Crédit en vrac
Le crédit en vrac est la pratique consistant à rendre le crédit facile à obtenir, soit en assouplissant les critères de prêt, soit en abaissant les taux d’intérêt pour l’emprunt. Les crédits lâches font souvent référence à la politique monétaire de la banque centrale et à la question de savoir si celle-ci cherche à accroître la masse monétaire (crédit lâche) ou à la contracter (crédit serré).
Les environnements de crédit peu structurés peuvent également être appelés "politique monétaire accommodante" ou "politique monétaire souple".
Rompre le crédit en vrac
Les marchés américains ont été considérés comme un environnement de crédit fragile entre 2001 et 2006, lorsque la Réserve fédérale a abaissé le taux des fonds fédéraux et que les taux d’intérêt ont atteint leur plus bas niveau en plus de 30 ans. En 2008, pendant la crise économique, la Fed avait abaissé le taux de référence à 0, 25%. Ce taux est resté inchangé jusqu'en décembre 2015, date à laquelle la Fed a relevé le taux à 0, 5%. Les périodes de relâchement du crédit, entre 2001 et 2006, puis de 2008 à ce jour, ont permis à l’économie de se développer, un nombre croissant de personnes pouvant emprunter. Cela a également entraîné une augmentation des investissements en actifs et des dépenses en biens et services. Dans son dernier mouvement en mars, la Fed a relevé le taux des fonds fédéraux d'un quart de point à 1, 75%.
Les banques centrales diffèrent quant aux mécanismes à leur disposition pour créer des environnements de crédit lâches ou serrés. La plupart ont un taux d'emprunt central (tel que le taux des fonds fédéraux ou le taux d'actualisation) qui affecte en premier les banques et les emprunteurs les plus importants; à leur tour, ils transmettent les modifications de taux à leurs clients. Les changements finissent par se répercuter sur le consommateur individuel via les taux d’intérêt des cartes de crédit, les taux des prêts hypothécaires et les taux des investissements de base tels que les fonds du marché monétaire et les certificats de dépôt (CD).
Assouplissement quantitatif et crédit perdu
Au cours de la crise financière qui a débuté en 2008, la Fed a lancé l'assouplissement quantitatif (QE), un autre mécanisme de politique monétaire visant à assouplir le crédit et à accroître la masse monétaire. Avec l'assouplissement quantitatif, une banque centrale achète des titres d'État ou d'autres titres du marché afin de réduire les taux d'intérêt et d'augmenter la masse monétaire. Il est utilisé pour stimuler l'économie en permettant aux entreprises d'emprunter de l'argent à un taux attractif. L'assouplissement quantitatif est envisagé lorsque les taux d'intérêt à court terme sont proches de zéro ou n'implique pas l'impression de nouveaux billets. La Fed a entrepris un effort d'assouplissement quantitatif ambitieux en ajoutant près de 2 000 milliards de dollars à la masse monétaire et en doublant la dette inscrite à son bilan de 2 000 milliards de dollars, pour atteindre près de 4 500 milliards de dollars entre 2008 et 2014.
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