Effet d'octobre
L'effet d'octobre est une anomalie perçue du marché, à savoir que les actions ont tendance à diminuer au cours du mois d'octobre. L’effet d’octobre est principalement considéré comme une attente psychologique que comme un phénomène réel, la plupart des statistiques allant à l’encontre de la théorie. Certains investisseurs pourraient être nerveux en octobre à cause des dates de quelques importants krachs boursiers historiques survenus au cours de ce mois.
Les événements qui ont donné à octobre la réputation de perdre des actions durent depuis des décennies, mais ils incluent la panique de 1907, le mardi noir (1929), le jeudi noir (1929), le lundi noir (1929) et le lundi noir (1987). Le lundi noir, le grand crash de 1987 survenu le 19 octobre et qui a vu le Dow dégringoler de 22, 6% en un seul jour, est sans doute la pire baisse en un jour. Les autres jours sombres, bien sûr, faisaient partie du processus qui a conduit à la Grande Dépression - un désastre économique qui n’a pas eu lieu jusqu’à ce que la faillite de l’hypothèque ait presque détruit l’économie mondiale dans son ensemble.
Points clés à retenir
- L'effet d'octobre est une anomalie perçue du marché, à savoir que les actions ont tendance à diminuer au cours du mois d'octobre.
- L’effet d’octobre est principalement considéré comme une attente psychologique que comme un phénomène réel, la plupart des statistiques allant à l’encontre de la théorie.
- L'effet d'octobre, ainsi que d'autres effets de calendrier, semblent avoir largement disparu au cours des dernières décennies.
Comprendre l'effet d'octobre
Les partisans de l’effet d’octobre, l’un des effets les plus populaires de ce que l’on appelle les effets de calendrier, soutiennent que c’est au mois d’octobre que se sont déroulés les plus grands chocs de l’histoire des marchés boursiers, notamment les Black Tuesday et Thursday de 1929 et le krach boursier de 1987. Bien que les statistiques ne corroborent pas le phénomène de baisse des échanges boursiers en octobre, les anticipations psychologiques de l’effet d’octobre existent toujours.
L'effet d'octobre a cependant tendance à être surestimé. Malgré les titres sombres, cette concentration apparente de jours n’est pas statistiquement significative. En fait, le mois de septembre a connu une baisse historique par rapport à octobre. D'un point de vue historique, octobre a marqué la fin d'un plus grand nombre de marchés baissiers qu'il n'en a été le début. Cela met octobre dans une perspective intéressante pour les achats à contre-courant. Si les investisseurs ont tendance à voir un mois de manière négative, cela créera des opportunités d'achat au cours de ce mois. Cependant, la fin de l’effet d’octobre, si elle a déjà été une force de marché, est déjà à portée de main.
Considérations particulières
Ce qui est vrai, c’est que le mois d’octobre est traditionnellement le mois le plus volatil pour les actions. Selon une étude de LPL Financial, le S & P 500 présente plus de fluctuations de 1% ou plus en octobre que n'importe quel autre mois de l’histoire remontant à 1950. Une partie de cette évolution peut être attribuée au fait que les élections d’octobre précédant les élections de début novembre US tous les deux ans. Curieusement, septembre, et non pas octobre, a plus de marchés historiques en baisse.
Plus important encore, les catalyseurs qui ont déclenché le crash de 1929 et la panique de 1907 se sont produits en septembre ou avant, et la réaction a tout simplement été retardée. En 1907, la panique a presque eu lieu en mars. Tout au long de l’année, la confiance du public a continué de s’affaiblir à l’égard des sociétés de fiducie, considérées comme risquées en raison de l’absence de réglementation. En fin de compte, le scepticisme du public a pris de l'ampleur en octobre et a déclenché une course aux fiducies. Le crash de 1929 a sans doute commencé en février lorsque la Réserve fédérale a interdit les prêts à la marge et augmenté les taux d’intérêt.
La disparition de l'effet d'octobre
Les chiffres ne supportent pas l'effet d'octobre. Si nous examinons toutes les déclarations mensuelles d’octobre remontant à plus d’un siècle, il n’ya tout simplement aucune donnée permettant d’affirmer que octobre est en moyenne un mois perdant. En effet, certains événements historiques ont chuté au mois d’octobre, mais ils sont pour la plupart restés gravés dans la mémoire collective car le lundi noir semble inquiétant. Les marchés se sont également effondrés au cours des mois autres que octobre.
Aujourd'hui, de nombreux investisseurs ont un meilleur souvenir du crash de la bulle Internet et de la crise financière de 2008-09. Pourtant, aucun de ces jours n'a eu le surnom noir à supporter pour leur mois particulier. L'effondrement de Lehman Brothers s'est produit un lundi de septembre et a marqué une forte augmentation des enjeux mondiaux de la crise financière, mais cela n'a pas été rapporté comme un nouveau lundi noir. Pour une raison quelconque, les médias ne mènent plus à la noirceur et Wall Street ne semble pas non plus désireuse de faire revivre la pratique.
De plus, un pool d'investisseurs de plus en plus mondial n'a pas la même perspective historique en ce qui concerne le calendrier. La fin de l’effet du mois d’octobre était inévitable, car c’était surtout un sentiment instinctif mêlé à quelques chances aléatoires de créer un mythe. En un sens, c’est regrettable, car ce serait formidable pour les investisseurs si les catastrophes financières, les paniques et les collisions choisissaient de se produire seulement un mois de l’année.
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