un ordre limité ne sera exécuté que si le prix limite que vous avez sélectionné est disponible sur le marché. Si les actions tombent du jour au lendemain à 89 USD par action, le prix est alors inférieur au prix d’arrêt afin que la commande soit activée, mais il n’est pas immédiatement comblé, car aucun acheteur n’a atteint votre prix limite de 90, 50 USD par action. Le prix stop et le prix limite peuvent être les mêmes avec ce type d'ordre.

Un ordre stop-limit comporte deux risques principaux: pas de remplissage ou remplissage partiel. Il est possible que votre prix stop soit déclenché et que votre prix limite reste indisponible. Si vous utilisez un ordre stop-limit en tant que stop loss pour sortir d'une position longue une fois que le titre a commencé à chuter, il se peut que votre transaction ne soit pas clôturée.

Même si le prix limite est disponible après le déclenchement d'un prix d'arrêt, votre ordre complet peut ne pas être exécuté s'il n'y avait pas assez de liquidités à ce prix. Par exemple, si vous souhaitez vendre 500 actions à un prix limite de 75 $, mais que seulement 300 ont été remplies, vous risquez de subir des pertes supplémentaires sur les 200 actions restantes.

Un ordre stop évite les risques de non-remplissage ou de remplissage partiel, mais comme il s'agit d'un ordre de marché, il est possible que votre commande soit exécutée à un prix bien inférieur à celui que vous attendiez. Par exemple, imaginons que vous ayez défini un ordre stop à 70 USD sur une action que vous avez achetée à 75 USD par action.

La société fait état de bénéfices après la fermeture du marché et ouvre le lendemain à 60 USD par action, après avoir déçu les investisseurs. Votre commande sera activée et vous pourriez ne plus être dans le commerce à 60 $, bien en dessous du prix stop de 70 $.