Période de récupération
La période de récupération fait référence au temps nécessaire pour recouvrer le coût d'un investissement. En termes simples, la période de récupération est la durée pendant laquelle un investissement atteint un seuil de rentabilité.
L’opportunité d’un investissement est directement liée à sa période de récupération. Des délais de récupération plus courts signifient des investissements plus attrayants.
[Important: les investisseurs et les gestionnaires peuvent utiliser la période de récupération pour émettre des jugements rapides sur leurs investissements.]
Le concept de période de récupération est généralement utilisé dans la budgétisation financière et en capital. Mais il a également été utilisé pour déterminer les économies de coûts de la technologie d'efficacité énergétique.
Comprendre les délais de récupération
Le financement des entreprises concerne uniquement la budgétisation du capital. L'un des concepts les plus importants que chaque analyste financier d'entreprise doit apprendre est la valorisation de différents investissements ou projets opérationnels. L'analyste doit trouver un moyen fiable de déterminer le projet ou l'investissement le plus rentable à entreprendre. Les analystes financiers des entreprises ont notamment recours à la période de récupération.
La période de récupération est le coût de l'investissement divisé par le flux de trésorerie annuel. Plus la période de récupération est courte, plus l'investissement est souhaitable. Inversement, plus la période de récupération est longue, moins elle est souhaitable. Par exemple, si l'installation de panneaux solaires coûte 5 000 dollars et que les économies réalisées sont de 100 dollars par mois, il faudrait 4, 2 ans pour atteindre la période de récupération.
Mais il y a un problème avec la période de récupération. Il ignore la valeur temps de l'argent (TVM), contrairement à d'autres méthodes de budgétisation du capital, telles que la valeur actuelle nette (VAN), le taux de rendement interne (TRI) et les flux de trésorerie actualisés.
Bien que les périodes de récupération soient utiles dans la budgétisation financière et en capital, elles ont des applications dans d'autres industries. Il peut être utilisé par les propriétaires et les entreprises pour calculer le rendement des technologies à haut rendement énergétique telles que les panneaux solaires et l'isolation, ainsi que pour la maintenance et les mises à niveau.
1:51Période de récupération
La budgétisation des immobilisations et la période de récupération
La plupart des formules de budgétisation des immobilisations prennent en compte la valeur temps de l'argent (TVM). C’est l’idée que l’argent a aujourd’hui une valeur supérieure au même montant en raison du potentiel de gains de l’argent présent. Par conséquent, si vous payez un investisseur demain, il doit inclure un coût d'opportunité. La valeur temporelle de l'argent est un concept qui attribue une valeur à ce coût d'opportunité.
La période de récupération, cependant, ne tient pas compte de la valeur temporelle de l'argent. Il est déterminé en comptant le nombre d'années nécessaires pour récupérer les fonds investis. Par exemple, s'il faut cinq ans pour recouvrer le coût de l'investissement, la période de récupération est de cinq ans. Certains analystes privilégient la méthode de récupération pour sa simplicité. D'autres aiment l'utiliser comme point de référence supplémentaire dans un cadre décisionnel en matière de budgétisation des immobilisations.
La période de récupération ne tient pas compte de ce qui se passe après la récupération, en ignorant la rentabilité globale d'un investissement. De nombreux gestionnaires et investisseurs préfèrent donc utiliser la VAN comme un outil pour prendre des décisions d’investissement. La VAN correspond à la différence entre la valeur actuelle des liquidités entrées et la valeur actuelle des liquidités sortant sur une période donnée.
Points clés à retenir
- La période de récupération fait référence au temps nécessaire pour recouvrer le coût d'un investissement ou au temps nécessaire à un investisseur pour atteindre le seuil de rentabilité.
- Les gestionnaires de compte et de fonds utilisent la période de récupération pour déterminer si un investissement doit être réalisé.
- Des retours sur investissement plus courts signifient des investissements plus attrayants, tandis que des délais de retour plus longs sont moins souhaitables.
- La période de récupération est calculée en divisant le montant de l'investissement par le flux de trésorerie annuel.
Exemple de période de récupération
Supposons que la société A investisse 1 million de dollars dans un projet qui devrait lui permettre d'économiser 250 000 $ chaque année. La période de récupération de cet investissement est de quatre ans - divisant un million de dollars par 250 000 $. Envisagez un autre projet qui coûte 200 000 dollars sans économies d’argent associé. La société gagnera 100 000 dollars supplémentaires chaque année au cours des 20 prochaines années, soit 2 millions de dollars. De toute évidence, le deuxième projet peut rapporter à l'entreprise deux fois plus d'argent, mais combien de temps faudra-t-il pour rembourser l'investissement?
La réponse est trouvée en divisant 200 000 dollars par 100 000 dollars, soit deux ans. Le second projet prendra moins de temps à rembourser et le potentiel de revenus de la société est plus grand. Basé uniquement sur la méthode de la période de récupération, le deuxième projet constitue un meilleur investissement.
Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.